Quali stablecoin stanno crescendo più velocemente, alimentando il mercato rialzista del 2024?
Quali stablecoin stanno crescendo più velocemente,
- Le stablecoin basate su garanzie in criptovalute sono le più numerose.
- GHO e la stablecoin nativa di Ethena mostrano una crescente influenza nell'ecosistema DeFi.
- USDT e USDC si stanno diffondendo su nuove reti e livelli di scalabilità.
Le stablecoin stanno espandendo la loro influenza sul trading centralizzato e sui protocolli di nicchia. Tether (USDT) rimane la principale fonte di liquidità. Ma nel 2024, più nuovi progetti hanno emesso i loro asset e hanno iniziato a costruire la loro fornitura.
L'emergere di diverse soluzioni L1 leader significa che ciascuna ha scelto una stablecoin diversa, esistente o di nuova creazione. Ci sono tre tipi di stablecoin sul mercato, ognuna con le sue caratteristiche e rischi specifici.
Le stablecoin garantite dal dollaro sono le più comuni, con USDT e Circle. I collaterali di token crittografici supportano gli altri tipi, richiedendo solitamente un valore bloccato più alto per proteggersi dalla volatilità. Il terzo tipo sono le stablecoin algoritmiche, dove il livello del prezzo viene ricalcolato costantemente in base a uno smart contract. Questi includono DAI, USDD, Frax, AMPL e altri.
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Generare stablecoin algoritmiche in progetti DeFi di nicchia è comune e il più rischioso. I progetti DeFi di nicchia generano spesso stablecoin algoritmiche; c'è il rischio che la piattaforma gonfi il proprio valore e lo utilizzi per stampare più stablecoin. Le stablecoin algoritmiche di questo tipo possono funzionare se l'asset sottostante è prevedibile e il progetto evita di gonfiare la fornitura.
Quali Stablecoin stanno crescendo?
Ricerche recenti mostrano che GHO di Aave è la stablecoin in più rapida crescita, espandendo la sua fornitura del 38,1% ogni mese.
GHO sta partendo da una base molto bassa e sta appena iniziando a costruire una fornitura significativa. L'asset è stato lanciato ad agosto 2023 e ci sono voluti mesi per raggiungere la parità con il dollaro USA. GHO è sovraccollateralizzato con criptovalute ed è parte del tipo di stablecoin più numeroso.
Ad giugno, ci sono ancora solo 1,3M di GHO, utilizzati principalmente nell'ecosistema decentralizzato di Uniswap, Curve DAO e Balancer.
Aave crea GHO che sarà sovraccollateralizzato da tutti gli asset depositati nel protocollo Aave. Nel 2024, la fornitura e la generazione di GHO rifletteranno quindi la salute di Aave. L'attuale quantità di GHO creato è conservativa rispetto alla total value locked (TVL) di Aave, che è raddoppiata negli ultimi due trimestri a oltre 12,6 miliardi di dollari.
Ethena si è classificata tra i minters più attivi di stablecoin, in questo caso la sua nativa USDe. Recentemente, la fornitura di USDe ha superato le stablecoin coniate sulla blockchain Solana. Ethena offre anche lo staking per i token appena creati.
Sono stati coniat oltre 3 miliardi di USDe, con alcuni bloccati per lo staking ad alto rendimento. USDe si sta diffondendo anche tra i mercati decentralizzati, tra cui Curve Finance e Uniswap. USDe, tuttavia, rimane più limitato all'ecosistema Ethena in combinazione con il token ENA.
USDe di Ethena è un asset sintetico che non è garantito da fiat. Ha un collaterale crittografico parziale ed è parzialmente garantito da posizioni short sui futures, avendo quindi un profilo di rischio diverso.
USDe è generato dagli utenti ed emesso solo dopo che utenti verificati e in whitelist depositano un altro asset in Ethena. Altri utenti possono acquistare USDe attraverso un DEX, senza verifica richiesta. USDe ha un fondo di riserva aggiuntivo composto da USDT, USDC, ETH e altri asset approvati.
Le stablecoin più vecchie si diffondono su nuove reti
La crescita delle stablecoin deriva anche dalla diffusione delle stablecoin leader e più vecchie su nuove reti. La rete Ethereum è responsabile solo della metà delle opportunità di crescita. La diffusione delle stablecoin sottolinea anche le alternative L1 più attive a Ethereum.
Avalanche ha aumentato la sua fornitura di USDC del 31% nel mese scorso e ora detiene 1,79 miliardi di dollari di stablecoin. USDC rappresenta circa il 50% di quella fornitura.
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Anche USDC di Circle è cresciuto su Optimism e Polygon, due delle principali soluzioni di scaling di Ethereum. Le stablecoin che si spostano su questi protocolli sottolineano il trend generale di abbandono della mainnet di Ethereum per trasferimenti più veloci, scalabili ed economici. La velocità e l'attività di DeFi raramente permettono la spesa più lenta e costosa delle stablecoin sulla mainnet.
USDC ha raggiunto una fornitura di 32 miliardi di dollari, ancora meno del 30% della fornitura totale di USDT, ma guadagnando importanza per l'ecosistema DeFi più ampio.
Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
