Великобритания любит считать себя лидером в области финансовых инноваций. С 2010 года правительство хвастается своими амбициями в сфере «зеленого» финансирования, торговли юанем, выпуска исламских облигаций (сукук) и, совсем недавно, криптовалют.
Но реальность не соответствует риторике. В то время как другие страны в этом году добиваются огромных успехов в области блокчейна и цифровых активов, Великобритания, похоже, просто не слишком этим интересуется.
Разговоры о блокчейн-облигациях и криптоинновациях — это в основном пустые разговоры. В 2022 году на цифровые облигации приходилось всего 0,02% от 7,3 триллиона долларов, привлеченных традиционными методами.
Идея использования блокчейна для выпуска государственных облигаций встречает скептицизм. Отсутствие интереса к этой идее очевидно, если учесть, что правительство выступает против широкого использования Bitcoin.
Нежелание Великобритании меняться
Управление по управлению государственным долгом Великобритании (DMO), по всей видимости, не видит особой пользы в технологии блокчейн. Эмитенты считают, что это всего лишьtracот их основной работы, которая, как известно, заключается в выпуске облигаций.
Инвесторы тоже не заинтересованы. Платформы для цифровых облигаций несовместимы, и это отсутствие стандартизации сводит на нет любые шансы на рост вторичных рынков.
А что насчет криптостартапов? Да им там практически запрещено работать.
Финансовый рынок Великобритании слишком жестко зарегулирован, и действующие игроки (крупные банки и финансовые учреждения) не горят желанием внедрять технологии , которые могли бы исключить их из процесса. Это замкнутый круг.
Для оправдания затрат на цифровые облигации необходим огромный объем выпуска, но без интегрированных систем никто не хочет в них инвестировать. Поэтому ничего не меняется.
Даже если правительство захочет продвигать облигации на основе технологии блокчейн, их интеграция в устаревшие банковские системы обойдется невероятно дорого.
Примерно два года назад австралийская фондовая биржа попыталась сделать нечто подобное, и это закончилось провалом на сумму 171 миллион долларов.
Проблема регулирования
Регулирование — это еще одна проблема. Подход Великобритании к криптовалютам медленный и разрозненный.
Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) предприняло некоторые усилия , внедрив протоколы по борьбе с отмыванием денег и ужесточив правила в отношении рекламы криптовалют. Но на этом, пожалуй, все.
Регулируется лишь небольшая часть криптоактивов, что оставляет инвесторов и предприятия в неведении относительно того, что разрешено, а что нет. По сравнению с ЕС, Великобритания находится в невыгодном положении.
Регламент Европейского союза о рынках криптоактивов (MiCA) гораздо более всеобъемлющий и содержит четкие руководящие принципы по всем вопросам, от защиты потребителей до стабильности рынка.
Великобритания намекнула на неодобрение MiCA, поскольку считает, что эта мера слишком широко открывает двери для такой новой технологии, как криптовалюта.
Британским инвесторам криптовалюта безразлична
Британские инвесторы тоже не спешат вкладываться в рынок. Известная своей волатильностью криптовалюта заставляет их проявлять осторожность.
Участие в розничной торговле значительно сократилось. Добавьте к этому изменения в налоговой системе, внесенные правительством, и все становится понятно.
Начиная с апреля, необлагаемый налогом лимит для прироста капитала от операций с криптовалютой был снижен с 6000 до 3000 фунтов стерлингов. Это делает Bitcoin и другие криптовалюты гораздо менееtracинвестициями.
Зачем кому-либо рисковать, инвестируя в нечто и без того непредсказуемое, когда потенциальная налоговая нагрузка настолько высока?
Средства массовой информации полны историй о крахах, мошенничестве и аферах в сфере криптовалют. Эти истории так долго доминировали в информационном пространстве, что любые позитивные новости быстро отходят на второй план.
Для многих людей в этой сфере криптовалюта — это просто площадка для преступников и мошенников .
В культурном плане Великобритания склонна к избеганию рисков. В отличие от рынков США или Азии, в Великобритании к спекулятивным инвестициям относятся с особой осторожностью. Этот консервативный подход, безусловно, распространяется и на криптовалюты.
В целом, интерес правительства к блокчейну кажется в лучшем случае поверхностным, а у финансового сектора мало мотивации к изменениям. Вероятно, он никогда и не изменится.
Потому что если британцы чем-то и известны, так это тем, что они почти никогда не меняют своего мнения.
