SoftBank потерял более 100 миллиардов долларов с тех пор, как отказался от Nvidia в пользу OpenAI

С конца октября SoftBank потерял более 100 миллиардов долларов, вложив все средства в OpenAI и отказавшись от Nvidia. Акции компании обвалились примерно на 40%, потеряв более 16 триллионов иен из её рыночной капитализации.

Удар пришелся на то, что Alphabet отказалась от Gemini 3.0, что напугало инвесторов и вызвало новые сомнения в перспективах OpenAI. Теперь трейдеры воспринимают SoftBank как марионетку OpenAI, и результат оказался плачевным.

Масаёси Сон думал, что покупает будущее. Вместо этого он наблюдает, как его компания тонет, поскольку рынки пересматривают свои цены на товары с буквами «А» и «I».

Прибыль SoftBank во втором квартале взлетела до 2,5 триллиона иен благодаря бумажной прибыли от OpenAI в размере 14,6 миллиарда долларов. Но этот рост оказался недолгим. Та же ставка теперь подрывает стоимость SoftBank так же быстро, как и взвинтила её.

SoftBank тратит миллиарды, пока рынки идут в обратном направлении

В среду акции SoftBank ненадолго подскочили после того, как компания подтвердила приобретение Ampere Computing, американской компании, занимающейся разработкой процессоров для серверов, за 6,5 млрд долларов. Если не обращать на это внимания, то рост расходов не замедлится.

компания должна выплатить OpenAI , что является частью ее общих обязательств перед стартапом Сэма Альтмана на сумму 32 миллиарда долларов. Она также пытается заключить сделку на 5,4 миллиарда долларов по приобретению робототехнического подразделения ABB.

Масаёси продал доли SoftBank в Nvidia и Oracle, чтобы вложиться в ИИ-инфраструктуру. Теперь он вкладывается в производителей микросхем, которые, по его мнению, способны обеспечить энергоэффективную обработку данных с помощью ИИ.

В их число входит Arm Holdings, почти 90% которой принадлежит SoftBank. Ampere построен на архитектуре Arm, и именно в этом направлении Сон хочет развивать аппаратное обеспечение. Но не все верят в эту идею.

Амир Анварзаде, стратег по акциям компании Asymmetric Advisors, смотрит на ситуацию иначе. Он сказал: «Помимо слепой веры в необходимость инвестиций в OpenAI, рынок полностью игнорирует растущее проникновение RISC-V в основные архитектуры ИИ-чипов, которые внедряет даже Nvidia».

RISC-V — это процессор с открытым исходным кодом, конкурирующий с Arm. Он набирает trac, особенно в Китае, где покупатели стремятся снизить зависимость от технологий, связанных с США. Амир предупредил: «Это следующий чип, который может потерпеть неудачу».

Акции японских компаний, занимающихся ИИ, колеблются, поскольку инвесторы бегут от компаний, связанных с OpenAI

Эта ситуация затронула не только SoftBank. Акции по всей цепочке поставок ИИ в Японии тоже ощущают это. После того, как появились сообщения о том, что Meta изучает возможность разработки чипа Gemini от Google, рынок начал отток средств от компаний, слишком тесно связанных с Nvidia.

Акции компании Ibiden, поставляющей подложки для чипов Nvidia, упали примерно на 4% на этой неделе на фоне опасений, что гигант в сфере производства чипов может потерять позиции. Риск перестановки кадров теперь реален для всех, кто связан с заказами Nvidia.

Другие же находятся по другую сторону баррикад. Акции Toppan Holdings выросли на 11% благодаря связям с Broadcom, партнёром Google по разработке ИИ-чипов. Компания Advantest, занимающаяся тестированием чипов, также может получить выгоду.

Майто Ямамото, главный аналитик Nissay Asset Management, считает, что производители микросхем могут увидеть рост, если покупатели переключатся на экосистему Broadcom.

Казунори Татебе, главный стратег Daiwa Asset Management, пояснил то, что уже наблюдают трейдеры со своими инвестициями: «Этап бездумной скупки акций компаний, связанных с ИИ, закончился, и в будущем отбор станет более строгим».

Стратегия SoftBank могла показаться дальновидной еще несколько месяцев назад, но сейчас она просто выбрасывает cash на рынок, который прекратил раздавать бесплатные выигрыши за ставки на ИИ.