Банки Великобритании осуществили первые межбанковские расчёты токенизированными депозитами в ставке против стейблкоинов

Крупнейшие банки Великобритании осуществили свои первые переводы токенизированных депозитов между банками, выведя банковские деньги на блокчейне из стадии экспериментов и приблизив их к жизнеспособному методу расчётов для токенизированных активов. Это означает, что токенизированные депозиты конкурируют со стейблкоинами или работают параллельно с ними, Reuters сообщают.

Две сделки по ипотеке и платёж на маркетплейсе

Транзакции были проведены под эгидой UK Finance в рамках её проекта Great British Tokenised Deposit. Lloyds Banking Group, NatWest и Barclays провели две сделки по рефинансированию ипотеки, в то время как три банка, включая HSBC, осуществили платёж от клиента клиенту, имитирующий покупку на онлайн-маркетплейсе.

В ходе этого эксперимента программируемые депозиты удерживали деньги покупателя и освобождали их только после доставки товаров. Хотя материальные товары не обменивались, эксперимент продемонстрировал, как токенизированные банковские деньги могут помочь снизить уровень мошенничества, а также позволить транзакциям между банками происходить напрямую, а не оставаться внутри несвязанных банковских систем.

Пилотный проект охватывает платежи на маркетплейсах, рефинансирование ипотеки и расчёты по цифровым активам. В пилотном проекте участвуют Barclays, HSBC, Lloyds, Monzo, NatWest, Nationwide и Santander, а поддержку проекту оказывают Quant, EY и Linklaters.

По словам Джаны Маккинтос, управляющего директора UK Finance по платежам и инновациям, проект уже привлекает международный интерес.

За последние 12 месяцев другие юрисдикции серьёзно обсуждали с нами то, что мы сделали.

— Джана Маккинтос, управляющий директор UK Finance по платежам и инновациям, Reuters

Почему обязательства банков, а не стейблкоины

Токенизированные депозиты и стейблкоины различаются не только техническими аспектами; они различаются по смыслу соответствующих денежных единиц.

Согласно МВФ, токенизированные депозиты можно определить как обязательства банков, которые передаются по блокчейну или другой технологии распределённого реестра. Таким образом, меняющиеся технологии влияют на способ передачи депозита, но не на его суть.

Стейблкоины — это другое. Они являются отдельными обязательствами, выпускаемыми частными компаниями и обеспеченными резервными активами. Согласно Reuters, Банк Англии предпочитает видеть выпуск токенизированных депозитов самими банками, а не использование стейблкоинов, выпущенных частными лицами.

Банк международных расчётов также выдвигал этот аргумент, утверждая, что токенизированные депозиты более соответствуют текущей двухуровневой денежной системе.

Губернатор Банка Англии Эндрю Бейли представил токенизацию как средство модернизации текущих форм денег, а не как полную замену.

В настоящее время мы работаем с банками над проектированием и внедрением так называемых токенизированных денег.

— Эндрю Бейли, губернатор Банка Англии, Bank of England speech

Это не означает, что стейблкоины стали неактуальны. Заместитель губернатора Сара Бриден изложила идею системы «множества денег», в которой обычные депозиты, токенизированные депозиты и регулируемые системные стейблкоины могут сосуществовать и легко конвертироваться по номинальной стоимости.

Канада и США строят аналогичные дорожки

Такой же сдвиг происходит за пределами Великобритании. В июне крупные банки США поддержали сеть денежных переводов на блокчейне, управляемую The Clearing House, предназначенную для подключения токенизированных коммерческих банковских денег к платёжным каналам, уже используемым финансовой системой, включая RTP и CHIPS.

Марк Монако из Bank of America выразил это следующим образом:

Эта инициатива объединяет инновации цифровых финансов с доверием, масштабом и определённостью расчётов, присущими устоявшейся банковской платёжной инфраструктуре.

Канада, похоже, движется в том же направлении. Её «Большая шестёрка» банков совместно работает над созданием канадской дорожки для токенизированных депозитов. Прояснение регуляторного аспекта, связанного с этой инициативой, было дано 10 сентября, когда OSFI объявил:

Базовая технология финансового продукта или услуги не определяет его правовую природу.

Cryptopolitan также сообщал, что у SWIFT есть 17 банков с шести континентов, готовых к испытаниям трансграничных платежей с использованием токенизированных депозитов.

Приз: вопрос расчётов на триллионы

Рынок, который эти банки хотят обслуживать, может стать огромным. Citi Institute прогнозирует объём токенизированных финансовых активов в размере 5,5 трлн долларов к 2030 году в базовом сценарии и 8,2 трлн долларов в оптимистичном сценарии, по сравнению с базовым сценарием для стейблкоинов в 1,9 трлн долларов. Binance Research оценивает объём активов под управлением (AUM) реальных активов в блокчейне на 34,18 млрд долларов по состоянию на 15 сентября, что на 85,2% выше уровня начала года, в то время как только около 12% отслеживаемого токенизированного капитала активно используется в рынках ликвидности, кредитования или обеспечения.

У банков уже есть масштаб. McKinsey оценивает, что крупные мировые банки перемещают более 4 трлн долларов ежегодно через инфраструктуру токенизированных депозитов. Участники из Великобритании также готовят три цифровые облигации к первому кварталу 2027 года, которые могут торговаться и рассчитываться с использованием токенизированных депозитов.

Для криптоиндустрии вопрос теперь не в том, будут ли банки использовать блокчейн. Вопрос в том, займут ли банковские деньги объём расчётов, который иначе мог бы перейти стейблкоинам, или же станут надёжной денежной ногой, которая поможет масштабировать токенизированные ценные бумаги и реальные активы. UK Finance проведёт вебинар по проекту 6 октября.