Os seis maiores bancos do Canadá constroem infraestrutura para depósitos tokenizados na corrida pelo dinheiro on-chain

Os seis maiores bancos do Canadá estão trabalhando juntos em depósitos tokenizados em dólares canadenses. Isso faz parte de uma iniciativa global maior que visa descobrir que tipo de moeda será usada para a liquidação de pagamentos tokenizados, títulos e ativos do mundo real.

No projeto, o Bank of Montreal, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Bank of Nova Scotia, Canadian Imperial Bank of Commerce e Toronto-Dominion Bank unirão forças. Os principais bancos do Canadá agora estão investigando a possibilidade de usar depósitos bancários comerciais regulados em vez de depender exclusivamente de criptomoedas para liquidação em blockchain.

Um depósito bancário representado em um blockchain

Conforme relatado pela Dow Jones Newswires, este projeto é o primeiro passo na atualização dos sistemas de pagamento domésticos.

Depósitos tokenizados são basicamente depósitos bancários comuns, com a única diferença de serem representados e transferidos por meio de tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), sem serem uma classe de ativo única. De acordo com o FMI, esses depósitos são registrados como passivos bancários que são mantidos, registrados e transacionados em blockchain ou outra infraestrutura DLT.

O valor dos depósitos tokenizados reside em sua programabilidade sem sair do espaço bancário regulado. Os bancos podem aumentar a eficiência e a velocidade nos pagamentos, operando 24 horas por dia e carregando instruções como código complexo. O primeiro passo é facilitar a transferência de depósitos entre as instituições financeiras do Canadá e, possivelmente mais tarde, com outras redes de ativos digitais.

Por que a decisão do OSFI dá base ao projeto

O projeto desfruta da vantagem de regulamentação clara. Em uma declaração emitida em 10 de setembro, o Escritório do Superintendente de Instituições Financeiras (OSFI) disse que depósitos tokenizados não são diferentes legalmente dos depósitos convencionais e reiterou sua abordagem neutra em relação à tecnologia sobre o assunto.

“A tecnologia subjacente de um produto ou serviço financeiro não determina sua natureza legal.” — OSFI

Essa distinção tem implicações significativas. Isso ocorre porque os bancos podem continuar operando sob o quadro regulatório existente que rege as instituições financeiras, em vez de ter que esperar que os legisladores criem um novo regime legal para cobrir depósitos tokenizados. No entanto, o OSFI continua esperando que as entidades reguladas cumpram os requisitos regulatórios aplicáveis em relação à tecnologia, cibersegurança e riscos de terceiros.

O Canadá já realizou testes em parte da infraestrutura básica. O Projeto Samara foi um experimento do Banco do Canadá que envolveu TD, RBC e Export Development Canada na implementação de DLT e moeda digital de banco central no atacado em uma transação de títulos tokenizados. O projeto concluiu que o liquidação atômica pode funcionar em princípio, embora existam alguns desafios em relação à complexidade, governança, liquidez, operações e alinhamento legal.

A mesma aposta, ocorrendo em quatro iniciativas

O Canadá não é o único nessa abordagem. Em maio, o Banco de Compensações Internacionais (BIS) relatou que o Projeto Agorá havia mostrado que a tokenização melhoraria a eficiência dos pagamentos transfronteiriços no atacado por meio do uso de reservas de banco central tokenizadas e depósitos mantidos por bancos comerciais. O projeto está chegando à fase de testes do mundo real do conceito, e o Banco do Canadá faz parte dele.

Em junho deste ano, grandes bancos nos Estados Unidos lançaram uma iniciativa liderada por bancos. O The Clearing House operará o programa, permitindo que depósitos tokenizados sejam compensados e liquidados, vinculando blockchain a sistemas existentes como RTP e CHIPS.

“Esta iniciativa reúne a inovação das finanças digitais com a confiança, escala e certeza de liquidação da infraestrutura de pagamento bancário estabelecida.” — Mark Monaco, Bank of America

A Cryptopolitan relatou que o JPMorgan, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo estavam entre as instituições que apoiavam a rede dos EUA.

Em julho, a SWIFT afirmou que seu livro-razão blockchain estava pronto para um teste real, declarando que tinha 17 bancos de seis continentes diferentes prontos para experimentar pagamentos transfronteiriços tokenizados.

Esses quatro projetos apontam na mesma direção: o dinheiro bancário regulado está tentando permanecer no centro do mercado financeiro enquanto a liquidação se move para o blockchain.

Depósitos versus stablecoins, e a camada de liquidação ausente

O conflito mais profundo está entre diferentes formas de dinheiro digital. Os depósitos tokenizados permanecem como passivos de bancos comerciais, enquanto as stablecoins são passivos digitais separados garantidos por ativos de reserva. A questão não é simplesmente qual tecnologia é mais rápida, mas qual forma de dinheiro as instituições finalmente confiam como a camada de liquidação para as finanças tokenizadas.

A oportunidade é grande, mas ainda está no início. O Citi Institute estima que os ativos tokenizados possam atingir US$ 5,5 trilhões até 2030 em seu caso base. O Binance Research colocou o valor de ativos do mundo real na cadeia em cerca de US$ 34,18 bilhões em 15 de setembro, com apenas cerca de 0,01% dos ativos endereçáveis tokenizados e aproximadamente 12% do capital tokenizado rastreado sendo usado ativamente em empréstimos, liquidez ou garantia.

Por enquanto, os Big Six do Canadá estão explorando, não lançando. As próximas perguntas são qual tecnologia eles escolherão, se mais instituições se juntarão e como o sistema doméstico do Canadá eventualmente se conectará com as iniciativas dos EUA, BIS e SWIFT já em movimento para uso real.

A Cryptopolitan relatou que o JPMorgan, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo estavam entre as instituições que apoiavam a rede dos EUA. A Swift, por sua vez, disse em julho que seu livro-razão blockchain estava pronto para uso inicial, com 17 bancos em seis continentes se preparando para testar pagamentos transfronteiriços tokenizados.

Quatro iniciativas apontam na mesma direção: o dinheiro bancário regulado luta para permanecer central à medida que a liquidação se move on-chain.

Depósitos versus stablecoins, e a camada de liquidação ausente

O conflito mais profundo está entre diferentes formas de dinheiro digital. Os depósitos tokenizados permanecem como passivos de bancos comerciais, enquanto as stablecoins são passivos digitais separados garantidos por ativos de reserva. A questão não é simplesmente qual tecnologia é mais rápida, mas qual forma de dinheiro as instituições finalmente confiam como a camada de liquidação para as finanças tokenizadas.

A oportunidade é grande, mas ainda está no início. O Citi Institute estima que os ativos tokenizados possam atingir US$ 5,5 trilhões até 2030 em seu caso base. O Binance Research colocou o valor de ativos do mundo real na cadeia em cerca de US$ 34,18 bilhões em 15 de setembro, com apenas cerca de 0,01% dos ativos endereçáveis tokenizados e aproximadamente 12% do capital tokenizado rastreado sendo usado ativamente em empréstimos, liquidez ou garantia.

Por enquanto, os Big Six do Canadá estão explorando, não lançando. As próximas perguntas são qual tecnologia eles escolherão, se mais instituições se juntarão e como o sistema doméstico do Canadá eventualmente se conectará com as iniciativas dos EUA, BIS e SWIFT já em movimento para uso real.