Привилегированный акционерный капитал Strategy превысил конвертируемый долг компании
- Компания Strategy объявила, что объем финансирования за счет привилегированных акций превысил объем ее долговых обязательств.
- Срок погашения долгов начинается в период с 2028 по 2032 год, что может оказать давление на Strategy в плане их погашения.
- Акции STRC остаются наиболее активно торгуемыми привилегированными акциями, недавно достигнув диапазона $99–$101 при увеличении объемов торгов.
Strategy объявила, что ее привилегированный акционерный капитал превысил конвертируемый долг. Такая структура капитала может дать Strategy больше времени для продолжения отслеживания циклов BTC.
Strategy объявила, что привилегированный акционерный капитал имеет больший вес в ее портфеле, превысив уровни конвертируемого долга.
Привилегированный акционерный капитал вырос до 8,36 млрд долларов, в то время как объем выпущенного конвертируемого долга составлял 8,214 млрд долларов. Strategy представила свой последний отчет по outstanding кредиту, отметив улучшенное соотношение.
Наш перпетуальный привилегированный акционерный капитал теперь превышает наш конвертируемый долг. $BTC pic.twitter.com/XLtwzECr6u
— Strategy (@Strategy) января 21, 2026
Объявление поступило сразу после $2B покупки BTC, крупнейшей за последние семь месяцев. В последние недели Strategy также прибегала к продаже обыкновенных акций для увеличения своих резервов или использовала средства для еженедельных покупок.
В последние недели также выросли объемы торгов привилегированными акциями, в основном за счет STRC, на которые приходится основная часть активности. Переход от долга к привилегированным акциям дает Strategy больше свободы для перенаправления средств покупателей в BTC, без ограничений по срокам погашения долга и с возможностью конвертации долга.
В январе привилегированные акции STRC вернулись в диапазон 99–101 долларов и удерживались на этой цене в течение нескольких недель. STRC является наиболее торгуемой привилегированной акцией компании Strategy, и недавно вернулась к торговле выше номинала. STRC по-прежнему активно продвигается и торгуется, так как считается относительно低风险ой инвестицией с высоким дивидендом в Strategy и BTC.
Strategy покупает больше времени с помощью привилегированного акционерного капитала
У Strategy есть серия периодов погашения долга, начиная с 2028 года. Strategy обеспечила свои процентные и дивидендные выплаты, но облигации является фактором, вызывающим наибольшие опасения относительно модели компании. Если BTC упадет на большую величину, кредиторы могут потребовать погашения и спровоцировать продажу BTC.
Привилегированный акционерный капитал имеет преимущество отсутствия срока погашения и не требует возврата основной суммы. Вместо этого привилегированные акции должны выплачивать щедрые текущие дивиденды. Для Strategy большая доля привилегированного акционерного капитала означает меньший риск рефинансирования.
Strategy также опубликовала свои holdings BTC в отношении своего долга. По текущим ценам holdings покрывают обязательства многократно. Даже небольшое увеличение стоимости BTC может сделать структуру долга жизнеспособной и сохранить платежеспособность Strategy.
Strategy также прекратила выпуск нового конвертируемого долга, вместо этого полагаясь на портфель привилегированных акций с дивидендами и различными профилями старшинства и риска.
Акционеры обыкновенных акций Strategy поглощают убытки
Хотя долг Strategy в настоящее время не является проблемой, обыкновенные акции MSTR упали до 160 долларов. Акции торгуются на шестимесячном минимуме после месяцев размытия доли.
MSTR находится чуть выше своего годового минимума и может усиливать недавнее падение BTC до диапазона 88 000 долларов.
Ранее MSTR торговалась примерно по 400 долларов, в то время как BTC торговался по 95 000 долларов. Из-за размытия доли и ухудшения настроения это соотношение не сохраняется. Strategy все еще сохраняет соотношение mNAV на уровне 1,06 пункта, хотя каждую неделю доступ к финансированию внимательно отслеживается на предмет признаков проблем.
В портфеле казначейских средств Playbook в общей сложности содержится 867 258 BTC, из которых 709 715 BTC находятся в казначействе Strategy. Почти для всех остальных компаний новые покупки значительно замедлились.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
