稳定币正在扩大其对中心化交易和利基协议的影响力。Tether (USDT) 仍然是主要的流动性来源。但到了 2024 年，更多的新项目发行了资产并开始构建其供应量。.
由于出现了几种领先的L1支付解决方案，它们各自选择了不同的稳定币，这些稳定币可能是现有的，也可能是新创建的。目前市场上有三种类型的稳定币，每种类型都有其特定的特点和风险。.
美元支持的稳定币最为常见，例如 USDT 和 Circle。其他类型的稳定币则以加密代币作为抵押，通常需要更高的锁定价值来抵御价格波动。第三种类型是算法稳定币，其价格水平会根据智能trac不断重新计算。这类稳定币包括 DAI、USDD、Frax、AMPL 等。.
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在小众 DeFi 项目中发行算法稳定币很常见，但也风险最高。小众 DeFi 项目经常发行算法稳定币；但存在平台人为抬高自身价值并以此增发更多稳定币的风险。如果底层资产价格可预测，且项目避免人为抬高供应量，这类算法稳定币或许可行。.
哪些稳定币正在增长？
最新研究表明， Aave的 GHO 是增长速度最快的稳定币，其供应量每月增长 38.1%。.
GHO的初始发行量非常低，目前才刚刚开始构建有意义的供应量。该资产于2023年8月推出，历经数月才与美元实现平价。GHO以加密货币进行超额抵押，是数量最多的稳定币类型之一。.
截至 6 月，GHO 的数量仍然只有 130 万枚，主要用于 Uniswap、Curve DAO 和 Balancer 等去中心化生态系统。.
Aave 所有资产作为超额抵押 AaveAaveAave AaveAaveAaveAave AaveAave相比，目前创建的 GHO 数量较为保守。Aave 总锁定价值 (TVL) 的 Aave价值在过去两个季度翻了一番，超过 126 亿美元。
Ethena 是稳定币发行最活跃的平台之一，其原生稳定币 USDe 的发行量尤为活跃。近期，USDe 的供应量已超过 Solana 区块链上发行的稳定币总量。Ethena 还为新发行的代币提供质押服务。.
USDe 的发行量已超过 30 亿枚，其中一部分被锁定用于高收益质押。USDe 也正在去中心化市场中流通，包括 Curve Finance 和 Uniswap。然而，USDe 目前仍主要局限于以太坊生态系统，并与 ENA 代币结合使用。.
Ethena 的 USDe 是一种合成资产，不以法定货币为支撑。它部分以加密货币为抵押，部分以期货空头头寸为支撑，因此具有不同的风险特征。.
USDe 由用户生成，只有经过白名单认证的用户向 Ethena 存入其他资产后才会发行。其他用户可以通过去中心化交易所 (DEX) 购买 USDe，无需验证。USDe 还拥有一个额外的储备基金，由 USDT、USDC、ETH 和其他已批准的资产组成。.
老牌稳定币扩散至新网络
稳定币的增长也来自于领先且历史更悠久的稳定币向新网络的传播。 Ethereum 网络仅贡献了一半的增长机会。稳定币的传播也凸显了 Ethereum最活跃的L1替代方案。.
Avalanche 在过去一个月内将其USDC供应量增加了31%，目前持有价值17.9亿美元的稳定币。USDC约占其中供应量的50%。.
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Circle 的 USDC 也受益于 Optimism 和 Polygon 这两大领先的 Ethereum 扩容方案。稳定币迁移到这些协议凸显了放弃 Ethereum 主网 DeFi 寻求更快、可扩展且更便宜的转账方式的总体趋势。DeFi 的速度和活跃度很少允许在主网上使用速度较慢、成本较高的稳定币。.
USDC 的供应量已达到 320 亿美元，虽然仍不到 USDT 总供应量的 30%，但对更广泛的 DeFi 生态系统而言，其重要性日益凸显。.
克里斯蒂娜·瓦西列娃 (Hristina Vasieva) 的Cryptopolitan 报道
