스위스 인플레이션 2% 미만, 금리 인상 결정 임박

스위스의 인플레이션율은 8월에 안정화 징후를 보였으며, 이는 정책 입안자들이 분기별 차입 비용 인상 여부를 논의하기 전에 국내 경제 압력을 마지막으로 살펴볼 수 있게 해줍니다.

스위스 통계청의 보고에 따르면, 8월 소비자 물가는 전년 대비 1.6% 상승했으며, 이는 전월과 동일한 비율입니다. 그러나 이 수치는 인플레이션 감소가 예상되었던 기대치에는 미치지 못했습니다.

스위스의 주요 인플레이션은 2% 아래에서 안정되었습니다 

에너지와 같은 변동성이 큰 요소를 배제한 기초 인플레이션율은 1.7%에서 1.5%로 완화되었습니다. 이 수치는 선진국 중 가장 낮아, 스위스가 다른 지역의 높은 인플레이션으로부터 어느 정도 보호받고 있음을 강조합니다. 최근 유로존 데이터는 인플레이션 수준이 5% 이상으로, 특히 이웃한 독일과 오스트리아보다 훨씬 높았음을 보여주었습니다.

스위스의 주요 인플레이션 지표는 스위스 연방은행(SNB)의 목표 상한선인 2%를 세 달 연속 하회했습니다. 관리들은 9월 21일에 모여 이러한 인플레이션 압력을 추가로 통제하기 위해 또 다른 금리 인상이 필요한지 평가할 예정입니다.

6월, 토마스 조던 대통령은 추가 긴축의 필요성을 표명했습니다. 그러나 전망은 이후 완화되었으며, 경제학자들은 임대료 상승과 전기 요금 예상에도 불구하고 인플레이션이 2025년까지 목표치에 머무를 것으로 예상합니다.

경제학자들은 여전히 9월에 25bp의 금리 인상을 예측하지만, 시장 지표는 상승 확률이 50% 미만임을 시사합니다. 7월 초 이후 금리 결정자들의 공개 appearances가 없었기 때문에, 경제학자들은 예측의 근거로 삼을 정보가 제한적이어서 많은 부분이 추측에 맡겨져 있습니다.

베테랑 SNB 관찰자 Maxime Botteron은 인터뷰에서 최근 추가 긴축 조치의 가능성이 감소했다고 언급했습니다. 그러나 유럽중앙은행(ECB)과의 비교적 큰 금리 차이는 그러한 조치에 여지를 제공할 수 있습니다.

유럽연합의 조화로운 지표를 사용하여 측정할 때, 스위스의 인플레이션은 8월에 1.9%였습니다. 이 비율은 이웃한 유로존에서 관찰된 인플레이션율의 절반보다 훨씬 낮습니다. 이러한 인플레이션율의 상당한 차이는 최근 글로벌 인플레이션 급증 속에서도 일관되게 유지되었습니다.

스위스와 미국의 인플레이션

USD/CHF 환율은 미국에서 일련의 경제 데이터 발표 이후 상승 추세를 보였습니다. 최신 데이터는 소비자 신뢰도가 두 달간의 개선 이후 8월에 106으로 하락했음을 나타냅니다. 또한 데이터는 1분기의 2.0% 성장률 이후 2분기에 국가 경제가 완만한 2.1% 성장했음을 보여주었습니다. 이 성장률은 여전히 긍정적이지만, 초기 추정치인 2.4%에는 약간 미치지 못합니다.

추가 보고서에 따르면, 미국의 무역 적자는 7월에 900억 달러 이상으로 확대되었습니다. ADP에 따르면, 민간 부문은 8월에 17만 7천 개의 일자리를 창출했습니다. 또한 최근 데이터는 국가의 소비자 지출(PCE)이 3.3% 증가했음을 보여주었는데, PCE는 연방준비제도(Fed)가 모니터링하는 주요 인플레이션 지표이므로 중요한 지표입니다.

주목해야 할 다음 중요한 데이터 포인트는 최신 미국 비농업 고용(NFP) 데이터입니다. 경제학자들은 경제가 17만 개 이상의 일자리를 추가했을 것으로 예상됨에 따라 실업률이 3.5%로 유지될 것으로 예상합니다. 이 데이터는 미국의 노동 시장 및 경제 상황에 대한 추가 통찰력을 제공할 것입니다.

USD/CHF 가격은 8월 초부터 점차 상승 추세를 보였습니다. 이 쌍은 이 기간 동안 검은 선으로 표시된 상승 채널을 형성했습니다. 이는 25기간 및 50기간 이동 평균선 위에 약간 거래되었지만 50% 되돌림 수준 아래에 머물러 있어, 쌍의 움직임에서 신중한 상승 모멘텀을 시사합니다.