Bancos do Reino Unido liquidam os primeiros depósitos tokenizados interbancários em aposta contra stablecoins
- Bancos do Reino Unido concluíram suas primeiras transferências interbancárias usando depósitos esterlinos tokenizados.
- O piloto testou remortgages e pagamentos programáveis de marketplace.
- Depósitos tokenizados podem competir ou complementar stablecoins nas finanças on-chain.
Os maiores bancos da Grã-Bretanha realizaram suas transferências iniciais de depósitos tokenizados entre os bancos, movendo o dinheiro bancário baseado em blockchain para além da experimentação e mais perto de um método de liquidação viável para ativos tokenizados. Isso significa que os depósitos tokenizados competem ou operam ao lado das stablecoins, Reuters relatos.
Duas negociações de hipoteca e um pagamento de marketplace
As transações foram realizadas sob a UK Finance como parte de seu projeto Great British Tokenised Deposit. O Lloyds Banking Group, o NatWest e o Barclays realizaram duas transações de remortgage, enquanto três bancos, incluindo o HSBC, executaram um pagamento de cliente para cliente que imita uma compra em um marketplace online.
Nesse experimento, os depósitos programáveis detinham o dinheiro pertencente ao comprador e o liberavam apenas após a entrega das mercadorias. Embora nenhuma mercadoria tangível tenha sido trocada, o experimento ilustrou como o dinheiro bancário tokenizado poderia ajudar a diminuir a fraude, permitindo que as transações entre os bancos acontecessem em vez de permanecerem dentro de sistemas bancários não relacionados.
O piloto cobre pagamentos de marketplace, remortgage e liquidação de ativos digitais. As organizações envolvidas no piloto são Barclays, HSBC, Lloyds, Monzo, NatWest, Nationwide e Santander, com Quant, EY e Linklaters fornecendo suporte ao projeto.
De acordo com Jana Mackintosh, diretora de pagamentos e inovação da UK Finance, o projeto já está atraindo interesse internacional.
Nos últimos 12 meses, outras jurisdições têm falado conosco seriamente sobre o que fizemos.
— Jana Mackintosh, diretora de pagamentos e inovação da UK Finance, Reuters
Por que passivos bancários, não stablecoins
Depósitos tokenizados e stablecoins não são diferentes apenas em aspectos técnicos; eles são diferentes em termos do significado do dinheiro relevante.
De acordo com o FMI, os depósitos tokenizados podem ser definidos como passivos bancários, que estão sendo transferidos em uma blockchain ou outra tecnologia de livro-razão distribuído. Assim, a mudança na tecnologia influencia como o depósito é transferido, mas não o que o depósito é.
As stablecoins são diferentes. Elas são passivos separados, emitidos por empresas privadas e baseados em ativos de reserva. De acordo com a Reuters, o Banco da Inglaterra prefere ver os bancos emitindo depósitos tokenizados em vez de usar stablecoins emitidas privadamente.
O BIS também fez esse argumento, alegando que os depósitos tokenizados estão mais alinhados com o atual sistema monetário de dois níveis.
O Governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, apresentou a tokenização como um meio de modernizar as formas atuais de dinheiro e não como uma substituição completa.
Agora estamos trabalhando com os bancos para projetar e implementar a introdução do chamado dinheiro tokenizado.
— Andrew Bailey, Governador do Banco da Inglaterra, discurso do Banco da Inglaterra
Isso não significa que as stablecoins se tornaram irrelevantes. A vice-governadora Sarah Breeden articulou a ideia de um sistema “multi-dinheiro” no qual depósitos convencionais, depósitos tokenizados e stablecoins sistêmicas reguladas poderiam coexistir e ser facilmente convertidas ao valor nominal.
Canadá e EUA estão construindo as mesmas vias
A mesma mudança está tomando forma fora do Reino Unido. Em junho, grandes bancos dos EUA apoiaram uma rede de dinheiro on-chain gerenciada pela The Clearing House, projetada para conectar o dinheiro bancário comercial tokenizado com as vias de pagamento já usadas pelo sistema financeiro, incluindo RTP e CHIPS.
