테더는 사용자와 파트너와 공유할 충분한 수익을 보유하고 있습니다

테더(USDT)는 가장 많이 사용되는 스테이블코인으로서 기록적인 일일 수익을 창출합니다. USDT 전송은 이더리움(ETH)과 트론(TRX)의 수수료를 모두 증가시킵니다. 

테더(USDT)는 공유 프로그램을 제공할 충분한 자금을 보유하고 있을 수 있습니다. 스테이블코인 발행사는 거의 지출이 없기 때문입니다. 테더는 매주 9,300만 달러 이상의 수수료는, 가장 활발한 날 중 일부에서는 일일 수수료 1,340만 달러까지 기록합니다. 수익의 가장 큰 원천은 미국 국채의 이자율입니다. 

2분기 중 테더는 영국과 케이맨 제도 이후 3개월 만기 미국 국채의 세 번째로 큰 구매자가 되었습니다. 테더 인코퍼레이티드의 보유액은 976억 달러 이상의 미국 정부 부채를 넘어섰으며, 이는 전 세계 미국 국채 보유량 18위를 차지하게 했습니다. 

블랙록의 BUSD와 달리 국채에서의 수익은 테더의 잔액에 유지되며, 이는 토큰 공급 확대에 사용됩니다. USDT 발행사는 비트코인(BTC) 및 기타 자산의 잠재적 구매자이기도 합니다. 

테더 수익은 방정식의 일부에 불과합니다. 테더 스마트 계약은 또한 이더리움 검증자 노드와 공유될 일일 수수료 32,000달러 이상을 생성합니다. 이더리움의 USDT는 장기적으로 스마트 컨트랙트 두 번째로 가장 활발한 

스테이블코인 프로토콜은 지난 한 달 동안 4억 달러 이상의 수수료를 생성했습니다. 이는 수수료를 생성하고 토큰 보유자와 공유하는 소규모 프로토콜과의 격차가 특히 두드러집니다. 시간이 지남에 따라 테더 인코퍼레이티드가 수익 공유 프로그램을 포함하도록 제안이 이루어져 왔습니다. 

테더는 더 위험한 스테이블코인과 경쟁합니다

일부 자산 담보 스테이블코인에는 프로토콜에 수익 공유 형태가 내장되어 있습니다. 단점은 특히 유동성이 낮거나 니치 프로토콜에서 훨씬 더 위험할 수 있다는 점입니다. 

자신의 증언에 따르면, 2024년 상반기 중 테더 인코퍼레이티드는 52억 달러의 순이익을 기록했습니다. 일부 이익은 이제 USDT를 담보하는 주요 유동성 자산이 되고 있는 미국 국채 매입으로 재투자될 수 있습니다. 더 큰 준비금은 테더가 향후 몇 달 동안 더 많은 스테이블코인을 발행할 준비가 되어 있음을 시사합니다. 

USDT 외에도 약 20억 달러의 미국 국채가 ERC-20 토큰 형태로 토큰화되었습니다. 이러한 프로토콜은 수익을 공유할 기회를 제공하여 사용자에게 매력적으로 작용합니다. 블랙록의 BUIDL 토큰은 약 3개월 동안 보유자에게 약 700만 달러를 생성하고 공유했습니다. 그러나 USDT는 이제 3개월 만기 미국 정부 채권을 대신하는 토큰임에도 불구하고 토큰화된 RWA로 간주되지는 않습니다.

USDT 공급량은 이미 1,181억 9천만 달러로 확대되었으며, 대부분 이더리움과 트론에 분산되어 있습니다. USDT는 Toncoin 버전의 소액 결제 통화로 그리고 트론에서의 대규모 전송을 위해 여전히 사용되고 있습니다. 

USDT는 또한 우위 옵티미즘 블록체인에서 확장되었으며, 트론에서도 유사한 속도로 확장되었습니다. 폴리고컨 및 베이스, 반면 USDC의 운반체로 변모했습니다. 이더리움은 여전히 다양한 스테이블코인을 포함하여 930억 달러 이상의 가치를 보유하고 있는 반면, 트론은 620억 달러의 잠긴 가치를 보유하고 있습니다. 

2024년의 마지막 세 달은 일부 상위 자산이 공급량을 확대한 '스테이블코인 서머'로 알려졌습니다. 스테이블코인에 잠긴 가치는 1,790억 달러를 넘어섰지만, 일부 자금은 할당되는 동안 다른 스테이블코인 지갑들은 더 유리한 가격에 구매하기 위해 기다리고 있습니다. 

이더리움 스테이블코인이 주요 생태계 허브를 견인합니다

USDT가 550억 달러 이상을 차지하는 이더리움의 스테이블코인들은 2024년 가장 일반적인 암호화폐 사용 사례 중 일부에 연료를 공급하고 있습니다. 

Aave(AAVE)는 USDT를 포함한 스테이블코인의 가장 큰 비중을 사용하는 프로토콜로 변모했습니다. Aave는 상위 10개 스테이블코인 공급량의 29% 이상을 사용합니다. 이 프로토콜은 지난 3개월 동안 28% 이상 증가한 전체 전송량 성장의 원인 중 하나일 수 있습니다. 

바이낸스와 코인베이스는 여전히 스테이블코인의 주요 사용자 중 하나이며, 그 뒤를 유니스왑이 따릅니다. MEV 봇은 상위 10개 스테이블코인의 9.4%를 참여시켜 고속 트래픽을 생성합니다. 

이더리움은 USDT의 성장하는 지배력을 반영합니다. 2023년 마지막 분기 이후 이더리움은 추가적인 15B 의 USDT를 추가했습니다. 해당 기간 동안 추가된 USDC는 약 20억 달러에 불과했습니다. 

이더리움 생태계는 또한 Arbitrum과 Optimism으로 스테이블코인을 재분배하는 허브 역할을 하며, 이 두 플랫폼은 토큰과 스테이블코인 모두의 최대 수혜자 중 하나입니다. 과거 USDT는 시스템적 위험으로 간주되었지만, 변경된 준비금 구조로 인해 이제 다른 DeFi 프로토콜을 담보하는 데 사용됩니다. 

Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도