Quais Stablecoins estão crescendo mais rápido, impulsionando o mercado de alta de 2024?
Quais Stablecoins estão crescendo mais rápido,
- Stablecoins baseadas em colaterais cripto são as mais numerosas.
- GHO e a stablecoin nativa da Ethena mostram influência crescente no ecossistema DeFi.
- USDT e USDC estão se expandindo para novas redes e camadas de escalabilidade.
As stablecoins estão expandindo sua influência no trading centralizado e em protocolos de nicho. A Tether (USDT) continua sendo a principal fonte de liquidez. Mas em 2024, mais novos projetos emitiram seus ativos e começaram a construir seu fornecimento.
O surgimento de várias soluções L1 líderes significa que cada uma escolheu uma stablecoin diferente, seja existente ou recém-criada. Existem três tipos de stablecoins no mercado, cada uma com suas características e riscos específicos.
As stablecoins lastreadas em dólar são as mais comuns, apresentando USDT e Circle. Os outros tipos são lastreados em tokens de criptomoedas, geralmente exigindo um valor travado mais alto para proteger contra a volatilidade. O terceiro tipo são as stablecoins algorítmicas, onde o nível de preço é recalculado constantemente com base em um smart contract. Isso inclui DAI, USDD, Frax, AMPL e outros.
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Gerar stablecoins algorítmicas em projetos DeFi de nicho é comum e o mais arriscado. Projetos DeFi de nicho frequentemente geram stablecoins algorítmicas; há o risco de que a plataforma inflacione seu próprio valor e o use para imprimir mais stablecoins. Stablecoins algorítmicas deste tipo podem funcionar se o ativo subjacente for previsível e o projeto evitar inflacionar o fornecimento.
Quais Stablecoins Estão Crescendo?
Pesquisas recentes mostram que o GHO da Aave é a stablecoin de crescimento mais rápido, expandindo seu fornecimento em 38,1% a cada mês.
O GHO está começando de uma base muito baixa e está apenas começando a construir um fornecimento significativo. O ativo foi lançado em agosto de 2023 e levou meses para alcançar a paridade com o dólar americano. O GHO é supergarantido com criptomoedas e faz parte do tipo mais numeroso de stablecoins.
Até junho, ainda há apenas 1,3M de GHO, usados principalmente no ecossistema descentralizado da Uniswap, Curve DAO e Balancer.
A Aave cria o GHO para ser supergarantido por todos os ativos depositados no protocolo Aave. Em 2024, o fornecimento e a geração de GHO refletirão, portanto, a saúde da Aave. O valor atual de GHO criado é conservador em comparação com o total value locked (TVL) da Aave, que dobrou nos últimos dois trimestres para mais de US$ 12,6 bilhões.
A Ethena se posicionou entre os maiores emissores de stablecoins, neste caso sua nativa USDe. Recentemente, o fornecimento de USDe superou as stablecoins emitidas na blockchain Solana. A Ethena também oferece staking para os tokens recém-criados.
Mais de 3 bilhões de USDe foram cunhados, com alguns travados para staking de alto retorno. A USDe também está se espalhando entre mercados descentralizados, incluindo Curve Finance e Uniswap. A USDe, no entanto, permanece mais limitada ao ecossistema da Ethena em combinação com o token ENA.
A USDe da Ethena é um ativo sintético que não é lastreado em moeda fiduciária. Ela tem garantia parcial em criptomoedas e é parcialmente lastreada por posições de futuros curtos, tendo, portanto, um perfil de risco diferente.
A USDe é gerada pelo usuário e emitida apenas após que usuários verificados e na lista branca depositam outro ativo na Ethena. Outros usuários podem comprar USDe por meio de uma DEX, sem verificação obrigatória. A USDe possui um fundo de reserva adicional composto por USDT, USDC, ETH e outros ativos aprovados.
Stablecoins Mais Antigas se Espalham para Novas Redes
O crescimento das stablecoins também vem das stablecoins líderes e mais antigas se espalhando para novas redes. A rede Ethereum é responsável apenas por metade das oportunidades de crescimento. A disseminação das stablecoins também destaca as alternativas L1 mais ativas à Ethereum.
A Avalanche aumentou seu fornecimento de USDC em 31% no último mês e agora possui US$ 1,79 bilhões em stablecoins. O USDC representa cerca de 50% desse fornecimento.
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O USDC da Circle também cresceu na Optimism e na Polygon, duas das principais soluções de escalonamento da Ethereum. A migração de stablecoins para esses protocolos sublinha a tendência geral de abandonar a mainnet da Ethereum por transferências mais rápidas, escaláveis e baratas. A velocidade e a atividade do DeFi raramente permitem o gasto mais lento e caro de stablecoins na mainnet.
O USDC atingiu um fornecimento de US$ 32 bilhões, ainda menos de 30% do fornecimento total de USDT, mas ganhando importância para o ecossistema DeFi mais amplo.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
