-
خسرت SoftBank أكثر من 100 مليار دولار في القيمة السوقية منذ أكتوبر بعد المراهنة الكبيرة على OpenAI والتخلي عن Nvidia.
-
ماساتوشي سون مدين بـ 22.5 مليار دولار لأوين آي هذا ديسمبر، كما يحاول تمويل صفقة روبوتات بقيمة 5.4 مليار دولار.
-
انتشار معمارية RISC-V في تزايد، مما يهدد استراتيجية شريحة Arm التابعة لسوفت بانك ويزيد مخاوف المستثمرين.
تعرضت SoftBank لخسائر تجاوزت 100 مليار دولار في القيمة منذ أواخر أكتوبر، بعد أنراهنت كل شيء على OpenAI وتخلت عن Nvidia. انهارت أسهم الشركة بنحو 40%، مما محى أكثر من 16 تريليون ين من قيمتها السوقية.
جاءت الضربة بعد أن أطلقت Alphabet Gemini 3.0، مما أثار ذعر المستثمرين وثار شكوكاً جديدة حول وضع OpenAI. الآن يعامل المتداولون SoftBank كوسيط لـ OpenAI، والنتيجة قاسية.
اعتقد Masayoshi Son أنه يشتري المستقبل. بدلاً من ذلك، يشاهد شركته تغرق بينما تعيد الأسواق التفكير في مقدار ما هم مستعدون لدفعه لأي شيء يحتوي على الحرفين A و I.
ارتفع ربح SoftBank في الربع الثاني إلى 2.5 تريليون ين بفضل مكسب نظري بقيمة 14.6 مليار دولار من OpenAI. لكن هذا الارتفاع لم يدوم. نفس الرهان الآن يشعل قيمة SoftBank بسرعة كما فعل في تضخيمها.
SoftBank تنفق مليارات الدولارات بينما تعكس الأسواق الاتجاه
في يوم الأربعاء، قفزت أسهم SoftBank مؤقتاً بعد أن أكدت استحواذها على Ampere Computing مقابل 6.5 مليار دولار، وهي شركة أمريكية لتصميم الرقائق تبني معالجات للخوادم. باستثناء هذا القفزة، لم يتباطأ إنفاقها.
تواجه الشركة دفعة قدرها 22.5 مليار دولار لـ OpenAI في ديسمبر، كجزء من التزامها الإجمالي البالغ 32 مليار دولار لشركة Sam Altman الناشئة. كما تحاول تأمين صفقة بقيمة 5.4 مليار دولار لقسم الروبوتات في شركة ABB.
باع Masayoshi حيازات SoftBank في Nvidia وOracle لزيادة الاستثمار في بنية الذكاء الاصطناعي. الآن يشتري في شركات الرقائق التي يعتقد أنها يمكن أن تقدم معالجة ذكاء اصطناعي موفرة للطاقة.
يشمل ذلك Arm Holdings، التي تمتلك SoftBank ما يقرب من 90% منها. تبني Ampere على بنية Arm، وهذا هو المكان الذي يريد Son دفع الزاوية المادية نحوها. لكن ليس الجميع يشترون هذا العرض.
Amir Anvarzadeh، استراتيجي الأسهم في Asymmetric Advisors، لا يرى الأمر بنفس الطريقة. قال: "إلى جانب إيمانه الأعمى بالرهان الكامل على استثماراته في OpenAI، ما تجاهله السوق تماماً هو الاختراق المتزايد لـ RISC-V في التصاميم الأساسية لشرائح الذكاء الاصطناعي، وهو ما تتبناه حتى Nvidia".
RISC-V مفتوح المصدر ويتنافس مع Arm. لقد اكتسب زخماً، خاصة في الصين، حيث يسارع المشترون لتقليل الاعتماد على التكنولوجيا المرتبطة بالولايات المتحدة. حذر Amir قائلاً: "هذا هو الشريحة التالية التي قد تسقط".
تتأرجح أسهم الذكاء الاصطناعي اليابانية بينما يفر المستثمرون من الأسماء المرتبطة بـ OpenAI
الفوضى ليست معزولة عن SoftBank. تشعر الأسهم عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي في اليابان بذلك أيضاً. بعد أن أُفيد بأن Meta تستكشف شريحة Google Gemini AI، بدأت السوق في سحب الأموال من الأسماء المرتبطة ارتباطاً وثيقاً بـ Nvidia.
انخفضت Ibiden، التي تزود الركائز المستخدمة في شرائح Nvidia، بنحو 4% هذا الأسبوع بسبب مخاوف من أن العملاق التقني قد يفقد أرضيته. أصبح خطر إعادة التوزيع واقعاً لأي شخص معرض لأوامر Nvidia.
آخرون يركبون الجانب الآخر من الصفقة. ارتفعت Toppan Holdings بنسبة 11%، مدعومة بعلاقاتها مع Broadcom، الشريك مع Google في تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي. Advantest، شركة اختبار الرقائق، يمكن أن تستفيد أيضاً.
قال Maito Yamamoto، كبير المحللين في Nissay Asset Management، إن مصنعي معدات الرقائق قد يشهدون زيادة إذا انتقل المشترون نحو نظام Broadcom البيئي.
Kazunori Tatebe، كبير استراتيجيي Daiwa Asset Management، وضح ما يظهره المتداولون بالفعل بأموالهم: "لقد انتهت مرحلة الشراء غير المميز لأسهم الذكاء الاصطناعي، وسيصبح الاختيار أكثر صرامة في المستقبل".
قد تبدو استراتيجية SoftBank بديهية قبل بضعة أشهر، لكنها الآن مجرد نزيف للنقد في سوق توقف عن منح انتصارات مجانية لرهانات الذكاء الاصطناعي.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
