خسرت SoftBank أكثر من 100 مليار دولار منذ أن تخلت عن Nvidia لصالح OpenAI

خسرت شركة سوفت بنك أكثر من 100 مليار دولار من قيمتها منذ أواخر أكتوبر، بعد استثمارها الكامل في OpenAI وانسحابها من Nvidia. وانهارت أسهم الشركة بنحو 40%، مما أدى إلى خسارة أكثر من 16 تريليون ين ياباني من قيمتها السوقية.

جاءت الضربة مع تخلي ألفابت عن جيميني 3.0، مما أثار قلق المستثمرين وجدد الشكوك حول وضع OpenAI. والآن، يتعامل المتداولون مع سوفت بنك كوكيل لـ OpenAI، والنتيجة وخيمة.

ظنّ ماسايوشي سون أنه يشتري أسهمًا مستقبلية. لكنه بدلًا من ذلك، يشاهد شركته تنهار بينما تعيد الأسواق النظر في المبلغ الذي ترغب في دفعه مقابل أي شيء يحمل حرفي "أ" و"ي".

ارتفعت أرباح سوفت بنك في الربع الثاني إلى 2.5 تريليون ين، مدفوعةً بأرباح ورقية بلغت 14.6 مليار دولار من OpenAI. لكن هذا الارتفاع لم يدم طويلًا. فالرهان نفسه يُضرم النار في قيمة سوفت بنك بنفس السرعة التي ضخّمها بها.

سوفت بنك تنفق مليارات الدولارات بينما تتراجع الأسواق

يوم الأربعاء، قفزت أسهم سوفت بنك لفترة وجيزة بعد تأكيدها استحواذها على شركة أمبير كومبيوتنج، وهي شركة أمريكية متخصصة في تصميم الرقائق الإلكترونية وتصنيع معالجات الخوادم، بقيمة 6.5 مليار دولار. وبغض النظر عن هذه المفاجأة، فإن موجة الإنفاق لم تتباطأ.

تواجه الشركة دفع مبلغ 22.5 مليار دولار لشركة OpenAI في ديسمبر، كجزء من التزامها الإجمالي البالغ 32 مليار دولار تجاه شركة سام ألتمان الناشئة. كما تسعى الشركة إلى إبرام صفقة بقيمة 5.4 مليار دولار للاستحواذ على قسم الروبوتات التابع لشركة ABB.

باع ماسايوشي حصص سوفت بنك في إنفيديا وأوراكل لتعزيز بنيته التحتية للذكاء الاصطناعي. وهو الآن يستثمر في شركات تصنيع الرقائق التي يعتقد أنها قادرة على توفير معالجة ذكاء اصطناعي موفرة للطاقة.

يشمل ذلك شركة آرم القابضة، التي تمتلك سوفت بنك ما يقرب من 90% منها. تعتمد أمبير على بنية آرم، وهذا هو المجال الذي تسعى سون إلى تعزيزه في مجال الأجهزة. لكن هذا العرض لا يحظى بقبول الجميع.

أمير أنور زاده، استراتيجي الأسهم في شركة Asymmetric Advisors، لا يرى الأمر بنفس الطريقة. يقول: "إلى جانب إيمانها الأعمى بالمضي قدمًا في استثماراتها في OpenAI، تجاهل السوق تمامًا الانتشار المتزايد لـ RISC-V في التصميمات الأساسية لرقائق الذكاء الاصطناعي، والتي تتبناها حتى Nvidia."

RISC-V مفتوح المصدر وينافس Arm. وقد اكتسب tracمتزايدًا، لا سيما في الصين، حيث يتسابق المشترون لتقليل اعتمادهم على التقنيات المرتبطة بالولايات المتحدة. حذّر أمير قائلاً: "هذه هي الشريحة التالية التي قد تسقط".

تقلبات في أسهم الذكاء الاصطناعي اليابانية مع هروب المستثمرين من الأسماء المرتبطة بـ OpenAI

لا تقتصر هذه الفوضى على سوفت بنك فحسب، بل تتأثر بها أيضًا أسهم سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي اليابانية. بعد أن أُفيد بأن ميتا تدرس شريحة جيميني للذكاء الاصطناعي من جوجل، بدأ السوق يسحب الأموال من الشركات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بشركة إنفيديا.

سهم شركة إيبيدن، الموردة للمواد المستخدمة في رقائق إنفيديا، بنحو 4% هذا الأسبوع وسط مخاوف من تراجع حصة عملاق صناعة الرقائق. وبات خطر إعادة هيكلة السوق قائماً الآن بالنسبة لأي شركة مرتبطة بطلبات إنفيديا.

يتجه آخرون نحو الاتجاه المعاكس. فقد ارتفع سهم توبان القابضة بنسبة 11%، مدعومًا بعلاقاتها مع برودكوم، شريك جوجل في تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي. كما قد تستفيد شركة أدفانتست، المتخصصة في اختبار الشرائح، من هذا الارتفاع.

وقال مايتو ياماموتو، كبير المحللين في شركة نيساي لإدارة الأصول، إن مصنعي معدات الرقائق قد يشهدون ارتفاعًا إذا تحول المشترون نحو النظام البيئي لشركة برودكوم.

كازونوري تاتيبي، كبير الاستراتيجيين في شركة دايوا لإدارة الأصول، أوضح ما يظهره المتداولون بالفعل بأموالهم: "لقد انتهت مرحلة الشراء العشوائي للأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وسيصبح الاختيار أكثر صرامة في المستقبل".

ربما كانت استراتيجية SoftBank تبدو بعيدة النظر قبل بضعة أشهر، ولكنها الآن مجرد نزيف cash في سوق توقف عن توزيع المكاسب المجانية لرهانات الذكاء الاصطناعي.