Mark Monaco, do Bank of America, colocou isso desta forma:
Esta iniciativa reúne a inovação das finanças digitais com a confiança, escala e certeza de liquidação da infraestrutura de pagamento bancário estabelecida.
O Canadá parece estar indo na mesma direção. Seus Big Six banks estão trabalhando juntos para desenvolver uma via de depósito tokenizado em dólar canadense. Clareza foi fornecida sobre o aspecto regulatório em torno desta iniciativa em 10 de setembro, quando o OSFI anunciou:
A tecnologia subjacente de um produto ou serviço financeiro não determina sua natureza legal.
A Cryptopolitan também relatou que a SWIFT tem 17 bancos em seis continentes alinhados para testes de pagamento transfronteiriço tokenizado.
O prêmio: uma questão de liquidação valendo trilhões
O mercado que esses bancos querem liquidar pode se tornar enorme. O Citi Institute projeta ativos financeiros tokenizados em US$ 5,5 trilhões até 2030 em seu caso base e US$ 8,2 trilhões em seu caso otimista, em comparação com um caso base de stablecoin de US$ 1,9 trilhão. A Binance Research coloca o AUM (ativos sob gestão) de ativos do mundo real on-chain em US$ 34,18 bilhões em 15 de setembro, um aumento de 85,2% no ano, enquanto apenas cerca de 12% do capital tokenizado rastreado está ativamente implantado em mercados de liquidez, empréstimos ou garantias.
Os bancos já têm escala. A McKinsey estima que os grandes bancos globais movam mais de US$ 4 trilhões anualmente através da infraestrutura de depósitos tokenizados. Os participantes do Reino Unido também estão preparando três títulos digitais para o primeiro trimestre de 2027 que poderiam negociar e liquidar usando depósitos tokenizados.
Para as criptomoedas, a questão não é mais se os bancos usarão blockchain. É se o dinheiro bancário tomará o volume de liquidação que, de outra forma, iria para stablecoins, ou se se tornará a perna de dinheiro confiável que ajuda os títulos tokenizados e ativos do mundo real a escalarem. A UK Finance realizará um webinar do projeto em 6 de outubro.
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Perguntas Frequentes
O que são depósitos tokenizados e como diferem das stablecoins?
Depósitos tokenizados são depósitos ordinários de bancos comerciais representados e movimentados em uma blockchain, mantendo o mesmo status legal e proteções que o dinheiro em uma conta bancária. Stablecoins, por outro lado, são tipicamente emitidas por empresas privadas e movem fundos fora do sistema bancário, o que os reguladores afirmam levantar preocupações sobre soberania monetária e crédito.
Quais bancos do Reino Unido participaram das primeiras transações?
Lloyds, NatWest e Barclays realizaram duas transações de hipoteca com depósitos tokenizados, enquanto um grupo que incluía HSBC executou um pagamento simulado de marketplace, informou a UK Finance à Reuters. O mais amplo piloto britânico de Depósitos Tokenizados também envolve Monzo, Nationwide e Santander.
Quão grande pode se tornar o mercado de ativos tokenizados?
O Citi Institute projeta que os ativos tokenizados podem atingir cerca de US$ 5,5 trilhões até 2030 em seu cenário base, com um cenário otimista de US$ 8,2 trilhões. A Binance Research estimou os ativos do mundo real na cadeia em US$ 34,18 bilhões até 15 de setembro de 2026.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun faz bom uso de sua especialização em Engenharia e Gestão Ambiental (MSc) na Universidade de Tecnologia de Tallinn (TalTech) para refinar notícias sobre previsão de preços e conteúdo no Cryptopolitan. Agora em seu 7º ano no espaço de mídia cripto, ele cobre principais criptomoedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendências macroeconômicas e tecnologias emergentes.
