Strategy responde a los críticos con un nuevo programa de monetización de BTC y crédito digital
- Strategy adoptó un nuevo marco de capital que autoriza un programa formal de venta de Bitcoin con una capacidad inicial de $1.25 mil millones.
- También ha aumentado el dividendo de sus acciones preferentes STRC al 12%.
- Estos movimientos representan la primera respuesta estructurada de Strategy a meses de críticas, aunque la ejecución sigue siendo discrecional.
Strategy ha anunciado un cambio en la forma en que gestionará el capital de ahora en adelante, con ventas de Bitcoin, recompras de acciones de hasta 2.000 millones de dólares en sus propios valores, y el aumento de los dividendos en sus acciones preferentes STRC problemáticas al 12%, todo ello según su presentación 8-K ante la SEC el domingo.
El cambio se produce tras un revés de 14.000 millones de dólares en sus tenencias de 847.363 BTC, que la firma también reveló en su presentación, con el Bitcoin cotizando alrededor de 60.500 dólares en el momento del anuncio.
Ahora, la empresa liderada por Michael Saylor ha respondido con un plan de cinco partes en su "Marco de Capital de Crédito Digital".
¿Qué es el Marco de Capital de Crédito Digital de Strategy?
El Marco de Capital de Crédito Digital de Strategy, tal como se presenta, está siendo visto por los observadores como el primer intento sistemático de la firma de gestionar la tensión financiera que críticos como Peter Schiff, analistas de CryptoQuant e incluso el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse han señalado en las últimas semanas.
Los detalles específicos compartidos en el Presentación a la SEC incluyen:
- Una política formal de reservas en USD.
- Una tasa de dividendo STRC revisada.
- Dos programas de recompra separados.
- Un programa de monetización de Bitcoin.
Strategy debe mantener su reserva de efectivo
En cuanto a la política de reservas, la junta directiva de Strategy aprobó una política que impedirá a la empresa utilizar su reserva de efectivo de 2.550 millones de dólares para cualquier cosa que no sean dividendos de acciones preferentes y pagos de intereses sobre la deuda.
Bajo el plan, se espera que la dirección de Strategy esté en una posición para cubrir al menos 12 meses de sus obligaciones, sin excepciones declaradas.
En este momento, la firma está cómodamente en positivo. La reserva de efectivo de 2.550 millones de dólares que tiene disponible significa que no necesita preocuparse por ninguna tensión de efectivo durante al menos los próximos 17,4 meses según su tasa de gasto actual de aproximadamente 1.760 millones de dólares al año.
¿Tiene ahora Strategy un programa de recompra de acciones?
La junta directiva aprobó un plan de 2.000 millones de dólares para recomprar sus propias acciones preferentes y ordinarias con una división equitativa de 1.000 millones de dólares en cada categoría.
En términos más simples, esto significa que Strategy tiene autorización para recomprar hasta 1.000 millones de dólares de STRC, STRF, STRD y STRK, y un programa separado de 1.000 millones de dólares para sus acciones ordinarias de Clase A, MSTR.
Aunque el programa ahora existe, Strategy no tiene ninguna obligación vinculante de comprar realmente nada. De hecho, tiene la flexibilidad de suspender o cancelar cualquiera de los programas de acciones preferentes u ordinarias sin previo aviso.
La monetización de BTC es la actualización más interesante
De todas las actualizaciones que compartió, todas las miradas están realmente en cómo planea Strategy avanzar con su programa de monetización de BTC.
El programa otorga a Strategy la discreción para vender Bitcoin cuando vea una oportunidad. Cualquier fondo generado por esas ventas, si ocurren, se destinará a reconstruir la reserva de efectivo, financiar dividendos o financiar los programas de recompra.
