Strive sfida la soglia del 50% Bitcoin di MSCI mentre si avvicina la decisione sull'indice

Strive, una società di finanza strutturata quotata al Nasdaq e uno dei maggiori detentori di Bitcoinal mondo, sta contrastando la proposta di MSCI di escludere le società che investono principalmente Bitcoindai principali indici azionari globali.

la società ha inviato una lettera a Henry Fernandez, CEO di MSCI, affermando che l'esclusione proposta violerebbe il "principio consolidato di neutralità degli indici". Strive ha dichiarato che tali benchmark devono basarsi sul mercato delle criptovalute e non contenere regole speciali relative alle considerazioni da tenere presenti quando le aziende detengono asset digitali.

Strive detiene ora oltre 7.500 BTC. Questo la rende una delle più grandi società quotate al mondo a detenere Bitcoin nel proprio bilancio. L'azienda ha affermato che la sua esperienza le fornisce una comprensione unica del funzionamento delle società di tesoreria Bitcoine del perché esclusioni generalizzate distorcerebbero i mercati.

Strive sostiene che la soglia del 50% è errata

La risposta di Strive ha posto l'accento su questioni di metodologia ed equità. Secondo l'azienda, la soglia del 50% di asset digitali è ingiustificata, troppo ampia e inapplicabile. Ha sostenuto che la regola non tiene conto dell'ampia categoria in cui Bitcoin rientra il tesoro

Molte sono anche aziende che fanno molto di più che detenere Bitcoin. Alcune gestiscono aziende con attività consolidate in infrastrutture di data center basate sull'intelligenza artificiale, finanza strutturata e servizi finanziari più generali per asset digitali. Inoltre, altre, in particolare grandi miner come Marathon Digital, Riot Platforms, Hut 8 e CleanSpark, hanno diversificato la propria offerta oltre il settore minerario. Oggi, affittano energia elettrica, capacità di calcolo e spazio di data center in eccesso a clienti cloud e hyperscale.

Strive sostiene che queste aziende sono più grandi dei loro tesori Bitcoin e che escluderle significherebbe eliminare l'attività economica reale dai benchmark globali.

L'azienda ha anchedentuna sfida tecnica: gli standard contabili sono molto ampi. Secondo i principi contabili statunitensi (US GAAP), le attività digitali devono essere contabilizzate al fair value ogni trimestre. Secondo gli IFRS, utilizzati in molti paesi, le aziende possono gestire le attività digitali al loro costo.

Ciò significa che due aziende con la stessa esposizione Bitcoin potrebbero dare l'impressione di avere concentrazioni diverse dell'asset digitale. Strive ha avvertito che la norma porterebbe a un trattamento disparato e iniquo tra le aziende, basato esclusivamente sulla sede in cui pubblicano i loro bilanci.

Strive ha presentato un'alternativa che sembrava molto più sensata. Anziché riscrivere i criteri di ammissibilità dell'indice generale, MSCI avrebbe potuto creare componenti aggiuntivi sotto forma di varianti opzionali dell'indice "ex-digital-asset-treasury". Gli investitori che desideravano evitare le società di tesoreria Bitcoinavrebbero potuto optare per queste versioni, senza costringere tutti gli altri a subire la stessa esclusione. MSCI offre già versioni dell'indice "ex-energy", "ex-tobacco" e altre versioni selezionate in questo senso.

Lo spostamento dell'indice minaccia miliardi di flussi di mercato

La risposta potrebbe dipendere da come il mercato percepisce le informazioni ricavate dalla loro ricerca. Se MSCI adottasse la regola del 50%, le implicazioni potrebbero essere enormi. Strategy, il maggiore detentore pubblico di Bitcointractrac tractractractrac tractractractractractractractractractrac. Dato che altri fornitori di indici potrebbero copiare MSCI, l'importo potrebbe salire a quasi 9 miliardi di dollari.

Gli osservatori di mercato notano che l'impatto potrebbe già riflettersi nella volatilità del prezzo delle azioni di Strategy. Alcuni analisti sostengono che l'uscita da un indice non costringerebbe l'azienda a cedere i suoi Bitcoin. Tuttavia, potrebbe ridurre la domanda passiva per la criptovaluta da parte degli investitori istituzionali traci benchmark MSCI.

Anche Strive ha sperimentato la sua quota di volatilità dall'inizio di quest'anno, quando ha lanciato la sua strategia di tesoreria Bitcoin tramite un'adozione di fusione inversa. Il prezzo delle sue azioni è balzato da circa 60 centesimi a oltre 13 dollari dopo l'annuncio della strategia, per poi scendere nuovamente sotto 1 dollaro.

Si prevede che MSCI pubblicherà la sua decisione il 15 gennaio 2021, prima della revisione dell'indice di febbraio. Il risultato è attentamente monitorato nel mondo delle criptovalute, degli indici finanziari e degli investimenti istituzionali.