Las acciones se recuperan a pesar del patrón bajista del Dow y el desplome de Berkshire

Las acciones subieron el lunes incluso mientras las rupturas técnicas en el Índice Industrial Dow Jones y una fuerte corrección en Berkshire Hathaway añadían más presión a un mercado ya inestable.

El rebote llegó después de la venta de la semana pasada, que había sido alimentada por nuevos temores sobre la economía de EE. UU. y una nueva ronda de aranceles lanzados por el presidente Donald Trump.

Según datos de CNBC, el Dow saltó 585,06 puntos, o un 1,34%, cerrando en 44.173,64, borrando las pérdidas del viernes. El S&P 500 subió un 1,47% hasta 6.329,94, poniendo fin a una racha de cuatro días de pérdidas. El Nasdaq Composite cerró en 21.053,58, un 1,95% más, liderando el rebote en los principales índices.

El movimiento llegó a pesar de un patrón bajista de «doble techo» que se iluminaba en el gráfico del Dow. Esa configuración técnica apareció la semana pasada cuando el índice falló dos veces en subir por encima del nivel de 45.000, una señal de que los compradores pueden estar agotados. El índice de 30 acciones no pudo superar ese techo, que ahora actúa como resistencia.

Paul Ciana, estratega técnico en Bank of America Securities, escribió Domingo:

«El Dow falló en romper por encima de 45.073,63 para mostrar signos de amplitud y rotación. En cambio, formó un patrón de doble techo con un objetivo de bajada a corto plazo de aproximadamente 42.500 o justo por debajo de la SMA de 200 días. La carga recae en los alcistas para mostrar signos de apoyo».

Paul advirtió de posibles caídas a 42.500, 41.800 o incluso 40.800, dependiendo de cómo se desarrollen los niveles de retroceso de Fibonacci.

Berkshire se hunde tras un trimestre débil, sin recompras

Al mismo tiempo, Berkshire Hathaway las acciones cayeron después de que la empresa publicara una disminución del 4% interanual en las ganancias operativas para el segundo trimestre, totalizando 11.160 millones de dólares.

Esa cifra incluye ingresos de sus divisiones de seguros, ferrocarriles, energía, manufactura, servicios y minoristas. Aunque la mayoría de los segmentos se desempeñaron mejor que el año pasado, las pérdidas de suscripción de seguros de la empresa arrastraron los resultados generales.

Tanto las acciones de Clase A como de Clase B de Berkshire cayeron más de un 2% el lunes. La acción ahora ha caído aproximadamente un 15% desde su máximo histórico a principios de mayo, lo cual ocurrió justo antes de que Warren Buffett, de ahora 94 años, confirmara que Greg Abel asumirá el cargo de CEO a finales de 2025.

A pesar de la caída de la acción, la reserva de efectivo de Warren se mantuvo estable en 344.100 millones de dólares, cerca de los niveles récord. Pero el comportamiento de Berkshire en el mercado ha cambiado. Por undécimo trimestre consecutivo, vendió más acciones de las que compró, desprendiéndose de 4500 millones de dólares en valores durante la primera mitad del año.

La empresa tampoco recompró ninguna acción en los primeros seis meses de 2025 y hasta el 21 de julio, incluso mientras su acción corregía. Esa ruptura con su patrón habitual de recompras llamó la atención, especialmente mientras los mercados continúan enfrentando presión.

El dominio de la tecnología alcanza un récord, otros sectores se contraen

Uno de los cambios estructurales más grandes en el mercado ahora mismo es el auge de las acciones tecnológicas. Su participación en el mercado ha subido ahora al 55%, el nivel más alto jamás registrado. Ese número se ha duplicado desde la crisis financiera de 2008, e incluso es más alto que la participación tecnológica de ~50% vista durante la Burbuja de las Puntocom en 2000.

Mientras la tecnología sigue creciendo, otros sectores se desvanecen. Las acciones defensivas ahora representan solo ~17% del mercado total, un mínimo histórico. Estas suelen ser las apuestas estables y confiables cuando la economía se pone difícil.

Mientras tanto, los cíclicos tradicionales, que incluyen sectores como industriales y financieros, han caído a solo ~28% del mercado. Ese desequilibrio ha añadido a las preocupaciones de que unos pocos grandes nombres están haciendo todo el trabajo pesado, mientras que el resto del mercado se queda atrás.

Incluso con el salto de las acciones el lunes, no hay señales de que las grietas subyacentes se estén reparando. La ruptura técnica del Dow, los decepcionantes resultados de Berkshire, la venta de acciones y la concentración de poder en la gran tecnología pintan un panorama de un mercado que está lejos de ser estable. Cada pieza de ese rompecabezas apareció esta semana, y ninguna se irá en silencio.