Strive оспаривает 50%-ный порог Bitcoin от MSCI в преддверии решения по индексу

Strive, компания структурированного финансирования, акции которой котируются на бирже Nasdaq, и один из крупнейших в мире публичных корпоративных держателей Bitcoin, борется с предложением MSCI исключить компании с большой долей Bitcoinиз основных мировых фондовых индексов.

компания направила письмо генеральному директору MSCI Генри Фернандесу, в котором говорится, что предлагаемое исключение нарушит «давно установленный принцип нейтральности индексов». Компания Strive заявила, что такие бенчмарки должны основываться на рынке цифровых валют и не содержать специальных правил, касающихся учета интересов компаний, владеющих цифровыми активами.

На балансе Strive сейчас более 7500 BTC. Это делает её одной из крупнейших публичных компаний в мире, держащих Bitcoin на своём балансе. Компания заявила, что её опыт даёт ей уникальное понимание того, как работают компании, управляющие Bitcoin, и почему тотальные исключения могут деформировать рынки.

Стрейв утверждает, что порог в 50% является ошибочным

В своем ответе компания Strive подчеркнула вопросы методологии и справедливости. По мнению фирмы, 50-процентный порог для цифровых активов неоправдан, чрезмерно широк и неработоспособен. Компания утверждала, что это правило не учитывает тот широкий спектр активов, которым Bitcoin стали

Многие компании занимаются не только хранением Bitcoin. Некоторые управляют компаниями с проверенным бизнесом в сфере инфраструктуры центров обработки данных на базе искусственного интеллекта, структурного финансирования и более общих услуг по управлению цифровыми активами. Кроме того, другие, особенно крупные майнеры, такие как Marathon Digital, Riot Platforms, Hut 8 и CleanSpark, диверсифицировали свою деятельность за пределы майнингового сектора. Сегодня они сдают в аренду избыточные мощности, вычислительные мощности и площади в центрах обработки данных облачным и гипермасштабируемым клиентам.

Strive утверждает, что эти компании крупнее, чем их Bitcoin сокровищницы, и их исключение приведет к исчезновению реальной экономической активности из глобальных индексов.

Компания такжеdentс технической проблемой: стандарты бухгалтерского учёта весьма обширны. Согласно общепринятым принципам бухгалтерского учёта США (US GAAP), цифровые активы должны учитываться по справедливой стоимости каждый квартал. Согласно МСФО, применяемым во многих странах, компании могут учитывать цифровые активы по себестоимости.

Это означает, что две компании с одинаковым уровнем участия Bitcoin могут, по всей видимости, предполагать разную концентрацию этого цифрового актива. Strive предупредил, что это правило приведёт к разному и несправедливому отношению к компаниям, основанному исключительно на том, где они предоставляют свою финансовую отчётность.

Компания Strive предложила альтернативу, которая казалась гораздо более разумной. Вместо того, чтобы переписывать общие критерии отбора для индекса, MSCI могла бы создать дополнения в виде опциональных вариантов индекса «ex-digital-asset-treasury». Инвесторы, желающие избежать компаний, входящих в казначейство Bitcoinмогли бы выбрать эти версии, не заставляя всех остальных страдать от такого же исключения. MSCI уже предлагает варианты индекса «ex-energy», «ex-tabacco» и другие проверенные версии.

Изменение индекса угрожает миллиардам рыночных потоков

Ответ может зависеть от того, как рынок воспримет результаты их исследований. Если MSCI примет правило 50%, последствия могут быть огромными. Strategy — крупнейший в мире публичный держатель Bitcointractrac tractractractrac tractractractractractractractractractrac. Учитывая, что другие поставщики индексов могут скопировать MSCI, эта сумма может увеличиться почти до 9 миллиардов долларов США.

Рыночные обозреватели отмечают, что это влияние, возможно, уже отразилось на волатильности акций Strategy. Некоторые аналитики утверждают, что исключение из индекса не вынудит компанию избавиться от Bitcoin. Тем не менее, это может снизить пассивный спрос на криптовалюту со стороны институциональных инвесторов, tracиндексы MSCI.

Компания Strive также столкнулась с некоторой волатильностью с начала этого года, когда она дебютировала с Bitcoin казначейством, приняв его в результате обратного слияния. Цена её акций взлетела примерно с 60 центов до более чем 13 долларов после объявления о стратегии, а затем упала ниже 1 доллара.

Ожидается, что MSCI опубликует своё решение 15 января 2021 года, до февральского пересмотра индекса. Результаты тщательно отслеживаются в мире криптовалют, финансовых индексов и институциональных инвестиций.