Tether имеет достаточно выручки для выплаты пользователям и партнерам

Tether (USDT) генерирует рекордную ежедневную выручку, будучи самой используемой стейблкоином. Переводы USDT увеличивают комиссии как Ethereum (ETH), так и Tron (TRX). 

У Tether (USDT) может быть достаточно средств для запуска программы распределения доходов, так как эмитент стейблкоина практически не несет расходов. Tether генерирует более 93 миллионов долларов в неделю комиссионных, с до 13,4 миллионов долларов ежедневных комиссий в некоторые из самых активных дней. Основным источником дохода являются процентные ставки по казначейским облигациям США. 

Во втором квартале Tether также стала третьим по величине покупателем трехмесячных казначейских облигаций США после Великобритании и Каймановых островов. Holdings Tether Inc. превышают 97,6 миллиарда долларов в долговом долге США, превращая ее в 18-го по величине держателя казначейских облигаций США в мире. 

В отличие от BUSD BlackRock, доход от казначейских облигаций сохраняется в балансе Tether, который используется для расширения предложения токена. Эмитенты USDT также являются потенциальными покупателями Bitcoin (BTC) и других активов. 

Доходы Tether — это лишь часть уравнения. Смарт-контракт Tether также генерирует более 32 тысяч долларов в виде ежедневных комиссий, которые должны быть разделены с валидаторами узлов Ethereum. USDT в Ethereum остается вторым по активности смарт-контракт в долгосрочной перспективе. 

Ведущий протокол стейблкоинов сгенерировал более 400 миллионов долларов в виде комиссий за последний месяц. Разрыв с более мелкими протоколами заметен, особенно с теми, которые генерируют комиссии и делятся ими с держателями токенов. Со временем высказывались предложения о том, чтобы Tether Inc. включила программу распределения доходов. 

Tether конкурирует с более рискованными стейблкоинами

Некоторые стейблкоины, обеспеченные активами, имеют встроенную форму распределения доходов в протокол. Недостаток в том, что они могут быть гораздо более рискованными, особенно в неликвидных или нишевых протоколах. 

Согласно его собственному аттестату, в первой половине 2024 года Tether Inc. имела прибыль в размере 5,2 миллиарда долларов. Часть прибыли может быть направлена обратно на покупку казначейских облигаций США, которые теперь становятся ключевым ликвидным активом для обеспечения USDT. Большие резервы также предполагают, что Tether может быть готова напечатать больше стейблкоинов в ближайшие месяцы. 

Помимо USDT, около 2 миллиардов долларов казначейских облигаций США были токенизированы в форме токенов ERC-20. Эти протоколы привлекают пользователей возможностью делиться доходами. Токен BUIDL от BlackRock сгенерировал и разделил около 7 миллионов долларов для своих держателей примерно за три месяца. Однако USDT не считается токенизированным RWA, несмотря на то, что это токен, который теперь представляет собой трехмесячные казначейские облигации правительства США.

Предложение USDT уже расширилось до 118,19 миллиарда, в основном распределенного между Ethereum и Tron. USDT остается в использовании как валюта для микроплатежей в своей версии Toncoin, а также для крупных переводов в Tron. 

USDT также расширил свое в на блокчейне Optimism, с аналогичной скоростью расширения в Tron. Polygon и Base, с другой стороны, превратились в перевозчики USDC. Ethereum все еще несет более 93 миллиардов долларов в различных стейблкоинах, в то время как Tron несет 62 миллиарда долларов заблокированной стоимости. 

Последние три месяца 2024 года стали известны как «лето стейблкоинов», когда некоторые из ведущих активов расширили свое предложение. Более 179 миллиардов долларов заблокировано в стейблкоинах, хотя некоторые средства выделены, а другие кошельки стейблкоинов ждут, чтобы купить по более выгодной цене. 

Стейблкоины Ethereum питают ведущие хабы экосистемы

Стейблкоины в Ethereum, из которых USDT составляет более 55 миллиардов токенов, питают некоторые из самых распространенных случаев использования крипто в 2024 году. 

Aave (AAVE) превратился в протокол, использующий самую большую долю стейблкоинов, включая USDT. Aave использует более 29% предложения топ-10 стейблкоинов. Протокол может быть одной из причин роста общих переводов, увеличившегося более чем на 28% за последние три месяца. 

Binance и Coinbase все еще остаются среди крупнейших пользователей стейблкоинов, за которыми следует Uniswap. MEV-боты задействуют 9,4% топ-10 стейблкоинов, генерируя высокоскоростной трафик. 

Ethereum отражает растущее доминирование USDT. С последнего квартала 2023 года Ethereum добавил более 15 млрд дополнительных USDT. Только около 2 миллиардов USDC было добавлено в этот период. 

Экосистема Ethereum также служит хабом, перераспределяя стейблкоины в Arbitrum и Optimism, два из крупнейших получателей как токенов, так и стейблкоинов. В прошлом USDT считался системным риском, но из-за измененной структуры резервов он теперь используется для обеспечения других протоколов DeFi. 

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева