В Великобритании разворачивается одинокая борьба криптовалютных ETF на фоне глобального признания

Финансовый ландшафт Великобритании все больше напоминает старый паб в городе-призраке, особенно когда речь идет о криптовалютных биржевых продуктах (ETP). В то время как страны по всему миру, включая такие известные страны, как континентальная Европа, Австралия, Бразилия, Канада и недавно США, с распростертыми объятиями принимают криптовалютные ETF, Великобритания остается в стороне, словно боясь подхватить крипто-вирус. Ситуация становится еще более ироничной, учитывая заявления премьер-министра Риши Сунака о том, что Великобритания является крипто-гаванью. Несмотря на его поддержку нормативно-правовой базы, которая бы способствовала развитию криптосектора в Британии, Великобритания упорно отказывается разрешать даже мелким инвесторам вкладываться в криптовалютные ETP, котирующиеся за рубежом.

Эта своеобразная позиция Великобритании становится особенно очевидной с появлением на Уолл-стрит 10 спотовых bitcoin ETF, управляемых ведущими финансовыми компаниями, такими как BlackRock, Invesco и Fidelity. Этот шаг не только подчеркивает отклонение Великобритании от глобальных финансовых центров, но и высвечивает ее нежелание развиваться в ногу со временем.

Прогулка по канату со стороны FCA

Истоки этого холодного отношения к криптовалютам tracк 2021 году, когда Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) закрыло дверь для продажи производных инструментов, связанных с криптовалютами, включая биржевые продукты, розничным инвесторам. Их опасения были в первую очередь сосредоточены на продуктах с кредитным плечом, таких какtracна разницу цен (ETP), которые предлагают ошеломляющее 100-кратное кредитное плечо для bitcoin— токена, уже известного своей нестабильностью. Однако этот запрет непреднамеренно затронул и продукты без кредитного плеча, такие как обычные биржевые фонды (ETP) и фьючерсы.

Это решение озадачило некоторых экспертов отрасли. Брэдли Дьюк, главный стратег лондонской компании ETC Group, указывает на парадокс: британские розничные инвесторы могут напрямую торговать цифровыми токенами через криптовалютные биржи без каких-либо регуляторных проверок, но при этом им запрещено инвестировать в регулируемые продукты, такие как их биржевой актив Physical Bitcoin стоимостью 1 миллиард долларов. Контраст разителен, если посмотреть на континентальную Европу, где насчитывается 120 криптовалютных ETP с активами в 8,4 миллиарда евро. Разочарование Дьюка очевидно: британским инвесторам отказывают в доступе к регулируемым, более безопасным инвестиционным инструментам, в то время как более рискованные прямые покупки криптовалюты остаются нерегулируемыми.

Дихотомия прогресса и защиты

Нынешняя позиция Великобритании — это сложный танец прогресса и защиты. С одной стороны, похвально, что FCA проявляет осторожность, особенно учитывая волатильность криптовалют и их связь с финансовыми преступлениями. Но с другой стороны, это похоже на ситуацию, когда родитель не разрешает своему подростку пойти на выпускной бал из-за боязни простудиться. Эндрю Проссер, руководитель инвестиционного отдела InvestEngine, разделяет это мнение, указывая на то, что у британских инвесторов остаются менее безопасные варианты, такие как покупка криптовалюты на цифровых биржах, что сопряжено со своими собственными проблемами, такими как необходимость использования цифровых кошельков и риск кражи.

Гектор Макнил, соучредитель HANetf, находит отклик у многих благодаря своей сбалансированной точке зрения. Он не выступает за неограниченный доступ к криптовалютным ETP для 9 миллионов британских инвесторов, самостоятельно управляющих своими средствами, но призывает к более тонкому подходу. Макнил метко сравнивает ситуацию с торговлей обратными или кредитными продуктами, где инвесторы проходят проверку на соответствие требованиям. Основной посыл ясен – просвещать и регулировать, а не полностью запрещать.

Несмотря на эти аргументы, Джейсон Холландс из Bestinvest не питает особых надежд на изменение позиции FCA. Опасения регулятора по поводу целостности базового криптовалютного рынка и его волатильности остаются серьезными препятствиями. Такой защитный подход, хотя и заслуживает похвалы за защиту интересов инвесторов, также подталкивает британских инвесторов к более рискованным, нерегулируемым путям.

Изолированная борьба Великобритании в сфере криптовалютных ETF рисует картину страны, разрывающейся между стремлением стать центром криптовалют и приверженностью защите инвесторов. Достичь этого баланса непросто, и хотя осторожность FCA понятна, она также поднимает вопросы об упущенных возможностях в быстро меняющемся глобальном финансовом ландшафте. Возможно, Великобритания еще не готова полностью принять криптовалютные ETF, но по мере развития мира будет интересно посмотреть, как долго можно будет сохранять эту позицию, не рискуя отстать.