¿Qué stablecoins están creciendo más rápido, impulsando el mercado alcista de 2024?
¿Qué stablecoins están creciendo más rápido,
- Las stablecoins respaldadas por colaterales cripto son las más numerosas.
- GHO y la stablecoin nativa de Ethena muestran una influencia creciente en el ecosistema DeFi.
- USDT y USDC se expanden a nuevas redes y capas de escalabilidad.
Las stablecoins están expandiendo su influencia en el comercio centralizado y protocolos de nicho. Tether (USDT) sigue siendo la principal fuente de liquidez. Pero en 2024, más nuevos proyectos emitieron sus activos y comenzaron a construir su suministro.
La emergencia de varias soluciones L1 líderes significa que cada una eligió una stablecoin diferente, ya sea existente o recién creada. Hay tres tipos de stablecoins en el mercado, cada una con sus características y riesgos específicos.
Las stablecoins respaldadas por dólares son las más comunes, presentando USDT y Circle. Los colaterales de tokens de criptomonedas respaldan los otros tipos, generalmente requiriendo un valor bloqueado más alto para protegerse contra la volatilidad. El tercer tipo son las stablecoins algorítmicas, donde el nivel de precio se recalcula constantemente basándose en un contrato inteligente. Estos incluyen DAI, USDD, Frax, AMPL y otros.
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Generar stablecoins algorítmicas en proyectos DeFi de nicho es común y lo más arriesgado. Los proyectos DeFi de nicho a menudo generan stablecoins algorítmicas; existe el riesgo de que la plataforma inflé su propio valor y lo use para imprimir más stablecoins. Las stablecoins algorítmicas de este tipo pueden funcionar si el activo subyacente es predecible, y el proyecto evita inflar el suministro.
¿Qué stablecoins están creciendo?
Investigaciones recientes muestran que GHO de Aave es la stablecoin de más rápido crecimiento, expandiendo su suministro un 38,1% cada mes.
GHO comienza desde una base muy baja y apenas está comenzando a construir un suministro significativo. El activo se lanzó en agosto de 2023 y tardó meses en alcanzar la paridad con el dólar estadounidense. GHO está sobre-colateralizado con criptomonedas y es parte del tipo de stablecoin más numeroso.
A junio, todavía hay solo 1,3M de GHO, utilizados principalmente en el ecosistema descentralizado de Uniswap, Curve DAO y Balancer.
Aave crea GHO para que esté sobre-colateralizado por todos los activos depositados en el protocolo Aave. En 2024, el suministro y la generación de GHO reflejarán por lo tanto la salud de Aave. La cantidad actual de GHO creado es conservadora en comparación con el valor total bloqueado (TVL) de Aave, que se duplicó en los últimos dos trimestres a más de $12.6B.
Ethena se situó entre los creadores de stablecoins más activos, en este caso su USDe nativo. Recientemente, el suministro de USDe superó a las stablecoins acuñadas en la blockchain de Solana. Ethena también ofrece staking para los tokens recién creados.
Se han acuñado más de 3B de USDe, con algunos bloqueados para staking de alto rendimiento. USDe también se está extendiendo entre los mercados descentralizados, incluyendo Curve Finance y Uniswap. Sin embargo, USDe sigue siendo más limitado al ecosistema de Ethena en combinación con el token ENA.
USDe de Ethena es un activo sintético que no está respaldado por fiat. Tiene colateral de criptomonedas parcial y está parcialmente respaldado por posiciones cortas de futuros, teniendo por lo tanto un perfil de riesgo diferente.
USDe es generado por el usuario y emitido solo después de que usuarios verificados y en lista blanca depositen otro activo en Ethena. Otros usuarios pueden comprar USDe a través de un DEX, sin verificación requerida. USDe tiene un fondo de reserva adicional compuesto por USDT, USDC, ETH y otros activos aprobados.
Stablecoins más antiguas se expanden a nuevas redes
El crecimiento de las stablecoins también proviene de las stablecoins líderes y más antiguas expandiéndose a nuevas redes. La red Ethereum es responsable solo de la mitad de las oportunidades de crecimiento. La expansión de las stablecoins también subraya las alternativas L1 más activas a Ethereum.
Avalanche aumentó su suministro de USDC un 31% en el último mes y ahora lleva $1.79B de stablecoins. USDC representa aproximadamente el 50% de ese suministro.
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USDC de Circle también creció en Optimism y Polygon, dos de las principales soluciones de escalado de Ethereum. Las stablecoins que se mueven a esos protocolos subrayan la tendencia general de abandonar la mainnet de Ethereum por transferencias más rápidas, escalables y baratas. La velocidad y la actividad de DeFi rara vez permiten el gasto más lento y costoso de stablecoins en la mainnet.
USDC alcanzó un suministro de $32B, aún menos del 30% del suministro total de USDT, pero ganando importancia para el ecosistema DeFi más amplio.
Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
