Цены на медь резко выросли в США после повышения тарифа Трампом на 50%

Медь в США теперь значительно дороже, чем где-либо еще на Земле, и все это благодаря президенту Трампу, подарку, который продолжает дарить.

Он объявил о введении 50-процентного тарифа на все импортируемые медные товары, и к концу вторника цены в Америке подскочили на 13%, закрывшись на уровне $5,69 за фунт. Это самый высокий однодневный рост за последние три десятилетия. Тем временем цены на медь в Лондоне практически не изменились, поднявшись всего на 0,3%.

До введения тарифа медь в США уже была дорогой. Теперь она достигает уровней, которые могут снизить потребительские расходы, уничтожить маржу бизнеса и испортить национальные инфраструктурные проекты.

Почти половина всей меди в США импортируется, и это ключевой металл во всем: от кондиционеров, электромобилей, холодильников и смартфонов до жилья и инфраструктуры ИИ. Трамп говорит, что цель состоит в том, чтобы заставить местное производство расти, но эксперты отрасли в интервью CNBC отмечают, что это не произойдет в ближайшее время.

Быстрого решения нет. Потребуется несколько лет, чтобы нарастить добычу внутри страны, и, возможно, даже десятилетия, прежде чем США смогут удовлетворить собственный спрос, и это при условии, что инвесторы готовы вложить миллиарды прямо сейчас.

Тарифы отправляют стоимость меди в небеса

С февраля трейдеры ждали объявления Трампа о тарифах. Они не были уверены в точной цифре или сроках начала, но знали, что это неизбежно. Поставки меди из Европы и Азии уже были перенаправлены в США в ожидании.

Но теперь, когда ставка установлена на уровне 50%, трейдеры говорят, что все еще существует путаница относительно точных сроков и возможных исключений. Говард Лутник, министр торговли Трампа, сказал CNBC, что новая ставка, вероятно, вступит в силу около «конца июля, возможно, 1 августа».

Это не остановило взрывной рост разницы в ценах между медью в США и мировыми ценами. Для сравнения, Лондонская биржа металлов (LME) является мировым эталоном, и обычно разница в ценах между ней и рынком Comex в США близка к нулю.

В прошлом году премия составляла около $150 за тонну. Но с февраля разница колебалась между $500 и $1 500. Во вторник она подскочила до $2 600 за тонну, согласно данным Benchmark Mineral Intelligence в Лондоне.

Аналитики Benchmark говорят, что если тариф вступит в силу 1 августа, медь в США может достичь $15 000 за метрическую тонну, в то время как остальной мир будет платить около $10 000. Это огромная ценовая стена.

Даан де Йонге, возглавляющий исследования ценообразования на медь в Benchmark, сказал, что это затронет всех. «Если вы покупаете новый холодильник, кондиционер, машину; все станет дороже», – сказал Даан CNBC. Он добавил, что компании, вероятно, переложат эти расходы на потребителей. Это также может означать, что американцы начнут покупать более дешевые товары, произведенные за рубежом, даже если это означает обход местных производителей.

Даан также отметил, что государственные инвестиции также пострадают. Медь необходима для национальной инфраструктуры. Теперь, с более высокими ценами, более слабым долларом и более дорогими долгами, государственные проекты понесут удар. «Я ожидаю, что это начнет проявляться в эффектах для занятости», – сказал он.

Одним из ответов может быть начало замены меди алюминием в определенных проектах. Это может сработать в краткосрочной перспективе, но алюминий тяжелее и быстрее изнашивается, что не является реальным долгосрочным решением. Даан предупредил, что все это «входит в зону риска уничтожения спроса».

Внутреннее предложение не готово заполнить пробел

Большая идея Трампа заключается в том, что высокие тарифы заставят компании начать добывать медь в США, но их ждет суровое испытание реальностью. Запуск новых медных рудников – это не быстрый и дешевый процесс.

Питер Чейз, старший научный сотрудник Немецкого фонда Маршалла, сказал CNBC, что США не станут самодостаточными в одночасье. «Цена меди с 50-процентным тарифом не означает, что производство меди в США взлетит завтра», – сказал Питер.

В настоящее время США получают большую часть импортируемой меди из Чили, Канады, Мексики и Перу. Замена этих источников внутренним производством потребует изменений в разрешительной документации, миллиардов новых инвестиций и лет разработки, и это только в том случае, если цены на медь останутся высокими достаточно долго, чтобы это было целесообразно.

Питер также предупредил, что шок может нарушить строительство инфраструктуры ИИ в стране, которая сильно зависит от медной проводки и энергетических систем.