SoftBank ha perdido más de $100 mil millones desde que desechó Nvidia por OpenAI

SoftBank ha perdido más de $100 mil millones en valor desde finales de octubre, tras apostar todo por OpenAI y alejarse de Nvidia. Las acciones de la compañía han caído aproximadamente un 40%, borrando más de ¥16 billones de su capitalización de mercado.

El golpe llegó cuando Alphabet lanzó Gemini 3.0, asustando a los inversores y planteando nuevas dudas sobre la posición de OpenAI. Ahora los traders tratan a SoftBank como un proxy para OpenAI, y el resultado es brutal.

Masayoshi Son pensó que estaba comprando el futuro. En cambio, está viendo cómo su compañía se hunde mientras los mercados repensan cuánto están dispuestos a pagar por cualquier cosa con las letras A e I en su nombre.

La ganancia de SoftBank en el Q2 se disparó a ¥2.5 billones gracias a una ganancia en papel de $14.6 mil millones de OpenAI. Pero esa ventaja no duró. La misma apuesta ahora está incendiando el valor de SoftBank tan rápido como lo infló.

SoftBank gasta miles de millones mientras los mercados dan marcha atrás

El miércoles, las acciones de SoftBank subieron brevemente después de confirmar la adquisición de $6.5 mil millones de Ampere Computing, un diseñador de chips con sede en EE. UU. que construye procesadores para servidores. Aparte de ese repunte, la carrera de gastos no se está frenando.

La empresa enfrenta un pago de $22.5 mil millones a OpenAI en diciembre, parte de su compromiso total de $32 mil millones con la startup de Sam Altman. También está intentando cerrar un acuerdo de $5.4 mil millones para la división de robótica de ABB.

Masayoshi vendió las participaciones de SoftBank en Nvidia y Oracle para acumular infraestructura de IA. Ahora está invirtiendo en fabricantes de chips que cree que pueden ofrecer procesamiento de IA eficiente energéticamente.

Esto incluye a Arm Holdings, de la cual SoftBank posee casi el 90%. Ampere se basa en la arquitectura de Arm, y ahí es donde Son quiere impulsar el ángulo del hardware. Pero no todos están comprando esa propuesta.

Amir Anvarzadeh, estratega de acciones en Asymmetric Advisors, no lo ve de la misma manera. Dijo: “Más allá de su fe ciega en apostar todo por sus inversiones en OpenAI, lo que el mercado ha ignorado totalmente es la creciente penetración de RISC-V en los diseños centrales de los chips de IA, que incluso Nvidia está adoptando.”

RISC-V es de código abierto y compite con Arm. Ha ganado tracción, especialmente en China, donde los compradores compiten por reducir la dependencia de la tecnología vinculada a EE. UU. Amir advirtió: “Ese es el próximo chip que podría caer.”

Las acciones japonesas de IA oscilan mientras los inversores huyen de los nombres vinculados a OpenAI

El desastre no está aislado a SoftBank. Las acciones en toda la cadena de suministro de IA de Japón también lo están sintiendo. Después de que se informó que Meta estaba explorando el chip de IA Gemini de Google, el mercado comenzó a retirar dinero de los nombres vinculados demasiado estrechamente a Nvidia.

Ibiden, que suministra sustratos utilizados en los chips de Nvidia, cayó aproximadamente un 4% esta semana debido a los temores de que el gigante de los chips pudiera perder terreno. El riesgo de reestructuración es ahora real para cualquiera expuesto a los pedidos de Nvidia.

Otros están aprovechando el otro lado de la operación. Toppan Holdings ganó un 11%, impulsado por sus vínculos con Broadcom, un socio de Google en el diseño de chips de IA. Advantest, una empresa de prueba de chips, también podría beneficiarse.

Maito Yamamoto, analista jefe en Nissay Asset Management, dijo que los fabricantes de equipos de chips podrían ver un aumento si los compradores rotan hacia el ecosistema de Broadcom.

Kazunori Tatebe, estratega jefe en Daiwa Asset Management, explicó lo que los traders ya están mostrando con su dinero: “La fase de compra indiscriminada de acciones relacionadas con IA ha terminado, y la selección se volverá más estricta de ahora en adelante.”

La estrategia de SoftBank podría haber parecido visionaria hace unos meses, pero ahora solo está perdiendo dinero en un mercado que ha dejado de otorgar victorias gratuitas por apuestas en IA.