Los 1.250 millones de dólares en ventas que la junta directiva de la empresa aprobó en esta categoría serán aditivos a la reserva existente de 2.550 millones de dólares. Si esas ventas llegaran a ocurrir, llevaría la cobertura total de liquidez a aproximadamente 3.800 millones de dólares, o unos 26 meses de obligaciones antes de tener en cuenta las recompras, impuestos o costos de transacción, según el comunicado de prensa de Strategy.
Cryptopolitan había informado anteriormente que la empresa vendió 32 BTC por 2,5 millones de dólares para ayudar a financiar los pagos de dividendos.
Las tasas de STRC reciben otro aumento
A partir del 1 de julio, el dividendo anual de las acciones preferentes STRC problemáticas ha aumentado al 12%, muestra la presentación. Antes de este último aumento, el instrumento había pasado por siete rondas de aumento de tasas, del 9% al 11,5%. Cryptopolitan informó anteriormente que STRC cerró el viernes cerca de 74,57 dólares, un descuento de aproximadamente el 25%.
Michael Saylor, siempre el optimista, enmarcó la renovación en torno a la calidad crediticia. "El Crédito Digital requiere liquidez, disciplina y gestión activa del capital", dijo Saylor en el comunicado de prensa. Continuó diciendo que el marco está "diseñado para fortalecer la calidad crediticia y permitir que la Empresa reduzca los pagos de dividendos de acciones preferentes esperados cuando sea aditivo".
El CEO Phong Le leyó del guion, diciendo que Strategy está pasando de un modelo de emisión de capital a una gestión activa de la estructura de capital tanto mediante emisiones como recompras.
Las acciones de MSTR subieron un 6% en el premercado tras el anuncio, y STRC ganó aproximadamente un 9%. El propio Bitcoin se movió modestamente al alza hasta alrededor de 60.500 dólares.
¿Comenzará Strategy a vender Bitcoin ahora?
Aunque el marco pone el papeleo en orden para que Strategy pueda vender Bitcoin si lo desea, si la firma realmente descargará alguna de su reserva está completamente a discreción de la dirección.
Situaciones potenciales que podrían forzar la mano de Strategy podrían ser una deuda de 1.000 millones de dólares que vence en 2027. Cryptopolitan informado previamente que CryptoQuant ha estimado que la firma necesita unos 2.800 millones de dólares en efectivo durante los próximos dos años para estabilizar la nave en lo que respecta a la cobertura de dividendos.
Mientras tanto, los inversores estarán observando las divulgaciones trimestrales sobre ventas de BTC, saldos de reservas y actividad de recompra en las presentaciones futuras para ver hacia qué dirección se dirige la nave de Strategy.
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Preguntas frecuentes
¿Cuántos Bitcoins posee Strategy y cuál es su pérdida no realizada?
Según su presentación ante la SEC, Strategy posee 847,363 BTC adquiridos por un costo agregado de $64.1 mil millones, o aproximadamente $75,651 por moneda. Con el Bitcoin cotizando cerca de $60,000, la posición tiene más de $14 mil millones en pérdidas no realizadas.
¿En qué consiste el programa de monetización de BTC de Strategy?
El programa autoriza a la administración a vender Bitcoin cuando determine que las ventas son ventajosas, destinando los ingresos a reconstruir las reservas de efectivo, pagar dividendos e intereses preferentes o financiar recompras de acciones, según el formulario 8-K de la compañía. La junta directiva aprobó hasta $1.25 mil millones en capacidad inicial para la construcción de reservas, aunque el programa no obliga a ninguna venta.
¿Por qué Strategy elevó el dividendo de STRC al 12%?
STRC ha cotizado muy por debajo de su valor nominal de 100 dólares a pesar de siete aumentos previos de la tasa, cerrando el viernes alrededor de 74,57 dólares. Strategy elevó la tasa al 12% como parte de un esfuerzo más amplio para fortalecer la confianza del mercado en sus valores preferentes, aunque la compañía indicó que no necesariamente aumentará la tasa nuevamente solo porque STRC cotice por debajo de su valor nominal.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
