لدى شركة Tether إيرادات كافية لمشاركتها مع المستخدمين والشركاء

حققت عملة تيثر (USDT) إيرادات يومية قياسية بفضل كونها العملة المستقرة الأكثر استخدامًا. وترفع تحويلات USDT رسوم كلٍّ من Ethereum (ETH) Tron (TRX). 

قد يكون لدى تيثر (USDT) ما يكفي من الأموال لتقديم برنامج مشاركة، إذ لا يتحمل مُصدر العملة المستقرة أي نفقات تقريبًا. تُدرّ تيثر أكثر من 93 مليون دولار أمريكي كرسوم، مع رسوم يومية تصل إلى 13.4 مليون دولار أمريكي في بعض الأيام الأكثر نشاطًا. وتُعدّ أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية المصدر الرئيسي للإيرادات. 

في الربع الثاني، أصبحت تيثر أيضًا ثالث أكبر مشترٍ لسندات الخزانة الأمريكية لأجل ثلاثة أشهر، بعد المملكة المتحدة وجزر كايمان. وتتجاوز حيازات تيثر 97.6 مليار دولار أمريكي من ديون الحكومة الأمريكية، مما يجعلها في المرتبة الثامنة عشرة عالميًا من حيث حجم استحواذها على سندات الخزانة الأمريكية. 

بخلاف عملة BUSD من بلاك روك، يُحتفظ بعائد سندات الخزانة الأمريكية في رصيد تيثر، والذي يُستخدم لتوسيع نطاق عرض الرموز. كما أن مُصدري USDT هم مشترون محتملون Bitcoin (BTC) وأصول أخرى. 

لا تمثل إيرادات Tether سوى جزء من المعادلة. إذ يُدرّ عقد Tether الذكيtracأكثر من 32 ألف دولار أمريكي كرسوم يومية، تُوزّع على Ethereum . ويظل USDT على Ethereum ثاني أكثر العقود الذكية نشاطًا المدىtracالطويل . 

حقق بروتوكول العملات المستقرة الرائد رسومًا تجاوزت 400 مليون دولار أمريكي خلال الشهر الماضي. ويتضح التفاوت مع البروتوكولات الأصغر حجمًا، لا سيما تلك التي تُولّد رسومًا وتُشاركها مع حاملي الرموز. مع مرور الوقت، طُرحت اقتراحات على شركة Tether Inc. لإضافة برنامج لمشاركة الإيرادات. 

تتنافس عملة تيثير مع العملات المستقرة الأكثر خطورة

بعض العملات المستقرة المدعومة بأصول تتضمن بروتوكولًا لتقاسم الإيرادات. لكن عيبها يكمن في أنها قد تكون أكثر خطورة، لا سيما في البروتوكولات قليلة السيولة أو المتخصصة. 

وفقًا لشهادتها، حققت شركة تيثر أرباحًا بلغت 5.2 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2024. قد يُعاد توجيه بعض هذه الأرباح إلى شراء سندات الخزانة الأمريكية، التي أصبحت الآن الأصول السائلة الرئيسية لدعم عملة USDT. كما تشير الاحتياطيات الكبيرة إلى أن تيثر قد تكون مستعدة لطباعة المزيد من العملات المستقرة في الأشهر المقبلة. 

خارج نطاق USDT، تم ترميز حوالي ملياري دولار أمريكي من سندات الخزانة الأمريكية على شكل رموز ERC-20. تجذب هذه البروتوكولات المستخدمين لفرصة مشاركة الإيرادات. وقد حقق رمز BUIDL الخاص بشركة بلاك روك حوالي 7 ملايين دولار أمريكي ووزعها على حامليه في غضون ثلاثة أشهر تقريبًا. ومع ذلك، لا يُعتبر USDT عملة RWA ترميزية، على الرغم من كونه رمزًا يُستخدم الآن كبديل لسندات الحكومة الأمريكية لأجل ثلاثة أشهر.

توسع عرض USDT بالفعل ليصل إلى 118.19 مليار، موزعًا بشكل رئيسي بين Ethereum Tron. ولا يزال USDT مستخدمًا كعملة دفع صغيرة، في نسخته Toncoin، وللتحويلات الأكبر على Tron. 

كما عززت عملة USDT هيمنتها على بلوك تشين أوبتيميزم، بمعدل نمو مماثل على Tron. منصتا بوليغون وبيس بلوكفي المقابل، تحولت EthereumTronTron TronTronTronTron TronTron بقيمة 62 مليار دولار من القيمة المُقفلة. 

عُرفت الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام ٢٠٢٤ بـ"صيف العملات المستقرة"، حيث وسّعت بعض أهم الأصول عرضها. تُحتجز أكثر من ١٧٩ مليار دولار أمريكي من القيمة في العملات المستقرة، على الرغم من تخصيص بعض الأموال بينما تنتظر محافظ العملات المستقرة الأخرى الشراء بسعر أفضل. 

عملات Ethereum المستقرة تُغذي مراكز النظام البيئي الرائدة

تعمل العملات المستقرة على Ethereum، والتي يبلغ عدد رموز USDT منها أكثر من 55 مليار رمز، على تغذية بعض حالات استخدام العملات المشفرة الأكثر شيوعًا في عام 2024. 

Aave (AAVEAaveAave AaveAaveAaveAave AaveAave أكثر من 29% من إجمالي المعروض من أفضل 10 عملات مستقرة. وقد يكون هذا البروتوكول أحد أسباب نمو إجمالي التحويلات، الذي ارتفع بأكثر من 28% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. 

لا تزال منصتا Binance وCoinbase من بين أكبر مستخدمي العملات المستقرة، تليهما Uniswap. تتفاعل روبوتات MEV مع 9.4% من أفضل 10 عملات مستقرة، مما يُولّد حركة مرور عالية السرعة. 

Ethereum يعكس Ethereum أكثر من ١٥ مليار دولار أمريكي إضافي، بينما لم يُضف سوى حوالي ملياري دولار أمريكي خلال تلك الفترة. 

يعمل نظام Ethereum البيئي أيضًا كمركز رئيسي، حيث يُعيد توزيع العملات المستقرة على Arbitrum وOptimism، وهما من أكبر مستقبِلي كلٍّ من الرموز والعملات المستقرة. في الماضي، كان يُنظر إلى USDT على أنه خطرٌ نظامي، ولكن نظرًا لتغير هيكل احتياطيه، يُستخدم الآن لدعم بروتوكولات DeFi الأخرى. 

تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا