Uniswap Labs تحقق إيرادات بقيمة 51 مليون دولار في ستة أشهر بنموذج الرسوم الجديد

أظهرت Uniswap Labs النتائج النهائية لجدول الرسوم الجديد. أدت زيادة الرسوم منذ أبريل إلى تعزيز صافي الربح للـ DEX، مما يوضح أن الويب 3 يمكن تحقيق عائد مستدام منه. 

حققت Uniswap Labs أكثر من 51 مليون دولار خلال الأشهر الستة الماضية، بعد إدخال رسوم بنسبة 0.25% للمبادلات المباشرة عبر واجهة Uniswap. تساهم سهولة استخدام واجهة Uniswap Labs في تمويل أبحاث المنظمة ونموها. تأتي رسوم الـ 0.25% بعد إدخال رسوم بنسبة 0.15% في الربع الرابع من عام 2023، والتي أثرت فقط على أزواج تداول محددة. بناءً على الرسوم المنخفضة، من المتوقع أن تكون الإيرادات السنوية لـ Uniswap حوالي 13 مليون دولار. 

تظهر الرسوم الأعلى والاحتياطيات المتراكمة طلباً إيجابياً على Uniswap خلال الأشهر الستة الماضية، حيث امتص السوق إدخال رسوم الواجهة الأمامية الجديدة. لا تزال Uniswap Labs ترغب في تمييز نفسها عن بروتوكول Uniswap، الذي يُعتبر لامركزياً بالكامل. ومع ذلك، لا تزال Uniswap Labs مسؤولة عن البحث وإطلاق البروتوكولات المستقبلية، مثل الإصدار الرابع (V4). 

تأتي معظم أرباح Uniswap من النشاط على Ethereum، رغم وجود نسخ أخرى على 23 شبكة أخرى. كما أن Uniswap نشط للغاية على شبكة Base، رغم أنها للمعاملات صغيرة الحجم. تجاوزت أحجام التداول على الإيثريوم 680 مليون دولار في 24 ساعة، بينما تمثل شبكة Base 73 مليون دولار من التداولات اليومية.

رسوم بروتوكول Uniswap تختلف عن هيكل رسوم Uniswap Labs، وتجلب تدفقات أعلى تصل إلى 2 مليون دولار يومياً. ومع ذلك، تحقق Uniswap أحياناً أرباحاً سلبية من منصة التداول الخاصة بها بسبب المصروفات وحوافز الرموز المميزة. 

تصل الرسوم السنوية من منصة التداول إلى أكثر من 375 مليون دولار، بناءً على مزيج من صناديق السيولة المركزة والعادية. تحجز Uniswap حالياً قيمة قدرها 4.83 مليار دولار، وهي قيمة مماثلة أو أكبر من بروتوكولات L2 أو L1 بأكملها. 

في جولات رأس المال المخاطر، جمعت Uniswap ما مجموعه 165 مليون دولار، مستفيدة من Polychain Capital وAndreessen Horowitz. يوسع جدول الرسوم الحالي فرص تطوير المشروع، ليصبح واحداً من أعمال الويب 3 المستدامة. 

لا تزال Uniswap Labs تفكر في شكل من أشكال مشاركة الإيرادات في المستقبل، رغم أن الهدف الحالي للمشروع هو الاستدامة. نهج Uniswap Labs مشابه لنهج Pump.fun، الذي يستخدم مستويات النشاط الحالية للاحتفاظ بمعظم رسومه. 

تبني Uniswap احتياطيات للمصروفات والأبحاث

إجمالاً، جلبت الأشهر الستة الماضية 51.59 مليون دولار من الأرباح، رغم تباين النتائج الشهرية. تحتفظ Uniswap Labs بهذه الرسوم بالكامل، حيث لا توجد لديها برنامج لمشاركة الأرباح. رسوم Uniswap Labs منفصلة عن أرباح مقدمي السيولة، والتي تتراوح حسب الصناديق. في صناديق الإصدار الثاني (V2)، يحصل مقدمو السيولة على 0.3% من التداولات، بينما تتراوح رسوم الإصدار الثالث (V3) بين 0.05% و1% اعتماداً على الأصل. 

المصدر الثالث للإيرادات لـ Uniswap Labs، المعروف بـ 'مفتاح الرسوم'. يعيد الـ DEX توجيه جزء من أرباح مقدمي السيولة من التداولات، ليتم تخزينه كصندوق احتياطي أو إعادة توزيعه محتملاً على المستخدمين. لم تقرر Uniswap بعد برنامج تعويض للمستخدمين. 

تتمتع SushiSwap بهيكل رسوم مماثل، مع رسوم تداول بنسبة 0.3%. يتم تقسيم الرسوم بين مقدمي السيولة ومشغل الـ DEX، الذي يستخدم الأموال بعد ذلك لشراء الأسهم. لم تذكر Uniswap عمليات الشراء كوسيلة لتعزيز سعر UNI أو إعادة توزيع الأرباح. 

لا يستفيد جميع المشاركين في نظام Uniswap البيئي من صناديق السيولة. بالنسبة للبعض، يعني الخسارة غير الدائمة وتقلبات السوق أن دور مقدم السيولة هو وضع خاسر. 

UNI يكسر حاجزاً مرتفعاً لمدة شهر

أظهرت رموز UNI مرونة في سبتمبر، حيث كان الشهر أكثر صعوداً مقارنة بدورات العملات الرقمية السابقة. يتداول UNI بالقرب من أعلى مستوى له في شهر واحد عند 7.77 دولار بعد أحدث اختراق. 

لم يعد الرمز إلى ذروته هذا العام فوق 15 دولاراً، أو إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 42 دولاراً. ومع ذلك، فإن UNI ليس بعيداً عن الاختراق. يكتسب الرمز أيضاً دعماً من اكتماله بنسبة 100% لإفراز الرموز في سبتمبر. 

في الأسبوع الماضي، توسع اهتمام المفتوح (open interest) لـ UNI من أدنى مستوياته عند 65 مليون دولار إلى 80 مليون دولار، مع تركيز حوالي 50% من السيولة على Binance. تمثل المراكز الطويلة 70% من السوق، لكن تصفيق المراكز الطويلة يثقل كاهل السوق أيضاً. في الـ 24 ساعة الماضية، تسبب UNI في تصفيق مبالغ طويلة بقيمة 178 ألف دولار ومبالغ قصيرة بقيمة 110 آلاف دولار. كانت Binance مرة أخرى أكبر منصة لتصفيق المراكز الطويلة، مما يدعو إلى الحذر بشأن سعر UNI على المدى القصير.  

تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا