لماذا أصبح سوق الأسهم النيجيري فجأة الأفضل أداءً عالمياً؟

تتصدر نيجيريا جدول الأسهم العالمية لهذا العام بعد أن حقق مؤشرها الرئيسي للأصول عائدًا بنسبة 67% بالدولار. وهذا يضعها متقدمة بفارق ضئيل على مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي، الذي سجل ارتفاعاً بنسبة 66%. قارن بلومبرغ 92 بورصة، مما جعل نيجيريا الأقوى أداءً.

كانت كوريا الجنوبية تتصدر عندما كان المستثمرون يطاردون أسهم الذكاء الاصطناعي. ثم بردت هذه الحركة لاحقاً ودفع السوق إلى منطقة الهبوط. وتولت نيجيريا المركز الأول مع استمرار ارتفاع الأسهم المحلية، حيث ارتفع النيرا بنسبة 4% منذ يناير، وظلت أسعار النفط ثابتة، وأصبح الوصول إلى العملات الأجنبية أسهل.

الإصلاحات الاقتصادية وتحسن الوصول إلى الدولار يدعمان ارتفاع الأسهم النيجيرية

وكما ألمحنا، فإن الارتفاع مدفوع بعدة عوامل. نفذت الحكومة إصلاحات اقتصادية شاملة. وتحسنت إيرادات النفط مع ارتفاع أسعار الخام. كما وجد البنك والمستثمرون عملة أجنبية أكثر، وهو أمر مهم لأن الصناديق العالمية تحتاج إلى تحويل النيرا وإرسال العوائد إلى الخارج دون تأخيرات طويلة.

أضافت قوة العملة إلى العائد. يمكن أن يختفي ربح الأسهم المحلية بالنسبة للمشترى الأجنبي عندما تنخفض العملة المحلية. ولم يحدث ذلك هذا العام. فقد أدى ارتفاع النيرا بنسبة 4% إلى رفع القيمة بالدولار للأرباح المحققة بالفعل على الأسهم النيجيرية.

ومع ذلك، فإن الترقية المقترحة للمؤشر جعلته يستحق المتابعة أكثر للمستثمرين. وذلك لأنه، وفقاً لـ S&P Dow Jones Indices، وهي شركة تابعة لـ S&P Global (NYSE: SPGI)، من المقرر أن يتم ترقية نيجيريا مرة أخرى إلى تصنيف الأسواق الناشئة الحدودية. في الوقت الحالي، تنتمي نيجيريا إلى التصنيف المستقل.

بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات النيجيرية (SEC) العمل الهادف إلى إبقاء المراجعة على المسار الصحيح. وتخطط الهيئة التنظيمية لتشكيل لجنة ستراقب كل شرط تطلبه S&P DJI قبل اتخاذ قرارها النهائي.

ستنشر اللجنة تقارير معتمدة كل ربع سنة. ستغطي هذه الملفات تسوية الصفقات، والمدة التي ينتظرها المستثمرون الأجانب لاسترداد أموالهم، وسيولة السوق، وأرقام أخرى مطلوبة خلال المراجعة.

قال المدير العام لهيئة سوق رأس المال، إيموموتيمي أغاما، إن المراجعة "تمثل الفرصة الأهم للبلاد في عقد من الزمان لاستعادة ثقة المستثمرين العالميين وجذب استثمارات محفظة أجنبية متزايدة."

"برنامج الإصلاح مكتمل؛ الآن يبدأ برنامج الأدلة،" قال إيموموتيمي.

توقعات صندوق النقد الدولي تضع نيجيريا في المقدمة بينما يفقد النمو العالمي سرعته

يحدث هذا الارتفاع الحاد في الأسهم بالتزامن مع توقعات أفضل للاقتصاد الأوسع. يتوقع صندوق النقد الدولي أن تنمو نيجيريا بنسبة 4.1% في عام 2026 و4.3% في عام 2027.

ظهرت هذه الأرقام في تحديث «آفاق الاقتصاد العالمي» الصادر عن صندوق النقد الدولي في يوليو 2026، والمُعلن عنه يوم الأربعاء، والمعنون الاقتصاد العالمي في تيارات الحرب والتكنولوجيا.

يتوقع التقرير نفسه أن ينخفض النمو العالمي من 3.5% في عام 2025 إلى 3.0% في عام 2026، ثم يرتفع ليصل إلى 3.4% في عام 2027.

ربط صندوق النقد الدولي آفاق نيجيريا بظروف اقتصادية أكثر استقرارًا، وتحسن شروط التجارة، والتغييرات السياسية الأخيرة. كما حذر من أن ارتفاع أسعار الغذاء والسلع الأساسية الأخرى لا يزال يضر بالأسر المعيشية.

«تدعم استقرارًا اقتصاديًا كليًا محسّنًا في نيجيريا، وتأثيرات إيجابية في شروط التبادل التجاري، رغم أن ارتفاع أسعار السلع الأساسية من المتوقع أن يفاقم الفقر وانعدام الأمن الغذائي»، وفقًا لصندوق النقد الدولي.

لا يزال التوقع العالمي صعبًا. وأشار صندوق النقد الدولي إلى الصراع في الشرق الأوسط، وضغوط التضخم، والنتائج غير المتكافئة من التكنولوجيا الجديدة. فبينما يُحدث الذكاء الاصطناعي نموًا تجاريًا، فإن الفوائد لا تصل إلى كل الاقتصادات بنفس الوتيرة.

تُظهر الولايات المتحدة انقسامًا مشابهًا بين الأسواق والظروف الاقتصادية اليومية. قال خبراء الاقتصاد إن النمو كان أضعف من الزخم الذي شهده سوق الأسهم. يتوقع العديد من المستهلكين والمستثمرين أن يرتفعا وينخفضا معًا، لكن ذلك لم يحدث.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 10% في النصف الأول من عام 2026. وسجل مؤشر داو جونز الصناعي مكاسب بلغت نحو 9%，أقوى أداء له في النصف الأول منذ عام 2021.

جاء ذلك بعد ثلاث سنوات متتالية من مكاسب كبيرة لمؤشر S&P 500. فقد ارتفع بنسبة 24% في عام 2023، و23% في عام 2024، و16% في عام 2025. وكان هذا ثاني أفضل فترة ثلاثية له منذ عام 2000.

في غضون ذلك، وفقًا لمسح المستهلكين الصادر عن جامعة ميشيغان، انخفض ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق في مايو بسبب مخاوف بشأن التضخم. كان هناك بعض التحسن في يونيو، لكن المسار وصف المشاعر بأنها غير مواتية.