В ответ на критику компания Strategy запускает новую программу монетизации BTC и программу цифрового кредитования

Компания Strategy объявила о кардинальных изменениях в подходе к управлению капиталом в будущем, включая продажу Bitcoin, выкуп собственных акций на сумму до 2 миллиардов долларов и повышение дивидендов по проблемным привилегированным акциям STRC до 12%. Об этом говорится в отчете компании по форме 8-K, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в воскресенье.

Изменение стратегии произошло на фоне сокращения активов на 14 миллиардов долларов, связанных с накопленными 847 363 биткоинами, о чем компания также сообщила в своем отчете, при этом на момент объявления Bitcoin торговался примерно по 60 500 долларов.

Теперь же компания под руководством Майкла Сэйлора ответила пятиступенчатым планом в рамках своей «Концепции цифрового кредитного капитала»

Что представляет собой структура цифрового кредитного капитала Strategy?

Представленная компанией Strategy концепция цифрового кредитного капитала рассматривается наблюдателями как первая системная попытка фирмыmatic критики, такие как Питер Шифф, аналитики CryptoQuant и даже с финансовыми трудностями, на которые в последние недели указывали генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус

В документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, содержатся следующие конкретные сведения :

• Официальная политика резервирования доллара США.
• Пересмотренная ставка дивидендов STRC.
• Две отдельные программы выкупа.
• Программа монетизации Bitcoin .

Стратегия предполагает поддержание cash резерва

Что касается резервной политики, совет директоров Strategy утвердил правило, которое не позволит компании использовать свой cash резерв в размере 2,55 миллиарда долларов ни на что, кроме дивидендов по привилегированным акциям и процентных платежей по долгу.

Согласно плану, руководство Strategy должно быть в состоянии покрыть свои обязательства как минимум за 12 месяцев без каких-либо оговоренных исключений.

В настоящий момент компания находится в плюсе. Имеющийся у неё cash резерв в размере 2,55 миллиарда долларов означает, что ей не нужно беспокоиться о нехватке cash как минимум в течение следующих 17,4 месяцев, исходя из текущего уровня расходов, составляющего приблизительно 1,76 миллиарда долларов в год.

Есть ли у компании Strategy программа выкупа акций?

Совет директоров одобрил план на сумму 2 миллиарда долларов по выкупу собственных привилегированных и обыкновенных акций, при этом каждая категория будет разделена поровну — по 1 миллиарду долларов на каждую категорию.

Проще говоря, это означает, что компания Strategy имеет право выкупить акции STRC, STRF, STRD и STRK на сумму до 1 миллиарда долларов, а также реализует отдельную программу выкупа обыкновенных акций класса А, MSTR, на сумму 1 миллиард долларов.

Хотя программа уже существует, компания Strategy не несет никаких обязательств по фактической покупке каких-либо акций. Более того, она имеет право приостановить или отменить любую из программ, как по привилегированным, так и по обыкновенным акциям, без предварительного уведомления.

Монетизация BTC — самое интересное обновление

Из всех опубликованных новостей все внимание приковано к тому, как Strategy планирует развивать свою программу монетизации BTC.

Программа предоставляет компании Strategy право продавать Bitcoin когда она увидит подходящую возможность. Любые средства, полученные от этих продаж, если таковые состоятся, будут направлены на пополнение cash резерва, выплату дивидендов или финансирование программ обратного выкупа.

Согласно пресс-релизу Strategy, продажи на сумму 1,25 миллиарда долларов, одобренные советом директоров компании в этой категории, увеличат существующий резерв в размере 2,55 миллиарда долларов. Если эти продажи состоятся, общий объем покрытия ликвидности составит примерно 3,8 миллиарда долларов, или около 26 месяцев обязательств до учета выкупа акций, налогов или транзакционных издержек.

Ранее Cryptopolitan сообщало, что компания продала 32 BTC за 2,5 миллиона долларов, чтобы профинансировать выплату дивидендов.

Тарифы STRC снова повысятся

Согласно документам, с 1 июля годовые дивиденды по проблемным привилегированным акциям STRC выросли до 12%. До этого последнего повышения ставки по данному инструменту семь раз повышались, с 9% до 11,5%. Ранее Cryptopolitan сообщал, что в пятницу акции STRC закрылись на отметке около $74,57, что составляет дисконт примерно в 25%.

Майкл Сэйлор, как всегда, оптимистично оценил перспективы реорганизации, сосредоточившись на качестве кредитоспособности. «Цифровое кредитование требует ликвидности, дисциплины и активного управления капиталом», — заявил Сэйлор в пресс-релизе. Он добавил, что эта структура «разработана для повышения качества кредитоспособности и позволит компании сократить ожидаемые выплаты дивидендов по привилегированным акциям, когда это будет выгодно».

Генеральный директор Фонг Ле зачитал текст по сценарию, заявив, что компания Strategy переходит от модели выпуска капитала к активному управлению структурой капитала посредством как выпуска, так и выкупа акций.

После объявления акции MSTR выросли на 6% на предрыночных торгах, а акции STRC подорожали примерно на 9%. Сам Bitcoin немного вырос, достигнув отметки около 60 500 долларов.

Начнёт ли компания Strategy продавать Bitcoin прямо сейчас?

Хотя данная схема предусматривает оформление всех необходимых документов для продажи Bitcoin компанией Strategy по ее желанию, вопрос о фактической реализации компанией своих запасов полностью остается на усмотрение руководства.

Потенциальные ситуации, которые могут вынудить Strategy пойти на уступки, включают в себя долг в размере 1 миллиарда долларов со сроком погашения в 2027 году. Cryptopolitan Ранее , что, по оценкам CryptoQuant, компании потребуется около 2,8 миллиарда долларов cash в течение следующих двух лет, чтобы стабилизировать ситуацию в отношении выплаты дивидендов.

Тем временем инвесторы будут внимательно следить за квартальными отчетами о продажах BTC, остатках резервов и операциях по обратному выкупу, которые будут опубликованы в предстоящих документах, чтобы понять, в каком направлении движется компания Strategy.