- 암호화폐 담보 기반 스테이블코인이 가장 많습니다.
- GHO 와 Ethena 의 네이티브 스테이블코인은 DeFi 생태계에서 영향력을 확대하고 있습니다.
- USDT 와 USDC 는 새로운 네트워크와 확장성 레이어로 확산되고 있습니다.
스테이블코인의 영향력이 중앙화 거래소와 니치 프로토콜로 확대되고 있습니다. Tether(USDT) 는 여전히 주요 유동성 원천입니다. 하지만 2024 년에는 더 많은 신규 프로젝트들이 자산을 발행하고 공급 구축을 시작했습니다.
여러 주요 L1 솔루션이 등장함에 따라 각자는 기존 또는 새로 생성된 서로 다른 스테이블코인을 선택했습니다. 시장에는 세 가지 유형의 스테이블코인이 있으며, 각각 고유한 특징과 위험을 가지고 있습니다.
달러 기반 스테이블코인은 가장 일반적이며 USDT와 Circle이 대표적입니다. 다른 유형들은 암호화폐 토큰으로 담보가Backing되며, 일반적으로 변동성에 대비해 더 높은 가치 잠금 (Value Locked) 을 요구합니다. 세 번째 유형은 알고리즘성 스테이블코인으로, 스마트 계약을 기반으로 가격이 지속적으로 재계산됩니다. 여기에는 DAI, USDD, Frax, AMPL 등이 포함됩니다.
또한 읽기: Sui의 Swell 네이티브 스테이블코인과 Agora의 AUSD 네트워크 추가
니치 DeFi 프로젝트에서 알고리즘성 스테이블코인을 생성하는 것은 흔하지만 가장 위험한 방식입니다. 니치 DeFi 프로젝트는 종종 알고리즘성 스테이블코인을 발행하는데, 플랫폼이 자체 가치를 인플레이션시켜 더 많은 스테이블코인을 찍어낼 위험이 있습니다. 이러한 유형의 알고리즘성 스테이블코인은 기초 자산이 예측 가능하고 공급량이 인플레이션되지 않는 경우에만 작동할 수 있습니다.
어떤 스테이블코인이 성장하고 있나요?
최근 연구에 따르면 Aave의 GHO가 가장 빠르게 성장하는 스테이블코인으로, 매달 공급량이 38.1%씩 증가하고 있습니다.
GHO는 매우 낮은 기반에서 시작하여 의미 있는 공급을 구축하기 시작한ばかり입니다. 이 자산은 2023 년 8 월에 출시되었으며 미국 달러와 패리티를 달성하는 데 몇 달이 걸렸습니다. GHO는 암호화폐로 과잉 담보화되어 있으며 가장 많은 수의 스테이블코인 유형 중 하나에 속합니다.
6 월 기준, GHO는 여전히 130 만 개에 불과하며 주로 Uniswap, Curve DAO, Balancer 의 탈중앙화 생태계에서 사용되고 있습니다.
Aave는 Aave 프로토콜에 예치된 모든 자산으로 과잉 담보되도록 GHO를 생성합니다. 2024 년에는 GHO의 공급 및 생성이 Aave의 건강 상태를 반영할 것입니다. 현재 생성된 GHO 양은 지난 두 분기 동안 126 억 달러 이상으로 두 배가 된 총 가치 잠금 (TVL) 대비 보수적입니다.
Ethena 는 스테이블코인의 가장 활발한 발행자 중 하나로 자리 잡았으며, 이 경우 자체 USDe 입니다. 최근 USDe 공급량이 솔라나 블록체인에서 발행된 스테이블코인을 넘어섰습니다. Ethena 는 새로 생성된 토큰에 대한 스테이킹도 제공합니다.
30 억 달러 이상의 USDe가 발행되었으며 일부는 고수익 스테이킹을 위해 잠겨 있습니다. USDe는 Curve Finance와 Uniswap과 같은 탈중앙화 시장에서도 확산되고 있습니다. 그러나 USDe는 여전히 ENA 토큰과 결합된 Ethena 생태계에 더 국한되어 있습니다.
Ethena의 USDe는 파생 자산으로, 법정 화폐로 뒷받침되지 않습니다. 부분적인 암호화폐 담보와 단기 선물 포지션으로 일부 뒷받침되므로 다른 위험 프로필을 가집니다.
USDe는 사용자가 생성하며, whitelisted 및 검증된 사용자가 다른 자산을 Ethena에 예치한 후에만 발행됩니다. 다른 사용자는 DEX를 통해 USDe를 구매할 수 있으며 추가 검증은 필요하지 않습니다. USDe에는 USDT, USDC, ETH 및 기타 승인된 자산으로 구성된 추가 예비 기금이 있습니다.
기존 스테이블코인이 새로운 네트워크로 확산
스테이블코인 성장은 선도적이고 오래된 스테이블코인이 새로운 네트워크로 확산되면서도 이루어지고 있습니다. 이더리움 네트워크는 성장 기회의 절반만 담당합니다. 스테이블코인의 확산은 이더리움에 대한 가장 활발한 L1 대안을 강조합니다.
아발란체는 지난 한 달 동안 USDC 공급량을 31% 증가시켰으며 현재 17억 9천만 달러의 스테이블코인을 보유하고 있습니다. USDC는 해당 공급량의 약 50%를 차지합니다.
또한 읽기: 영국의 규제 강화: 스테이블코인과 CBDC 수용
Circle 의 USDC 는 또한 Optimism 과 Polygon 을 비롯한 주요 이더리움 확장 솔루션에서도 성장했습니다. 이러한 프로토콜로 이동하는 스테이블코인은 더 빠르고 확장 가능하며 비용 효율적인 거래를 위해 이더리움 메인넷을 떠나는 일반적인 추세를 보여줍니다. DeFi 의 속도와 활동성은 메인넷에서 발생하는 느리고 비용이 많이 드는 스테이블코인 지출을 거의 허용하지 않습니다.
USDC 공급량은 320 억 달러에 달했으나, 여전히 전체 USDT 공급량의 30% 미만이며 더 넓은 DeFi 생태계에서 중요성이 커지고 있습니다.
Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도
가장 똑똑한 암호화폐 전문가들이 이미 우리 뉴스레터를 구독하고 있습니다. 참여하고 싶으신가요? 함께하세요.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com 본 페이지에 제공된 정보를 바탕으로 이루어진 투자에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가의 상담을 강력히 권장합니다.
히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
