米国の銅は現在、地球上のどこよりも高価になっているが、それはすべて、贈り物を与え続けるdent 大統領のおかげだ。.
トランプ大統領は全ての銅輸入に50%の関税を課すと発表した。火曜日の終わりまでに、アメリカでの銅価格は13%上昇し、1ポンドあたり5.69ドルで取引を終えた。これは30年以上ぶりの1日あたりの上昇率だ。一方、ロンドンの銅価格はほぼ横ばいで、わずか0.3%の上昇にとどまった。.
関税導入以前から、米国産銅は既に高騰していた。今や、消費者支出を圧迫し、企業の利益率を低下させ、国家インフラ整備計画に支障をきたす水準に達している。.
米国の銅のほぼ半分は輸入されており、エアコン、電気自動車、冷蔵庫、スマートフォンから住宅、AIインフラに至るまで、あらゆる製品に欠かせない重要な金属です。トランプ大統領は、国内生産の増加を促すことが目標だとしていますが、業界専門家はに対し、すぐには実現しないと語っています。
すぐに解決できる解決策はありません。国内での採掘を増強するには何年もかかり、米国が自国の需要を満たすにはおそらく数十年かかるでしょう。しかも、それは投資家が今すぐに数十億ドルを投じる覚悟があるという前提です。.
関税により銅価格が急騰
トレーダーたちは2月以来、トランプ大統領の関税発表を待ち望んでいた。関税額がいくらになるのか、いつから開始されるのかは分からなかったが、関税が発表されることは分かっていた。欧州とアジアからの銅の輸送は、既に米国へのルート変更が始まっている。.
しかし、税率が50%に設定された今、トレーダーらは、具体的な時期や適用除外の可能性について依然として混乱が生じていると述べている。トランプ大統領の商務長官ハワード・ラトニック氏はCNBCに対し、新税率は「7月末、おそらく8月1日」頃に発効する可能性が高いと述べた。
しかし、米国と世界の銅価格差は拡大の一途を辿っています。ちなみに、ロンドン金属取引所（LME）は世界の銅価格のベンチマークであり、通常、LMEと米国コメックス市場との価格差はほぼゼロです。.
昨年、プレミアムは1トンあたり約150ドルでした。しかし、2月以降、その差は500ドルから1,500ドルの間で変動し、ロンドンのベンチマーク・ミネラル・インテリジェンスによると、火曜日には1トンあたり2,600ドルに急騰しました。.
ベンチマークのアナリストによると、8月1日に関税が発動されれば、米国の銅価格は1トンあたり1万5000ドルに達する可能性がある一方、世界の他の地域では1万ドル前後の価格が維持される。これは巨大な価格の壁となる。.
ベンチマークの銅価格調査を率いるダーン・デ・ヨンゲ氏は、これは誰にとっても打撃となるだろうと述べた。「新しい冷蔵庫、エアコン、車を買うなら、あらゆるものが値上がりするでしょう」とダーン氏はCNBCに語った。さらに、企業はそのコストを消費者に転嫁する可能性が高いと付け加えた。また、アメリカ人がたとえ国内生産者を避けることになっても、海外製の安価な製品を買い始める可能性もある。.
ダーン氏は、公共投資も打撃を受けると指摘した。銅は国家インフラにとって不可欠だ。価格上昇、ドル安、そして債務負担の増大により、政府プロジェクトは打撃を受けるだろう。「雇用への影響が現れ始めると予想しています」とダーン氏は述べた。.
一つの対応策として、特定のプロジェクトにおいて銅をアルミニウムに置き換えることが考えられます。短期的には効果があるかもしれませんが、アルミニウムは重く、摩耗も早いため、真の長期的な解決策とは言えません。ダーン氏は、こうした状況はすべて「需要破壊のリスク領域に入る」と警告しました。
国内供給は不足している
トランプ大統領の最大の売り文句は、高関税によって企業が米国で銅の採掘を始めるだろうというものだが、そこには大きな現実が待ち受けている。新たな銅鉱山の稼働開始は、迅速でも安価でもないのだ。.
ジャーマン・マーシャル・ファンドのシニアフェロー、ピーター・チェイス氏はCNBCに対し、米国は一夜にして自立できるわけではないと語った。「50%の関税が課せられた銅価格が、米国の銅生産量を明日急騰させることを意味するわけではない」と同氏は述べた。.
現在、米国は銅の輸入の大部分をチリ、カナダ、メキシコ、ペルーから得ています。これらの供給源を国内生産に置き換えるには、許可の変更、数十億ドルの新規投資、そして長年の開発期間が必要となり、しかもそれは銅価格がそれを正当化するほどの期間高止まりした場合に限られます。.
ピーター氏はまた、このショックにより、銅線やエネルギーシステムに大きく依存している同国のAIインフラ構築が混乱する恐れがあると警告した。.
