لن تهتم المملكة المتحدة بالعملات المشفرة بما يكفي

تحب المملكة المتحدة أن تعتبر نفسها رائدة في مجال الابتكار المالي. فمنذ عام 2010، تتباهى الحكومة بطموحاتها في التمويل الأخضر، وتداول الرنمينبي، وإصدار الصكوك، ومؤخراً، العملات المشفرة.

لكن الواقع لا يتطابق مع الخطاب. فبينما تحقق دول أخرى تقدماً هائلاً في مجال تقنية البلوك تشين والأصول الرقمية هذا العام، يبدو أن المملكة المتحدة لا تُولي الأمر اهتماماً كبيراً.

إن الحديث عن سندات البلوك تشين وابتكارات العملات الرقمية لا يعدو كونه مجرد كلام. ففي عام 2022، لم تمثل السندات الرقمية سوى نسبة ضئيلة بلغت 0.02% من مبلغ 7.3 تريليون دولار الذي تم جمعه بالطرق التقليدية.

تُقابل فكرة استخدام تقنية البلوك تشين لإصدار سندات الدين الحكومية، أو ما يُعرف بالسندات الحكومية، بالتشكيك. ويتضح هذا العزوف عند الأخذ في الاعتبار معارضة الحكومة للاستخدام الواسع النطاق لعملة Bitcoin.

تردد المملكة المتحدة في التغيير

يبدو أن مكتب إدارة الديون في المملكة المتحدة لا يرى فائدة تُذكر في تقنية البلوك تشين. ويعتقد المصدرون أنها مجردtracعن مهمتهم الأساسية، وهي، كما تعلمون، إصدار السندات.

لا يبدي المستثمرون اهتماماً أيضاً. فمنصات السندات الرقمية غير متوافقة، وهذا النقص في التوحيد القياسي يقضي على أي فرصة لنمو الأسواق الثانوية.

أما الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة؟ فهي عملياً مستبعدة تماماً.

يخضع السوق المالي في المملكة المتحدة لتنظيمات مفرطة، ولا ترغب المؤسسات المالية الكبرى (البنوك والمؤسسات المالية الأخرى) في تبني تقنية قد تُقصيها من السوق. إنها معضلة بيضة الدجاجة.

تحتاج السندات الرقمية إلى حجم إصدار ضخم لتبرير التكاليف، ولكن بدون أنظمة متكاملة، لا أحد يرغب في خوض هذه التجربة. لذا لا شيء يتغير.

حتى لو أرادت الحكومة الترويج لسندات البلوك تشين، فإن دمجها في الأنظمة القديمة للبنوك مكلف للغاية.

حاولت بورصة الأوراق المالية الأسترالية شيئًا مشابهًا قبل حوالي عامين، وكانت النتيجة فشلاً بقيمة 171 مليون دولار.

مشكلة التنظيم

التنظيم مسألة أخرى. فنهج المملكة المتحدة تجاه العملات المشفرة بطيء وغير متناسق. 

بذلت هيئة السلوك المالي (FCA) بعض الجهود، حيث طبقت بروتوكولات مكافحة غسل الأموال وشددت القواعد المتعلقة بالإعلان عن العملات المشفرة. ولكن هذا كل ما في الأمر.

لا تخضع سوى شريحة صغيرة من الأصول المشفرة للتنظيم، مما يترك المستثمرين والشركات في حيرة من أمرهم بشأن ما هو مسموح به وما هو غير مسموح به. وبالمقارنة مع الاتحاد الأوروبي، فإن الوضع في المملكة المتحدة غير مكتمل. 

إن لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن أسواق الأصول المشفرة (MiCA) أكثر شمولاً بكثير، مع وجود إرشادات واضحة بشأن كل شيء بدءًا من حماية المستهلك وحتى استقرار السوق.

ألمحت المملكة المتحدة إلى عدم موافقتها على مشروع MiCA لأنها تعتقد أنه يفتح الباب على مصراعيه بالنسبة لتكنولوجيا جديدة مثل العملات المشفرة.

لا يهتم المستثمرون البريطانيون بالعملات المشفرة

لا يندفع المستثمرون البريطانيون إلى السوق أيضاً. فالتقلبات الشديدة المعروفة للعملات المشفرة جعلتهم مترددين.

انخفضت مشاركة قطاع التجزئة بشكل ملحوظ. أضف إلى ذلك التغييرات الضريبية الحكومية، وستتضح الصورة كاملة.

ابتداءً من شهر أبريل، تم تخفيض الإعفاء الضريبي على الأرباح الرأسمالية من العملات المشفرة من 6000 جنيه إسترليني إلى 3000 جنيه إسترليني. وهذا يجعل Bitcoin وما شابهها من العملاتtracاستثماراً أقل جاذبية بكثير.

لماذا قد يرغب أي شخص في تحمل مخاطر الاستثمار في شيء لا يمكن التنبؤ به أصلاً، في حين أن العبء الضريبي المحتمل يكون باهظاً للغاية؟

وتمتلئ وسائل الإعلام بقصص عن إخفاقات العملات الرقمية وعمليات الاحتيال والنصب فيها. وقد هيمنت هذه القصص على الخطاب الإعلامي لفترة طويلة لدرجة أن أي أخبار إيجابية تتلاشى بسرعة في الخلفية الآن.

بالنسبة للكثيرين هناك، تعد العملات المشفرة مجرد ملعب للمجرمين والمحتالين.

من الناحية الثقافية، تتسم المملكة المتحدة بتجنب المخاطر. فعلى عكس الأسواق في الولايات المتحدة أو آسيا، تميل المملكة المتحدة إلى توخي الحذر الشديد بشأن الاستثمارات المضاربة. ويمتد هذا النهج المتحفظ بوضوح إلى العملات المشفرة.

بالمجمل، يبدو اهتمام الحكومة بتقنية البلوك تشين سطحياً في أحسن الأحوال، ولا يملك القطاع المالي حافزاً يُذكر للتغيير. ومن المرجح أنه لن يتغير أبداً.

لأن البريطانيين، إن كان هناك شيء واحد يشتهرون به، فهو أنهم نادراً ما يغيرون آراءهم.