テザーはユーザーやパートナーと分配できるほどの収益を持っている

Tether（USDT）は、最も利用されているステーブルコインであるため、記録的な日次収益を生み出しています。USDTの送金は、 Ethereum （ETH）と Tron （TRX）の両方の手数料を押し上げています。. 

ステーブルコイン発行者であるテザー（USDT）は、費用がほとんどかからないため、共有プログラムを提供するのに十分な資金を持っている可能性があります。テザーは毎週9,300万ドル以上の 手数料、最も活発な日には1日あたり最大1,340万ドルの手数料を生み出しています。最大の収入源は米国財務省証券（TBS）の金利です。 

第2四半期には、テザーは英国とケイマン諸島に次いで、3ヶ月物米国債の3番目に大きな購入者となりました。テザー社の米国債保有額は976億ドルを超え、世界で18番目に大きな米国債保有者となりました。. 

ブラックロックのBUSDとは異なり、国債の利回りはテザーの残高に留保され、トークン供給の拡大に使用されます。USDTの発行者は、 Bitcoin （BTC）やその他の資産の潜在的な購入者でもあります。. 

テザーの収益は、収益の一部に過ぎません。テザーのスマートコントラクトtracと共有されます Ethereum 上のUSDTは、 Ethereum 2番目に活発な スマートtracで 長期的に見て 

大手ステーブルコインプロトコルは、先月4億ドル以上の手数料を生み出しました。特に手数料を生み出し、それをトークン保有者と分配する小規模プロトコルとの格差は顕著です。Tether社に対し、収益分配プログラムを導入するよう提案が相次いでいます。. 

テザーはよりリスクの高いステーブルコインと競合する

資産担保型ステーブルコインの中には、プロトコルに収益分配の仕組みが組み込まれているものもあります。欠点は、特に流動性が低いプロトコルやニッチなプロトコルでは、リスクが非常に高くなる可能性があることです。. 

によると 発表、2024年上半期の利益は52億ドルでした。この利益の一部は、USDTを裏付ける主要な流動資産となりつつある米国短期証券（T-Bill）の購入に再投資される可能性があります。また、準備金の増加は、Tetherが今後数ヶ月でステーブルコインの発行を増やす準備が整っている可能性を示唆しています。 

USDT以外にも、約20億ドル相当の米国短期国債がERC-20トークンの形でトークン化されています。これらのプロトコルは、ユーザーに収益分配の機会を提供しています。ブラックロックのBUIDLトークンは約3ヶ月で約700万ドルの収益を生み出し、保有者に分配しました。しかし、USDTは現在3ヶ月物米国国債の代替として使用されているにもかかわらず、トークン化されたリスク資産（RWA）とはみなされていません。.

USDTの供給量はすでに1181.9億にまで拡大しており、その大部分は Ethereum と Tronに分散されている。USDTは、Toncoin版のマイクロペイメント通貨として、また Tronでのより大規模な送金にも引き続き使用されている。. 

USDTはOptimismブロックチェーン上での 優位性 上でも同様のペースで拡大している Tron。 Polygon と Baseは一方、 EthereumTronTron TronTronTronTron TronTron 620億ドル相当の資産がロックされている。 

2024年の最後の3ヶ月は「ステーブルコインの夏」として知られるようになり、一部の主要資産の供給量が増加しました。1,790億ドル以上の価値がステーブルコインにロックされていますが、一部の資金は、より有利な価格での購入を待つ他のステーブルコインウォレットに割り当てられています。. 

Ethereum ステーブルコインがトップエコシステムハブを活性化

Ethereumのステーブルコイン（USDT は 550 億トークン以上）は、2024 年に最も一般的な暗号通貨の使用事例のいくつかを促進するでしょう。. 

Aave （AAVEAaveAave AaveAaveAaveAave AaveAave 以上増加した送金総額の増加の一因となっている可能性があります 28% 、過去3ヶ月間で 

Binance とCoinbaseは依然としてステーブルコインの主要ユーザーであり、Uniswapがそれに続いています。MEVボットは上位10のステーブルコインの9.4%に関与しており、高速トラフィックを生み出しています。. 

Ethereum はUSDTのドミナンスの高まりを反映しています。2023年第4四半期以降、 Ethereum 以上が追加されました 150億 。同じ期間に追加されたUSDCは約20億USDCに過ぎません。 

Ethereum エコシステムはハブとしても機能し、ステーブルコインを、トークンとステーブルコインの両方の最大の受取人であるアービトラムとオプティミズムに再分配しています。かつてUSDTはシステミックリスクとみなされていましたが、準備金構造の変更により、現在では他の DeFi プロトコルの裏付けとして使用されています。. 

Hristina Vasileva によるCryptopolitan レポート