Les prix du cuivre bondissent aux États-Unis suite à la hausse de 50% des tarifs douaniers de Trump

Le cuivre aux États-Unis est désormais bien plus cher qu'ailleurs sur Terre, et c'est tout grâce au président Trump, le cadeau qui ne cesse de faire des cadeaux.

Il a annoncé un tarif douanier de 50 % sur toutes les importations de cuivre, et d'ici la fin de la journée de mardi, les prix en Amérique ont bondi de 13 %, clôturant à 5,69 $ la livre. C'est la plus forte hausse en un jour depuis plus de trois décennies. Pendant ce temps, les prix du cuivre à Londres ont à peine bougé, augmentant de seulement 0,3 %.

Avant le tarif, le cuivre aux États-Unis était déjà cher. Maintenant, il atteint des niveaux qui pourraient freiner la consommation des ménages, anéantir les marges des entreprises et perturber les projets d'infrastructure nationaux.

Près de la moitié de tout le cuivre aux États-Unis est importé, et c'est un métal clé dans tout, des climatiseurs, voitures électriques, réfrigérateurs et smartphones, aux logements et à l'infrastructure IA. Trump affirme que l'objectif est de forcer la production locale à augmenter, mais les experts de l'industrie à CNBC affirment que cela n'arrivera pas de sitôt.

Il n'y a pas de solution rapide. Il faudra des années pour augmenter l'extraction minière à l'intérieur du pays et peut-être même des décennies avant que les États-Unis ne puissent répondre à leur propre demande, et ce, en supposant que les investisseurs soient prêts à investir des milliards dès maintenant.

Les tarifs douaniers font exploser les coûts du cuivre

Depuis février, les traders attendaient que Trump annonce des tarifs douaniers. Ils n'étaient pas sûrs du montant ou de la date de mise en œuvre, mais ils savaient que cela arrivait. Les expéditions de cuivre en provenance d'Europe et d'Asie ont déjà été redirigées vers les États-Unis en anticipation.

Mais maintenant que le taux est fixé à 50 %, les traders disent qu'il y a encore de la confusion autour du calendrier exact et des éventuelles dérogations. Howard Lutnick, secrétaire au Commerce de Trump, a déclaré à CNBC que le nouveau taux prendrait probablement effet vers « la fin juillet, peut-être le 1er août ».

Cela n'a pas empêché l'écart de prix entre le cuivre américain et mondial de s'envoler. Pour comparaison, le London Metal Exchange (LME) est la référence mondiale, et normalement, l'écart de prix entre celui-ci et le marché américain Comex est proche de zéro.

L'année dernière, la prime était d'environ 150 $ par tonne. Mais depuis février, la différence a oscillé entre 500 $ et 1 500 $. Mardi, elle a bondi à 2 600 $ par tonne, selon Benchmark Mineral Intelligence à Londres.

Les analystes de Benchmark disent que si le tarif entre en vigueur le 1er août, le cuivre aux États-Unis pourrait atteindre 15 000 $ par tonne métrique, tandis que le reste du monde continue de payer environ 10 000 $. C'est un mur de prix massif.

Daan de Jonge, qui dirige la recherche sur les prix du cuivre chez Benchmark, a déclaré que cela touchera tout le monde. « Si vous achetez un nouveau réfrigérateur, un climatiseur, une voiture ; tout va devenir plus cher », a déclaré Daan à CNBC. Il a ajouté que les entreprises répercuteront probablement ces coûts sur les consommateurs. Cela pourrait aussi signifier que les Américains commencent à acheter des biens moins chers fabriqués à l'étranger, même si cela signifie contourner les producteurs locaux.

Daan a également souligné que les investissements publics en souffriraient également. Le cuivre est essentiel pour l'infrastructure nationale. Maintenant, avec des prix plus élevés, un dollar plus faible et une dette plus coûteuse, les projets gouvernementaux seront touchés. « Je m'attends à ce que cela commence à montrer des effets sur l'emploi », a-t-il dit.

Une réponse pourrait être de commencer à remplacer le cuivre par de l'aluminium dans certains projets. Cela pourrait fonctionner à court terme, mais l'aluminium est plus lourd et s'use plus vite, ce qui n'est pas une solution réelle à long terme. Daan a mis en garde contre le fait que tout cela « entre dans la zone de risque de destruction de la demande ».

L'offre intérieure n'est pas prête à combler le manque

Le grand argument de Trump est que les tarifs douaniers élevés inciteront les entreprises à commencer à extraire du cuivre aux États-Unis, mais un immense retour à la réalité les attend. Mettre en place de nouvelles mines de cuivre n'est ni rapide ni bon marché.

Peter Chase, chercheur senior à la German Marshall Fund, a déclaré à CNBC que les États-Unis ne seront pas autosuffisants du jour au lendemain. « Le prix du cuivre avec un tarif de 50 % ne signifiera pas que la production de cuivre aux États-Unis va exploser demain », a déclaré Peter.

Actuellement, les États-Unis tirent la plupart de leur cuivre importé du Chili, du Canada, du Mexique et du Pérou. Remplacer ces sources par une production nationale nécessiterait des changements dans les permis, des milliards de nouveaux investissements et des années de développement, et ce, seulement si les prix du cuivre restent élevés assez longtemps pour que cela en vaille la peine.

Peter a également mis en garde contre le fait que le choc pourrait perturber le développement de l'infrastructure IA du pays, qui dépend fortement du câblage en cuivre et des systèmes énergétiques.