Какие стейблкоины растут быстрее всего, подпитывая бычий рынок 2024 года?

Стейблкоины расширяют свое влияние на централизованную торговлю и нишевые протоколы. Tether (USDT) остается основным источником ликвидности. Но в 2024 году больше новых проектов выпустили свои активы и начали наращивать свое предложение.

Появление нескольких ведущих решений L1 означает, что каждый выбрал свой стейблкоин, либо существующий, либо новый. На рынке есть три типа стейблкоинов, каждый со своими специфическими особенностями и рисками. 

Стейблкоины, обеспеченные долларом, являются наиболее распространенными, включая USDT и Circle. Другие типы обеспечены криптоактивами, обычно требуя большей заблокированной стоимости для защиты от волатильности. Третий тип — алгоритмические стейблкоины, где уровень цены постоянно пересчитывается на основе смарт-контракта. К ним относятся DAI, USDD, Frax, AMPL и другие. 

Также читайте: Нативные стейблкоины: Swell на Sui, так как Agora добавляет стейблкоин AUSD в сеть

Генерация алгоритмических стейблкоинов в нишевых DeFi-проектах распространена и является наиболее рискованной. Нишевые DeFi-проекты часто генерируют алгоритмические стейблкоины; существует риск, что платформа раздует собственную стоимость и использует ее для печати большего количества стейблкоинов. Алгоритмические стейблкоины такого типа могут работать, если базовый актив предсказуем, а проект избегает раздувания предложения.

Какие стейблкоины растут? 

Недавние исследования показывают, что GHO от Aave — это самый быстрорастущий стейблкоин, расширяющий свое предложение на 38,1% каждый месяц. 

GHO начинает с очень низкой базы и только начинает формировать значимое предложение. Актив был запущен в августе 2023 года и потребовал несколько месяцев, чтобы достичь паритета с долларом США. GHO обеспечен криптоактивами сверхстоимостью и относится к самому многочисленному типу стейблкоинов.

По состоянию на июнь существует всего 1,3 млн GHO, которые в основном используются в децентрализованной экосистеме Uniswap, Curve DAO и Balancer.

Aave создает GHO, который будет обеспечен сверхстоимостью всех активов, депонированных в протокол Aave. В 2024 году предложение и генерация GHO будут отражать состояние Aave. Текущий объем созданного GHO консервативен по сравнению со общей заблокированной стоимостью (TVL) Aave, которая удвоилась за последние два квартала, превысив 12,6 млрд долларов.

Ethena вошла в число самых активных эмитентов стейблкоинов, в данном случае своего нативного USDe. Недавно предложение USDe превысило предложение стейблкоинов, эмитированных в блокчейне Solana. Ethena также предлагает стейкинг для вновь созданных токенов. 

Было эмитировано более 3 млрд USDe, часть из которых заблокирована для стейкинга с высокой доходностью. USDe также распространяется среди децентрализованных рынков, включая Curve Finance и Uniswap. Однако USDe остается более ограниченным экосистемой Ethena в сочетании с токеном ENA. 

USDe от Ethena — это синтетический актив, не обеспеченный фиатными деньгами. Он частично обеспечен криптоактивами и частично позициями по фьючерсным контрактам на продажу, что формирует иной профиль риска. 

USDe генерируется пользователями и выпускается только после того, как верифицированные пользователи из белого списка внесут другой актив в Ethena. Другие пользователи могут покупать USDe через DEX без обязательной верификации. У USDe есть дополнительный резервный фонд, состоящий из USDT, USDC, ETH и других одобренных активов.

Старые стейблкоины распространяются на новые сети

Рост предложения стейблкоинов также обусловлен распространением ведущих старых стейблкоинов на новые сети. Сеть Ethereum отвечает лишь за половину возможностей роста. Распространение стейблкоинов также подчеркивает наиболее активные альтернативы L1 по сравнению с Ethereum. 

За последний месяц предложение USDC в Avalanche выросло на 31%, достигнув $1,79 млрд. USDC составляет около 50% этого предложения.

Также читайте: Регулирование в Великобритании будет адаптировано для стейблкоинов и CBDC

USDC от Circle также вырос в сетях Optimism и Polygon, двух ведущих решениях для масштабирования Ethereum. Переход стейблкоинов на эти протоколы подчеркивает общую тенденцию отказа от основной сети Ethereum в пользу более быстрых, масштабируемых и дешевых переводов. Скорость и активность DeFi редко позволяют использовать более медленные и дорогие транзакции со стейблкоинами в основной сети.

Предложение USDC достигло $32 млрд, что все еще менее 30% от общего предложения USDT, но оно приобретает все большее значение для более широкой экосистемы DeFi.

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева