Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) предлагает выделить до 10% средств на инвестиционные фонды в криптовалютные ETN

Британский регулятор в сфере управления активами, Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA), предложил ввести новый статус для инвестиционных фондов, который позволит им держать до 10% своих активов в криптовалютных биржевых облигациях (ETN). Этот шаг направлен на расширение доступа регулируемых фондов к цифровым активам.

Данное предложение было опубликовано в рамках 52-го ежеквартального консультационного документа Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA), срок подачи заявок на который истекает 13 июля.

предложение FCA

Согласно опубликованному предложению, управляющим портфелями авторизованных фондов может быть разрешено держать позиции по криптовалютным ETN при условии, что общая сумма инвестиций не превысит 10% от общего объема активов. Управляющие фондами также должны будут продемонстрировать, что любые позиции по ETN соответствуют заявленной инвестиционной цели и профилю риска фонда.

Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) установило 10-процентный лимит, чтобы ограничить подверженность риску и предотвратить перенаправление средств в категорию «ограниченных инвестиций для массового рынка» при более высоких уровнях распределения, что может осложнить их классификацию в качестве розничных продуктов.

Согласно предложенному плану, фондам будет разрешено владеть криптовалютными ETN, котирующимися на признанных инвестиционных биржах Великобритании. Ожидается, что продукты, торгуемые на рынках ЕС и других мировых рынках и отвечающие существующим рыночным критериям приемлемости, также смогут претендовать на листинг.

Возможные спонсоры предложения

Предложение охватывает широкий круг финансовых учреждений и инвестиционных фондов, но при этом четко определяет, на кого оно распространяется, а на кого нет. Для некоторых инвестиционных схем, предназначенных для профессиональных инвесторов и состоятельных частных лиц, ограничение на распределение средств не будет применяться.

Долгосрочные инвестиционные фонды и розничные схемы, не входящие в UCITS и структурированные как альтернативные инвестиционные фонды, будут полностью исключены из возможности владения криптовалютными ETN.

Однако позиция FCA в отношении прямого владения криптовалютой нисколько не изменилась. Владение криптовалютой этими фондами по-прежнему исключено. Фонды могут получить доступ к криптовалюте только через зарегистрированные и одобренные криптовалютные ETN.

Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) заявило, что пересмотрит эту позицию после оценки того, как его предстоящая нормативно-правовая база в отношении криптовалют и правила защиты активов клиентов повлияют на структуру фондов.

Рынок криптовалютных ETN в Великобритании

Недавнее предложение последовало за чередой изменений на регулирующем рынке, когда в октябре 2025 года FCA отменила запрет на доступ розничных инвесторов к криптовалютным ETN, что вновь открыло рынок, закрытый в течение четырех лет. После этого финансовые учреждения, включая 21Shares, Bitwise, WisdomTree и BlackRock, разместили обеспеченные физическим залогом Bitcoin и эфир на Лондонской фондовой бирже.

В апреле 2026 года британским инвесторам было разрешено хранить криптовалютные ETN на инвестиционных счетах ISA в рамках программы Innovative Finance, после того как ранее налоговая служба Великобритании (HMRC) заблокировала новые приобретения в рамках обычных инвестиционных счетов ISA, инвестируемых в акции и ценные бумаги.

Предложенный вариант направлен на устранение, по мнению FCA, пробела в регулировании, поскольку индивидуальные розничные инвесторы уже имели прямой доступ к криптовалютным ETN, но фонды, управляющие их средствами, такой возможности не имели.

Джон Аллен, руководитель отдела инноваций и операций в Ассоциации инвестиций, назвал это предложение «практическим шагом», который позволит фондам получить доступ к криптовалютам через регулируемые ETN-продукты.

Этот шаг британского Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA) соответствует tracтенденциям в Европе, где регуляторы в Германии, Швейцарии и Нидерландах уже разрешили аналогичные финансовые продукты для инвестиционных фондов.