انتعشت الأسهم رغم الاتجاه الهبوطي لمؤشر داو جونز وانهيار أسهم بيركشاير هاثاواي

ارتفعت الأسهم يوم الاثنين على الرغم من أن الانهيارات الفنية في مؤشر داو جونز الصناعي والتراجع الحاد في أسهم بيركشاير هاثاواي أضافت المزيد من الضغط على سوق متذبذب بالفعل.

وجاء هذا الارتفاع بعد موجة البيع التي شهدها الأسبوع الماضي، والتي غذتها المخاوف المتجددة بشأن الاقتصاد الأمريكي وجولة جديدة من الرسوم الجمركية التي فرضهاdent دونالد ترامب.

بحسب بيانات شبكة سي إن بي سي، ارتفع مؤشر داو جونز 585.06 نقطة، أي بنسبة 1.34%، ليغلق عند 44,173.64 نقطة، معوضاً بذلك خسائر يوم الجمعة. كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.47% ليصل إلى 6,329.94 نقطة، منهياً بذلك سلسلة خسائر استمرت أربعة أيام. أما مؤشر ناسداك المركب، فقد أغلق عند 21,053.58 نقطة، مرتفعاً بنسبة 1.95%، متصدراً بذلك موجة الانتعاش بين المؤشرات الرئيسية.

جاء هذا التحرك رغم ظهور نمط "القمة المزدوجة" الهابطة على الرسم البياني لمؤشر داو جونز. وقد ظهر هذا النمط الفني الأسبوع الماضي عندما فشل المؤشر مرتين في تجاوز مستوى 45,000 نقطة، ما يشير إلى احتمال نفاد قوى الشراء. ولم يتمكن المؤشر، الذي يضم 30 سهماً، من اختراق هذا السقف، الذي أصبح الآن بمثابة مقاومة.

بول سيانا، الاستراتيجي التقني في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية، كتب يوم الأحد:

فشل مؤشر داو جونز في اختراق مستوى 45,073.63، مما حال دون ظهور أي مؤشرات على اتساع نطاق السوق أو تذبذبه. وبدلاً من ذلك، شكّل نمط قمة مزدوجة مع هدف هبوطي قصير الأجل عند حوالي 42,500، أي أقل بقليل من المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم. ويقع على عاتق المشترين مسؤولية إظهار علامات الدعم

وحذر بول من احتمالية حدوث انخفاضات إلى 42500 أو 41800 أو حتى 40800، وذلك اعتمادًا على كيفية تطور مستوياتtracفيبوناتشي.

تراجعت أسهم بيركشاير بعد ربع ضعيف، ولم يتم إعادة شراء أسهمها

وفي الوقت نفسه، بيركشاير هاثاواي بعد أن سجلت الشركة انخفاضاً بنسبة 4٪ على أساس سنوي في الأرباح التشغيلية للربع الثاني، بإجمالي 11.16 مليار دولار.

يشمل هذا الرقم الإيرادات من قطاعات التأمين والسكك الحديدية والطاقة والتصنيع والخدمات والتجزئة. ورغم أن أداء معظم القطاعات كان أفضل من العام الماضي، إلا أن خسائر الشركة في مجال اكتتاب التأمين أثرت سلبًا على النتائج الإجمالية.

انخفضت أسهم بيركشاير من الفئتين (أ) و(ب) بأكثر من 2% يوم الاثنين. ويتراجع السهم الآن بنحو 15% عن أعلى مستوى له على الإطلاق في أوائل مايو، والذي جاء قبيل تأكيد وارن بافيت، البالغ من العمر 94 عامًا، أن جريج أبيل سيتولى منصب الرئيس التنفيذي في نهاية عام 2025.

على الرغم من انخفاض سعر السهم، حافظت السيولة cash لدى وارن على استقرارها عند 344.1 مليار دولار، وهو مستوى قريب من المستويات القياسية. لكن سلوك بيركشاير في السوق قد تغير. فللربع الحادي عشر على التوالي، باعت الشركة أسهماً أكثر مما اشترت، حيث تخلت عن أسهم بقيمة 4.5 مليار دولار خلال النصف الأول من العام.

لم تقم الشركة أيضاً بإعادة شراء أي أسهم خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025 وحتى 21 يوليو، على الرغم من انخفاض سعر سهمها. وقد لفت هذا الخروج عن نمط إعادة الشراء المعتاد الأنظار، لا سيما مع استمرار تعرض الأسواق لضغوط.

هيمنة قطاع التكنولوجيا تصل إلى مستوى قياسي، بينما تتقلص القطاعات الأخرى

يُعدّ صعود أسهم شركات التكنولوجيا أحد أبرز التغييرات الهيكلية في السوق حاليًا، حيث ارتفعت حصتها السوقية إلى 55%، وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق. وقد تضاعف هذا الرقم منذ الأزمة المالية عام 2008، بل إنه أعلى من نسبة 50% التي سُجّلت خلال فقاعة الإنترنت عام 2000.

بينما يستمر قطاع التكنولوجيا في النمو، تتراجع قطاعات أخرى. تشكل الأسهم الدفاعية الآن حوالي 17% فقط من إجمالي السوق، وهو أدنى مستوى لها على الإطلاق. عادةً ما تكون هذه الأسهم هي الخيارات الاستثمارية المستقرة والموثوقة عندما يمر الاقتصاد بظروف صعبة.

في غضون ذلك، تراجعت حصة الأسهم الدورية التقليدية، التي تشمل قطاعات مثل الصناعات والمالية، إلى حوالي 28% فقط من السوق. وقد زاد هذا الخلل من المخاوف من أن عدداً قليلاً من الشركات الكبرى يستحوذ على زمام الأمور، بينما يتخلف باقي السوق عن الركب.

رغم ارتفاع أسعار الأسهم يوم الاثنين، لا توجد أي مؤشرات على تحسن الأوضاع المضطربة. فالانهيار الفني لمؤشر داو جونز، وأرباح بيركشاير المخيبة للآمال، وعمليات بيع الأسهم، وتركز القوة في أيدي شركات التكنولوجيا الكبرى، كلها عوامل ترسم صورة لسوق غير مستقر. وقد ظهرت جميع هذه العوامل هذا الأسبوع، ولن تختفي بسهولة.