L'inflation en Suisse en dessous de 2 % alors que la décision d'augmenter les coûts d'emprunt se profile

Le taux d'inflation en Suisse a montré des signes de stabilisation en août, offrant aux décideurs politiques un dernier aperçu des pressions économiques internes avant leurs délibérations trimestrielles sur la question de savoir s'il faut augmenter les coûts d'emprunt.

En août, les prix à la consommation ont augmenté de 1,6 % par rapport à l'année précédente, un taux identique à celui du mois précédent, selon l'agence statistique suisse. Cependant, ce chiffre était inférieur aux attentes qui anticipaient une baisse de l'inflation.

L'inflation principale en Suisse est restée stable en dessous de 2% 

Le taux d'inflation sous-jacent, qui exclut les éléments volatils comme l'énergie, s'est assoupli à 1,5 % contre 1,7 %. Ce chiffre reste le plus bas parmi les économies avancées, soulignant comment la Suisse a été quelque peu protégée de la forte inflation ailleurs. Des données récentes de la zone euro ont montré des niveaux d'inflation supérieurs à 5 %, nettement plus élevés que ceux observés en Allemagne et en Autriche voisines.

Le indicateur principal de l'inflation en Suisse est resté en dessous du plafond de cible de la Banque nationale suisse (BNS) de 2 % pendant trois mois consécutifs. Les responsables se réuniront le 21 septembre pour évaluer s'il est nécessaire d'augmenter à nouveau les taux d'intérêt afin de contrôler davantage ces pressions inflationnistes.

En juin, le président Thomas Jordan avait exprimé le besoin d'un nouveau resserrement. Cependant, les perspectives se sont depuis modérées, et les économistes anticipent que l'inflation restera dans les objectifs jusqu'en 2025 malgré les augmentations de loyer et de prix de l'électricité prévues.

Bien que les économistes prévoient toujours une augmentation des taux d'intérêt de 25 points de base en septembre, les indicateurs du marché suggèrent que la probabilité d'une augmentation est inférieure à 50 %. Étant donné l'absence d'apparitions publiques des décideurs de taux depuis début juillet, les économistes disposent d'informations limitées pour fonder leurs prévisions, laissant beaucoup place à la spéculation.

L'observateur vétéran de la BNS, Maxime Botteron, a mentionné dans une interview que la probabilité d'une autre mesure de resserrement a diminué récemment. Cependant, l'écart de taux d'intérêt relativement important avec la Banque centrale européenne pourrait offrir de la marge pour une telle mesure.

Lorsqu'elle est mesurée à l'aide de la métrique harmonisée de l'Union européenne, l'inflation suisse s'établissait à 1,9 % en août. Ce taux est significativement inférieur à la moitié du taux d'inflation observé dans la zone euro voisine. Cet écart substantiel entre les taux d'inflation est resté constant malgré la récente flambée mondiale de l'inflation.

Inflation suisse et américaine

Le taux de change USD/CHF a montré une dérive à la hausse suite à une série de publications de données économiques provenant des États-Unis. Les dernières données indiquent une baisse de la confiance des consommateurs, qui est tombée à 106 en août après une amélioration lors des deux mois précédents. De plus, les données ont révélé que l'économie du pays s'est développée de manière modeste de 2,1 % au deuxième trimestre, suivant un taux de croissance de 2,0 % au premier trimestre. Bien que ce chiffre de croissance soit encore positif, il est légèrement inférieur à l'estimation initiale de 2,4 %.

D'autres rapports indiquent que le déficit commercial des États-Unis s'est élargi à plus de 90 milliards de dollars en juillet. Selon ADP, le secteur privé a généré 177 000 emplois en août. De plus, des données récentes ont montré que les dépenses de consommation du pays (PCE) ont augmenté de 3,3 %, une métrique significative car le PCE est le principal indicateur d'inflation surveillé par la Réserve fédérale.

Le prochain point de données crucial à surveiller est les dernières données sur les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis (NFP). Les économistes anticipent que le taux de chômage restera à 3,5 % alors que l'économie devrait avoir créé plus de 170 000 emplois. Ces données fourniront des informations supplémentaires sur le marché du travail et les conditions économiques aux États-Unis.

Le prix USD/CHF a tendance à augmenter progressivement depuis le début du mois d'août. La paire a établi un canal ascendant pendant cette période, comme indiqué par les lignes noires. Elle a négocié légèrement au-dessus des moyennes mobiles à 25 et 50 périodes tout en restant en dessous du niveau de retracement de 50 %, ce qui suggère une dynamique ascendante prudente dans le mouvement de la paire.