Несмотря на медвежий тренд индекса Доу-Джонса и обвал акций Berkshire Hathaway, акции восстановились

В понедельник акции выросли, несмотря на технические сбои в индексе Доу-Джонса и резкое падение акций Berkshire Hathaway, что усилило давление на и без того нестабильный рынок.

Отскок произошел после распродажи на прошлой неделе, которая была вызвана возобновившимися опасениями по поводу состояния экономики США и новым раундом пошлин, введенныхdent Дональдом Трампом.

Согласно данным CNBC, индекс Доу-Джонса подскочил на 585,06 пункта, или на 1,34%, закрывшись на отметке 44 173,64, компенсировав потери пятницы. Индекс S&P 500 вырос на 1,47% до 6329,94, прервав четырехдневную серию падений. Индекс Nasdaq Composite закрылся на отметке 21 053,58, поднявшись на 1,95%, возглавив восстановление основных индексов.

Этот шаг был предпринят, несмотря на появление на графике Доу-Джонса медвежьей фигуры «двойная вершина». Эта техническая модель появилась на прошлой неделе, когда индекс дважды не смог преодолеть отметку в 45 000 пунктов, что свидетельствует о возможном истощении покупательской активности. Индекс из 30 акций не смог пробить этот потолок, который теперь выступает в качестве сопротивления.

Пол Чиана, технический стратег Bank of America Securities, написал в воскресенье:

«Индекс Доу-Джонса не смог пробить уровень 45 073,63, чтобы продемонстрировать признаки расширения и ротации. Вместо этого он сформировал фигуру «двойная вершина» с краткосрочной целью снижения примерно до 42 500, или чуть ниже 200-дневной скользящей средней. Ожидается, что быки покажут признаки поддержки»

Пол предупредил о возможном падении до 42 500, 41 800 или даже 40 800, в зависимости от того, как будут развиваться уровниtracФибоначчи.

Акции Berkshire падают после слабого квартала, обратные выкупы акций не проводятся

Одновременно с этим Berkshire Hathaway резко упали после того, как компания сообщила о снижении операционной прибыли на 4% в годовом исчислении за второй квартал, что составило 11,16 миллиарда долларов.

Эта цифра включает доходы от страхового, железнодорожного, энергетического, производственного, сервисного и розничного подразделений. Хотя большинство сегментов показали лучшие результаты, чем в прошлом году, убытки компании от страховой деятельности негативно сказались на общих результатах.

Акции Berkshire как класса А, так и класса В упали в понедельник более чем на 2%. Сейчас акции снизились примерно на 15% по сравнению с историческим максимумом в начале мая, который был достигнут незадолго до того, как 94-летний Уоррен Баффетт подтвердил, что Грег Абель займет пост генерального директора в конце 2025 года.

Несмотря на падение акций, cash резервы Уоррена оставались стабильными на уровне 344,1 миллиарда долларов, что близко к рекордному показателю. Однако поведение Berkshire на рынке изменилось. Одиннадцатый квартал подряд компания продавала больше акций, чем покупала, продав акций на сумму 4,5 миллиарда долларов в первой половине года.

Компания также не выкупала акции в первые шесть месяцев 2025 года и до 21 июля включительно, несмотря на коррекцию курса акций. Этот отход от обычной схемы выкупа акций привлек внимание, особенно в условиях продолжающегося давления на рынки.

Доминирование технологических компаний достигло рекордного уровня, другие сектора сокращаются

Одно из самых значительных структурных изменений на рынке прямо сейчас — это рост акций технологических компаний. Их доля на рынке сейчас достигла 55%, что является самым высоким показателем за всю историю. Эта цифра удвоилась со времен финансового кризиса 2008 года и даже выше, чем примерно 50% доли технологических компаний, наблюдавшаяся во время пузыря доткомов в 2000 году.

В то время как технологический сектор продолжает расти, другие отрасли приходят в упадок. Акции защитных компаний сейчас составляют всего около 17% от общего рынка, что является историческим минимумом. Обычно это стабильные и надежные инвестиции в периоды экономических трудностей.

Тем временем доля традиционных циклических секторов, включая промышленность и финансовый сектор, сократилась до примерно 28%. Этот дисбаланс усиливает опасения, что несколько крупных компаний берут на себя всю основную нагрузку, в то время как остальная часть рынка отстает.

Даже несмотря на понедельничный скачок акций, нет никаких признаков того, что основные проблемы решаются. Технический обвал индекса Доу-Джонса, разочаровывающие результаты Berkshire, сброс акций и концентрация власти в руках крупных технологических компаний рисуют картину рынка, далёкого от стабильности. Все эти элементы головоломки проявились на этой неделе, и ничто не исчезнет само собой.