Стейблкоины расширяют свое влияние на централизованную торговлю и нишевые протоколы. Tether (USDT) остается основным источником ликвидности. Но в 2024 году еще больше новых проектов выпустили свои активы и начали наращивать предложение.
Появление нескольких ведущих решений L1 означает, что каждое из них выбрало разные стейблкоины, существующие или вновь созданные. На рынке существует три типа стейблкоинов, каждый из которых имеет свои особенности и риски.
Наиболее распространенными являются стейблкоины, обеспеченные долларом США, включая USDT и Circle. Обеспечение криптотокенов поддерживает другие типы, обычно требующие блокировки более высокой стоимости для защиты от волатильности. Третий тип — алгоритмические стейблкоины, уровень цен в которых постоянно пересчитывается на основе смарт-trac. К ним относятся DAI, USDD, Frax, AMPL и другие.
Также читайте: Нативные стейблкоины на Sui растут, поскольку Agora добавляет стейблкоин AUSD в сеть
Генерация алгоритмических стейблкоинов в нишевых проектах DeFi является распространенным и наиболее рискованным явлением. Нишевые проекты DeFi часто генерируют алгоритмические стейблкоины; существует риск того, что платформа завысит свою стоимость и будет использовать ее для печати большего количества стейблкоинов. Алгоритмические стейблкоины этого типа могут работать, если базовый актив предсказуем и проект избегает раздувания предложения.
Какие стейблкоины растут?
Недавние исследования показывают, что GHO от Aaveявляется самой быстрорастущей стабильной монетой, ее предложение увеличивается на 38,1% каждый месяц.
GHO начинает с очень низкого уровня и только начинает создавать значительные запасы. Актив был запущен в августе 2023 года, и потребовались месяцы, чтобы достичь паритета с долларом США. GHO имеет чрезмерное обеспечение криптовалютой и является частью самого многочисленного типа стейблкоинов.
По состоянию на июнь осталось всего 1,3 млн GHO, которые в основном используются в децентрализованной экосистеме Uniswap, Curve DAO и Balancer.
Aave создает GHO для обеспечения избыточного обеспечения всеми активами, депонированными в Aave . Таким образом, в 2024 году предложение и производство GHO также будут отражать состояние Aave . Текущая сумма созданного GHO является консервативной по сравнению с Aave заблокированной стоимостью (TVL) Aave , которая за последние два квартала удвоилась и составила более 12,6 млрд долларов.
Ethena вошла в число наиболее активных майнеров стейблкоинов, в данном случае ее родного доллара США. Недавно предложение USDe превысило предложение стейблкоинов, отчеканенных на блокчейне Solana . Ethena также предлагает ставку на вновь созданные токены.
Было отчеканено более 3 миллиардов долларов США, некоторые из которых были заблокированы для ставок с высокой доходностью. USDe также распространяется на децентрализованные рынки, включая Curve Finance и Uniswap. USDe, однако, остается более ограниченным экосистемой Ethena в сочетании с токеном ENA.
USDe Этены — это синтетический актив, не обеспеченный бумажными деньгами. Он имеет частичное криптографическое обеспечение и частично обеспечен короткими фьючерсными позициями, поэтому имеет другой профиль риска.
USDe генерируется пользователями и выдается только после того, как проверенные пользователи, внесенные в белый список, вносят в Ethena еще один актив. Другие пользователи могут покупать USDe через DEX без необходимости проверки. USDe имеет дополнительный резервный фонд, состоящий из USDT, USDC, ETH и других утвержденных активов.
Старые стейблкоины распространяются в новых сетях
Рост стейблкоинов также обусловлен распространением ведущих, старых стейблкоинов в новые сети. Сеть Ethereum отвечает только за половину возможностей роста. Распространение стейблкоинов также подчеркивает наиболее активные альтернативы L1 Ethereum.
За последний месяц Avalanche увеличила предложение USDC на 31% и теперь имеет стейблкоины на сумму 1,79 миллиарда долларов. USDC составляет около 50% этого предложения.
Читайте также: Регламент Великобритании по размещению стейблкоинов и CBDC
USDC компании Circle также вырос на Optimism и Polygon, двух ведущих решениях для масштабирования Ethereum . Переход стейблкоинов на эти протоколы подчеркивает общую тенденцию отказа от основной сети Ethereum в пользу более быстрых, масштабируемых и дешевых переводов. Скорость и активность DeFi редко допускают более медленное и дорогостоящее расходование стейблкоинов в основной сети.
Объем USDC достиг 32 миллиардов долларов, что по-прежнему составляет менее 30% от общего объема поставок USDT, но приобретает все большее значение для более широкой экосистемы DeFi .
Криптополитический репортаж Кристины Васильевой
Криптополитическая академия: Хотите вырастить свои деньги в 2025 году? Узнайте, как сделать это с DeFi в нашем предстоящем веб -классе. Сохраните свое место
