SoftBank ha perdido más de 100 mil millones de dólares desde que abandonó Nvidia para adquirir OpenAI

SoftBank ha perdido más de 100 000 millones de dólares en valor desde finales de octubre, tras apostar todo por OpenAI y abandonar Nvidia. Las acciones de la compañía se han desplomado cerca de un 40 %, eliminando más de 16 billones de yenes de su capitalización bursátil.

El golpe se produjo cuando Alphabet lanzó Gemini 3.0, lo que alarmó a los inversores y generó nuevas dudas sobre la posición de OpenAI. Ahora los operadores tratan a SoftBank como un sustituto de OpenAI, y el resultado es brutal.

Masayoshi Son creía estar comprando el futuro. En cambio, ve cómo su empresa se hunde mientras los mercados reconsideran cuánto están dispuestos a pagar por cualquier cosa que lleve las letras A e I.

Las ganancias de SoftBank en el segundo trimestre se dispararon a 2,5 billones de yenes gracias a una ganancia en papel de 14.600 millones de dólares de OpenAI. Pero ese impulso no duró. La misma apuesta ahora está dinamitando el valor de SoftBank tan rápido como lo infló.

SoftBank gasta miles de millones mientras los mercados se revierten

El miércoles, las acciones de SoftBank subieron brevemente tras confirmarse la adquisición por 6.500 millones de dólares de Ampere Computing, un diseñador de chips estadounidense que fabrica procesadores para servidores. Dejando de lado ese pequeño detalle, el gasto masivo no cesa.

La compañía se enfrenta a un pago de 22.500 millones de dólares a OpenAI en diciembre, como parte de su compromiso total de 32.000 millones de dólares con la startup de Sam Altman. Además, está intentando cerrar un acuerdo de 5.400 millones de dólares por la división de robótica de ABB.

Masayoshi vendió las participaciones de SoftBank en Nvidia y Oracle para abastecerse de infraestructura de IA. Ahora está invirtiendo en fabricantes de chips que, según él, pueden ofrecer procesamiento de IA energéticamente eficiente.

Esto incluye Arm Holdings, de la cual SoftBank posee casi el 90%. Ampere se basa en la arquitectura de Arm, y ahí es donde Son quiere impulsar el sector del hardware. Pero no todos aceptan esa propuesta.

Amir Anvarzadeh, estratega de renta variable de Asymmetric Advisors, no lo ve de la misma manera. Dijo: «Más allá de su fe ciega en invertir a fondo en OpenAI, lo que el mercado ha ignorado por completo es la creciente penetración de RISC-V en los diseños básicos de chips de IA, que incluso Nvidia está adoptando».

RISC-V es de código abierto y rivaliza con Arm. Ha ido ganando trac, especialmente en China, donde los compradores se apresuran a reducir su dependencia de la tecnología estadounidense. Amir advirtió: «Esa es la próxima ficha que podría caer».

Las acciones japonesas de IA oscilan mientras los inversores huyen de los nombres vinculados a OpenAI.

El caos no se limita a SoftBank. Las acciones de toda la cadena de suministro de IA de Japón también lo están sintiendo. Tras informarse de que Meta estaba explorando el chip de IA Gemini de Google, el mercado comenzó a retirar inversiones de empresas demasiado vinculadas a Nvidia.

Ibiden, proveedor de sustratos para chips de Nvidia, cayó cerca de un 4% esta semana ante el temor de que el gigante de los semiconductores pierda terreno. El riesgo de una reorganización es ahora real para cualquiera que dependa de las órdenes de Nvidia.

Otros se benefician de la otra cara de la moneda. Toppan Holdings ganó un 11%, impulsado por sus vínculos con Broadcom, socio de Google en el diseño de chips de IA. Advantest, empresa de pruebas de chips, también podría beneficiarse.

Maito Yamamoto, analista jefe de Nissay Asset Management, dijo que los fabricantes de equipos de chips podrían ver un aumento si los compradores rotan hacia el ecosistema de Broadcom.

Kazunori Tatebe, estratega jefe de Daiwa Asset Management, explicó lo que los inversores ya están demostrando con su dinero: "La fase de compra indiscriminada de acciones relacionadas con la IA ha terminado, y la selección será más rigurosa en el futuro".

La estrategia de SoftBank puede haber parecido visionaria hace unos meses, pero ahora solo está perdiendo cash en un mercado que ha dejado de repartir ganancias gratuitas por apuestas en IA.