Серебро удерживается выше 70 долларов после редкого однодневного падения почти на 9%

Акции США снизились в третий раз подряд во вторник: индекс S&P 500 закрылся с падением на 0,14% — на уровне 6896,24. Nasdaq Composite упал на 0,24%, достигнув отметки 23419,08, а Dow Jones потерял 94,87 пункта (0,20%), завершив торги на уровне 48367,06.

Слабость технологических компаний продолжала оказывать давление на рынок. Nvidia зафиксировала второе снижение подряд, как и Palantir Technologies; обе компании были ключевыми драйверами рынка, связанного с искусственным интеллектом. Также отступили позиции Advanced Micro Devices.

Тем не менее, эти три компании остаются одними из самых доходных активов 2025 года. Nvidia выросла на 39%, Palantir взлетел на 139%, а AMD показала рост на 78% с начала года.

Давление во вторник усилилось после публикации протоколов заседания ФРС в декабре, которые показали раскол среди членов комитета. Чиновники разделились во мнениях относительно снижения ставки на 25 базисных пунктов, а также возникли разногласия по поводу того, насколько агрессивно следует снижать ставку в будущем.

Европейские фондовые рынки во вторник продемонстрировали уверенный рост, достигнув новых максимумов: индекс Stoxx 600 вырос на 0,7% и закрылся на уровне 592,78, обновив исторический рекорд после преодоления отметки в 590 пунктов ранее в течение дня.

Ралли было широким, но основные силы пришли из горнодобывающей промышленности и оборонного сектора.

Лондонский индекс FTSE 100 закрылся на отметке 9 940,71 пункта (+0,75%). Французский CAC 40 достиг 8 168,15 (+0,69%), немецкий DAX завершил торги на уровне 24 490,41 (+0,57%), а итальянский FTSE MIB вырос на 1,14%, достигнув 44 944,54. Испанский IBEX 35 также показал рост на 0,93%, закрывшись на отметке 17 354,90.

Лидерами роста стали горнодобывающие компании: акции Fresnillo в Лондоне подорожали на 6%. Anglo American, Antofagasta и Glencore также выросли примерно на 3% каждая, воспользовавшись волной резкого повышения цен на металлы.

Серебро продолжает восстанавливаться после хаоса понедельника, когда оно временно пробивало исторический максимум, прежде чем обрушиться с крупнейшим суточным падением с 2021 года. Сегодняшний отскок помог укрепить настроения среди компаний сырьевого сектора.

Акции оборонных предприятий также отыграли потери: Renk и Rheinmetall выросли примерно на 2% после того, как в понедельник их котировки снизились на фоне новостей о прогрессе в мирных переговорах Трампа и Зеленского по Украине.

Трейдеры в начале недели сокращали позиции в оборонном секторе, но во вторник начали постепенно возвращаться на рынок по мере затягивания переговоров без достижения окончательного соглашения.

Медь демонстрирует мощную динамику. Во вторник цена металла взлетела до $12 594 за тонну, увеличившись на 3%, что продлило серию победных дней до восьми — самого длительного периода с 2017 года.

После того как в понедельник цена почти достигла отметки 13 000 долларов, медь немного остыла, но всё равно выросла более чем на 40% за год, что делает 2025-й лучшим периодом для этого металла с 2009 года.

Это не случайный всплеск. Трейдеры в панике отправляют металл в США, пытаясь опередить возможное введение импортных тарифов. Эта гонка сокращает предложение на остальном рынке, разгоняя цены до небес.

Пока все страхуются от возможных сбоев в 2026 году, рынок превращается в игру в музыкальные стулья.

Тем временем доллар США подешевел примерно на 8% за этот год, что делает медь дешевле для покупателей, не использующих доллары, и это лишь добавило топлива к ралли.

Но дело не только в тарифах. Этот год стал настоящим испытанием для добывающих компаний. Аварии затронули операции в Индонезии, Чили и ДР Конго, что привело к снижению объёмов добычи.

К этому добавляется энергетический кризис в Китае, ударивший по алюминиевым заводам, и снижение производства цинка — рынок металлов превратился в минное поле.

Ещё в ноябре команда Mercuria предупредила об этом. Они заявили, что в 2026 году может возникнуть острый глобальный дефицит меди, и если текущие темпы сохранятся, это предупреждение выглядит скорее как предвестие.

Оффшорный юань впервые с 2023 года преодолел отметку 7 за доллар, закрепившись во вторник на уровне 6,9900. Это может показаться незначительным, но на самом деле это важный сигнал.

