Les actions rebondissent malgré la tendance baissière du Dow Jones et le krach de Berkshire Hathaway

Les actions ont rebondi lundi, malgré les défaillances techniques du Dow Jones Industrial Average et le net repli de Berkshire Hathaway qui ont accentué la pression sur un marché déjà instable.

Ce rebond est intervenu après la chute des cours de la semaine dernière, alimentée par la résurgence des craintes concernant l'économie américaine et par une nouvelle série de droits de douane imposés par ledent Donald Trump.

D'après les données de CNBC, le Dow Jones a bondi de 585,06 points, soit 1,34 %, clôturant à 44 173,64, effaçant ainsi les pertes de vendredi. Le S&P 500 a progressé de 1,47 % à 6 329,94, mettant fin à quatre séances de baisse consécutives. Le Nasdaq Composite a clôturé à 21 053,58, en hausse de 1,95 %, menant la reprise parmi les principaux indices.

Ce mouvement est intervenu malgré la présence d'une figure de « double sommet » baissière sur le graphique du Dow Jones. Cette configuration technique est apparue la semaine dernière lorsque l'indice a échoué à deux reprises à franchir le seuil des 45 000 points, signe d'un possible essoufflement des acheteurs. L'indice composé de 30 valeurs n'a pas réussi à franchir ce plafond, qui fait désormais office de résistance.

Paul Ciana, stratège technique chez Bank of America Securities, a écrit dimanche :

Le Dow Jones n'a pas réussi à franchir la barre des 45 073,63 points, signe d'une amplitude et d'une rotation. Il a plutôt formé une figure de double sommet, avec un objectif baissier à court terme d'environ 42 500 points, soit juste en dessous de la moyenne mobile simple à 200 jours. Il incombe donc aux acheteurs de montrer des signes de soutien

Paul a mis en garde contre des baisses possibles à 42 500, 41 800, voire 40 800, en fonction de l'évolution des niveaux detracde Fibonacci.

Berkshire Hathaway chute après un trimestre décevant, aucun rachat d'actions

Dans le même temps, Berkshire Hathaway ont chuté après que la société a annoncé une baisse de 4 % de son bénéfice d'exploitation au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, pour un total de 11,16 milliards de dollars.

Ce chiffre inclut les revenus de ses activités d'assurance, de transport ferroviaire, d'énergie, de production, de services et de distribution. Si la plupart des segments ont affiché des performances supérieures à celles de l'année précédente, les pertes liées à la souscription d'assurances ont pesé sur les résultats globaux.

Les actions Berkshire Hathaway, tant de classe A que B, ont chuté de plus de 2 % lundi. Le titre accuse désormais une baisse d'environ 15 % par rapport à son plus haut historique atteint début mai, juste avant que Warren Buffett, aujourd'hui âgé de 94 ans, ne confirme la nomination de Greg Abel au poste de PDG fin 2025.

Malgré la baisse du cours de l'action, cash de Warren Buffett sont restées stables à 344,1 milliards de dollars, proches de leur niveau record. Cependant, la stratégie de Berkshire Hathaway sur le marché a évolué. Pour le onzième trimestre consécutif, la société a vendu plus d'actions qu'elle n'en a acheté, se délestant de 4,5 milliards de dollars de titres au cours du premier semestre.

L'entreprise n'a procédé à aucun rachat d'actions au cours du premier semestre 2025 et jusqu'au 21 juillet, malgré la correction de son cours. Cette rupture avec sa politique habituelle de rachats d'actions a attiré l'attention, d'autant plus que les marchés restent sous pression.

La domination du secteur technologique atteint un niveau record, tandis que les autres secteurs se contractent

L'un des changements structurels majeurs qui affectent actuellement le marché est la montée en puissance des valeurs technologiques. Leur part de marché a atteint 55 %, un niveau record. Ce chiffre a doublé depuis la crise financière de 2008 et dépasse même les quelque 50 % que représentait le secteur technologique lors de l'éclatement de la bulle Internet en 2000.

Alors que le secteur technologique poursuit sa croissance, d'autres secteurs sont en perte de vitesse. Les valeurs défensives ne représentent plus qu'environ 17 % du marché total, un niveau historiquement bas. Ce sont généralement des valeurs refuges et fiables en période de turbulences économiques.

Parallèlement, les valeurs cycliques traditionnelles, comme l'industrie et la finance, ne représentent plus qu'environ 28 % du marché. Ce déséquilibre renforce les craintes que quelques grandes entreprises ne tirent l'essentiel du travail, tandis que le reste du marché est à la traîne.

Malgré la forte hausse des actions lundi, rien n'indique que les problèmes de fond soient en train de se résorber. L'effondrement technique du Dow Jones, les résultats décevants de Berkshire Hathaway, les ventes massives d'actions et la concentration du pouvoir entre les mains des géants de la tech dressent le tableau d'un marché loin d'être stable. Tous les éléments de ce puzzle se sont manifestés cette semaine, et aucun ne disparaîtra de lui-même.