Le cuivre est désormais beaucoup plus cher aux États-Unis que partout ailleurs dans le monde, et tout cela grâce audent Trump, ce cadeau empoisonné qui n'en finit pas de faire des ravages.
Il a annoncé une taxe de 50 % sur toutes les importations de cuivre, et mardi soir, les prix aux États-Unis ont bondi de 13 %, clôturant à 5,69 dollars la livre. Il s'agit de la plus forte hausse journalière depuis plus de trente ans. Parallèlement, à Londres, les prix du cuivre sont restés quasiment stables, progressant de seulement 0,3 %.
Avant l'instauration des droits de douane, le cuivre américain était déjà cher. Désormais, son prix atteint des niveaux susceptibles de freiner la consommation, d'anéantir les marges des entreprises et de compromettre les projets d'infrastructures nationales.
Près de la moitié du cuivre consommé aux États-Unis est importée. Ce métal essentiel entre dans la composition de nombreux produits, des climatiseurs aux voitures électriques, en passant par les réfrigérateurs, les smartphones, le logement et les infrastructures d'intelligence artificielle. Trump affirme vouloir stimuler la production locale, mais des experts du secteur ont indiqué à CNBC que cela ne se produira pas de sitôt.
Il n'y a pas de solution miracle. Il faudra des années pour développer l'exploitation minière à l'intérieur du pays, et peut-être même des décennies avant que les États-Unis puissent satisfaire leur propre demande, et ce, en supposant que les investisseurs soient prêts à investir des milliards dès maintenant.
Les droits de douane font exploser le prix du cuivre
Depuis février, les négociants attendaient l'annonce des droits de douane par Trump. Ils ignoraient le montant et la date d'entrée en vigueur, mais ils savaient que cela allait arriver. Les cargaisons de cuivre en provenance d'Europe et d'Asie ont d'ailleurs été réacheminées vers les États-Unis par anticipation.
Mais maintenant que le taux est fixé à 50 %, les opérateurs indiquent qu'il règne encore une certaine confusion quant au calendrier précis et aux éventuelles exceptions. Howard Lutnick, secrétaire au Commerce de l'administration Trump, a déclaré à CNBC que le nouveau taux entrerait probablement en vigueur vers « fin juillet, peut-être le 1er août »
Cela n'a pas empêché l'écart de prix entre le cuivre américain et le cuivre mondial de se creuser considérablement. À titre de comparaison, le London Metal Exchange (LME) est la référence mondiale, et normalement, la différence de prix entre le LME et le marché américain Comex est quasi nulle.
L'an dernier, la prime était d'environ 150 dollars la tonne. Mais depuis février, l'écart a oscillé entre 500 et 1 500 dollars. Mardi, il a grimpé jusqu'à 2 600 dollars la tonne, selon Benchmark Mineral Intelligence, une société londonienne.
Selon les analystes de Benchmark, si les droits de douane entrent en vigueur le 1er août, le prix du cuivre aux États-Unis pourrait atteindre 15 000 dollars la tonne, tandis que le reste du monde continuerait de payer environ 10 000 dollars. Cela représente un écart de prix considérable.
Daan de Jonge, responsable des études sur les prix du cuivre chez Benchmark, affirme que cette situation touchera tout le monde. « Si vous achetez un nouveau réfrigérateur, un climatiseur, une voiture ; tout va coûter plus cher », a-t-il déclaré à CNBC. Il a ajouté que les entreprises répercuteront probablement ces coûts sur les consommateurs. Cela pourrait également inciter les Américains à acheter des produits moins chers fabriqués à l'étranger, quitte à se détourner des producteurs locaux.
Daan a également souligné que les investissements publics en pâtiront. Le cuivre est essentiel aux infrastructures nationales. Avec la hausse des prix, la faiblesse du dollar et le coût plus élevé de la dette, les projets gouvernementaux seront impactés. « Je m'attends à ce que cela commence à se faire sentir sur l'emploi », a-t-il déclaré.
Une solution envisageable serait de remplacer le cuivre par l'aluminium dans certains projets. Si cela peut fonctionner à court terme, l'aluminium, plus lourd et plus durable, ne constitue pas une solution viable à long terme. Daan a averti que tout cela « risque d'entraîner une chute brutale de la demande »
L'offre intérieure n'est pas en mesure de combler le déficit
Le principal argument de Trump est que les droits de douane élevés inciteront les entreprises à exploiter les mines de cuivre américaines, mais la réalité est tout autre. La mise en service de nouvelles mines de cuivre est un processus long et coûteux.
Peter Chase, chercheur principal au German Marshall Fund, a déclaré à CNBC que les États-Unis ne deviendront pas autosuffisants du jour au lendemain. « L'augmentation du prix du cuivre, avec un droit de douane de 50 %, ne va pas entraîner une explosion de la production de cuivre aux États-Unis demain », a-t-il affirmé.
Actuellement, les États-Unis importent la majeure partie de leur cuivre du Chili, du Canada, du Mexique et du Pérou. Remplacer ces sources par une production nationale nécessiterait des modifications de permis, des milliards de dollars d'investissements et des années de développement, et ce, uniquement si les prix du cuivre restent suffisamment élevés pour que l'opération soit rentable.
Peter a également averti que ce choc pourrait perturber le développement de l'infrastructure d'IA du pays, qui dépend fortement des câblages en cuivre et des systèmes énergétiques.