Этот рынок строго регулируется: устанавливается ежедневный курс-референс и действует жесткий торговый коридор в ±2%. Такое движение свидетельствует о явной готовности китайских властей допустить укрепление национальной валюты перед 2026 годом.

Рост курса сопровождался небольшим ослаблением доллара и активным желанием китайских экспортеров закрыть годовой валютный оборот, что привело к массовым продажам долларов на рынке.

По словам трейдеров, как только юань пробил барьер, государственные банки начали покупать доллары, чтобы немного стабилизировать ситуацию. Однако давление продавцов было очень сильным.

Теперь, когда оффшорный юань уже преодолел отметку 7 на прошлой неделе, последующее укрепление оншорного курса подтверждает мнение о том, что Пекин больше не сопротивляется росту курса, по крайней мере, пока.

В последний раз оншорный юань достигал этого уровня в 2023 году, и тогда государственные банки активно препятствовали его укреплению. В этот раз ситуация иная.

Goldman Sachs прогнозирует курс юаня на уровне 6,85 в течение 12 месяцев. Bank of America еще более оптимистичен: 6,8 к следующему году. Аналитики отмечают, что оптимизм вокруг китайских активов, особенно на фоне восстановления фондового рынка, снял давление с центрального банка, вынуждавшего его защищать юань.

Тем не менее, есть нюансы. Хотя в 2025 году юань укрепился более чем на 4% по отношению к доллару США, по официальным данным индекса валютной корзины он фактически снизился на 3,8% в торговом взвешенном выражении.

Таким образом, по отношению к остальным торговым партнерам Китая юань демонстрирует не столь впечатляющую динамику.

Серебро восстанавливается после обвала на 9% в понедельник — самого резкого однодневного падения за последние пять лет. Во вторник металл отскочил до уровня чуть ниже 75 долларов за унцию, сохранив при этом рост почти на 33% за месяц, несмотря на удар.

Глобальный дефицит предложения продолжает поддерживать цены, даже когда трейдеры фиксируют прибыль после стремительного роста в этом году.

Золото также немного подорожало во вторник после самого сильного падения за два месяца, поскольку инвесторы реагировали на признаки перекупленности и разрывы ликвидности.

Но даже на фоне распродажи оба металла по-прежнему демонстрируют самые сильные годовые приросты с 1979 года, чему способствовала тройная комбинация: снижение процентных ставок ФРС, крупные покупки со стороны центральных банков и приток средств в ETF.

Дешевое кредитование делает активы, не генерирующие доход, такие как золото и серебро, более привлекательными, и этот позитивный импульс никуда не делся.

В Азии китайские акции показывают впечатляющую динамику. Индекс MSCI China вырос на 28% за этот год и имеет все шансы превзойти S&P 500 с самым большим отставанием с 2017 года.

То, что начиналось как узкий ралли технологических акций, переросло в нечто большее; акционеры золотодобывающих компаний, фармацевтических производителей и игровых студий также фиксируют рост. Этот подъем отражает глобальные тренды, такие как ажиотаж вокруг ИИ и импульс в сырьевом секторе, но также подчеркивает некоторые уникальные для Китая факторы, такие как стимулы для инноваций.

Тем не менее, не всё выглядит безупречно. Секторы коммунальных услуг и девелоперов недвижимости продолжают тянуть рынок вниз, напоминая о том, что жилищный кризис и риски дефляции в Китае никуда не исчезли.

Тем временем биткоин снова оказался в центре внимания. Ставка финансирования достигла своего самого высокого уровня с 18 октября, согласно данным CryptoQuant. Это означает, что трейдеры активно открывают длинные позиции на рынке бессрочных фьючерсов.

В понедельник OG-криптовалюта колебалась около отметки $90 000, прежде чем откатиться назад, пропустив праздничную ралли фондового рынка. Но за кулисами крупные покупатели не замедляются.

Компания Strategy Майкла Сэйлора подтвердила покупку биткоинов на сумму $109 млн в период с 22 по 28 декабря, добавив их к ранее осуществлённой закупке на $2 млрд в этом месяце.

Всего в 2025 году Strategy приобрела более 220 000 биткоинов, потратив около $59 млрд. Средняя цена покупки теперь находится в минусе и составляет примерно $100 000 за монету, что свидетельствует о высокой уверенности команды Сэйлора даже в условиях волатильности.