Инфляция в Швейцарии ниже 2% на фоне приближающегося решения о повышении стоимости заимствований

Инфляция в Швейцарии в августе показала признаки стабилизации, предоставив политикам последнюю возможность оценить внутреннее экономическое давление перед их квартальными обсуждениями вопроса о повышении стоимости заимствований.

В августе потребительские цены выросли на 1,6% по сравнению с предыдущим годом, темп, идентичный предыдущему месяцу, как сообщило статистическое агентство Швейцарии. Однако этот показатель не соответствовал ожиданиям, которые предполагали снижение инфляции.

Официальный уровень инфляции в Швейцарии оставался стабильным ниже 2% 

Базовый уровень инфляции, исключающий волатильные элементы, такие как энергия, снизился до 1,5% с 1,7%. Этот показатель остается самым низким среди развитых экономик, что подчеркивает, насколько Швейцария была несколько защищена от высокой инфляции в других странах. Недавние данные из еврозоны показали, что уровень инфляции превышает 5%, что заметно выше, чем в соседних Германии и Австрии.

Главный показатель инфляции Швейцарии в течение трех месяцев подряд находился ниже потолка цели Швейцарского национального банка (SNB) в 2%. Чиновники соберутся 21 сентября, чтобы оценить, необходимо ли еще одно повышение процентных ставок для дальнейшего контроля этих инфляционных давлений.

В июне президент Томас Джордан высказал необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Однако перспективы с тех пор смягчились, и экономисты прогнозируют, что инфляция останется в целевом диапазоне до 2025 года, несмотря на ожидаемый рост арендной платы и цен на электроэнергию.

Хотя экономисты по-прежнему прогнозируют повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, рыночные индикаторы указывают на вероятность повышения ниже 50%. Учитывая отсутствие публичных выступлений лиц, принимающих решения по ставкам, с начала июля, у экономистов ограничено информации для обоснования своих прогнозов, что оставляет много места для спекуляций.

Ветеран-наблюдатель за SNB Максим Боттерон в интервью упомянул, что вероятность еще одного шага по ужесточению монетарной политики недавно снизилась. Однако относительно большая разница процентных ставок с Европейским центральным банком может предоставить возможность для такого шага.

При измерении с использованием гармонизированного показателя Европейского союза, инфляция в Швейцарии в августе составила 1,9%. Этот показатель значительно ниже половины уровня инфляции, наблюдаемого в соседней зоне евро. Эта существенная разница в уровнях инфляции оставалась стабильной на фоне недавнего глобального всплеска инфляции.

Инфляция в Швейцарии и США

Курс USD/CHF показал восходящий дрейф после серии выпусков экономических данных из Соединенных Штатов. Последние данные указывают на снижение потребительской уверенности, которая упала до 106 в августе после улучшения в двух предыдущих месяцах. Кроме того, данные показали, что экономика страны расширилась на скромные 2,1% во втором квартале после темпа роста 2,0% в первом квартале. Хотя этот показатель роста все еще положительный, он немного не дотягивает до первоначальной оценки в 2,4%.

Дополнительные сообщения указывают на то, что торговый дефицит США расширился до более чем 90 млрд долларов в июле. Согласно данным ADP, частный сектор создал 177 000 рабочих мест в августе. Кроме того, недавние данные показали, что потребительские расходы страны (PCE) увеличились на 3,3%, что является важным показателем, поскольку PCE является основным индикатором инфляции, отслеживаемым Федеральной резервной системой.

Следующим важным показателем для наблюдения являются последние данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP). Экономисты прогнозируют, что уровень безработицы останется на уровне 3,5%, поскольку экономика, как ожидается, добавит более 170 000 рабочих мест. Эти данные предоставят дополнительные сведения о рынке труда и экономических условиях в Соединенных Штатах.

Цена USD/CHF постепенно росла с начала августа. В этот период пара сформировала восходящий канал, что показано черными линиями. Она торговалась немного выше 25-периодной и 50-периодной скользящих средних, оставаясь ниже уровня коррекции 50%, что указывает на осторожный восходящий импульс в движении пары.