Plataforma mantiene posición por encima de $70 tras una rara caída de casi 9% en un solo día

Las acciones de EE. UU. cayeron por tercera sesión conseciva el martes, con el S&P 500 cerrando un 0,14% más bajo en 6.896,24 puntos. El Nasdaq Composite bajó un 0,24% hasta los 23.419,08 puntos, y el Dow cayó 94,87 puntos, o un 0,20%, finalizando en 48.367,06.

La debilidad tecnológica siguió arrastrando al mercado. Nvidia registró su segunda pérdida consecutiva, al igual que Palantir Technologies, ambas compañías que han sido motores clave detrás del comercio de inteligencia artificial (IA) en el mercado. Advanced Micro Devices también perdió terreno.

Aun así, esas tres empresas siguen siendo algunas de las mayores ganadoras de 2025. Nvidia ha subido un 39%, Palantir ha disparado un 139%, y AMD está un 78% más alta año a la fecha.

La presión del martes llegó después de que el Fed publicara los actas de su reunión de diciembre, revelando una división entre sus miembros. Los funcionarios estaban divididos sobre el recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos, y hubo debate sobre qué tan agresivamente recortar en el futuro.

Las bolsas europeas alcanzaron máximos históricos el martes, con el índice Stoxx 600 cerrando un 0,7% más alto en 592,78 puntos, marcando un nuevo récord tras superar el nivel de 590 puntos durante el día.

La suba fue amplia, pero los principales impulsores provinieron de los sectores minero y de defensa.

El FTSE 100 de Londres cerró en 9.940,71 puntos, un aumento del 0,75 %. El CAC 40 de Francia alcanzó los 8.168,15 (+0,69 %), el DAX de Alemania cerró en 24.490,41 (+0,57 %) y el FTSE MIB de Italia subió un 1,14 % hasta los 44.944,54. El IBEX 35 de España también ganó un 0,93 %, cerrando en 17.354,90.

Las acciones mineras lideraron la subida, con Fresnillo subiendo un 6 % en Londres. Anglo American, Antofagasta y Glencore registraron aumentos de aproximadamente un 3 % cada una, impulsadas por la ola de precios alcistas de los metales.

La plata sigue recuperándose del caos del lunes, cuando tocó brevemente un récord antes de desplomarse hasta su mayor caída diaria desde 2021. La recuperación de hoy ayudó a reforzar el sentimiento en las acciones relacionadas con materiales.

Los valores del sector defensa también recuperaron pérdidas, con Renk y Rheinmetall subiendo alrededor de un 2 %, después de haber caído el lunes debido a señales de progreso en las conversaciones de paz entre Trump y Zelenski sobre Ucrania.

Los traders habían reducido sus apuestas sobre el sector defensa al inicio de la semana, pero el martes fueron volviendo poco a poco a medida que las negociaciones se alargaban sin que se hubiera acordado aún un marco definitivo.

El cobre está en modo bestia. El metal saltó hasta un 3 % hasta alcanzar los 12.594 dólares por tonelada el martes, lo que extendió su racha ganadora a ocho días consecutivos, la más larga desde 2017.

Tras rozar los 13.000 dólares el lunes, el cobre ha experimentado un ligero enfriamiento, pero sigue subiendo más de un 40 % en lo que va de año, lo que convierte a 2025 en su mejor racha desde 2009.

Esto no es un rebote casual. Los operadores están enviando metal con urgencia a Estados Unidos para adelantarse a posibles aranceles a las importaciones. Esta carrera está reduciendo la oferta en el resto del mundo y disparando los precios hasta niveles récord.

Con todos cubriéndose ante las disrupciones previstas para 2026, el mercado se está convirtiendo en una partida musical.

Mientras tanto, el dólar estadounidense ha caído aproximadamente un 8 % este año, lo que abarata el cobre para los compradores fuera del área del dólar, añadiendo combustible adicional al rally.

Pero no son solo los aranceles los que impulsan esta presión. Este año ha sido un desastre para los mineros. Los accidentes han afectado a operaciones en Indonesia, Chile y la RDC, estrangulando la producción.

A ello se suma la crisis energética de China que golpea a las fundiciones de aluminio y la caída en la producción de zinc, creando un mercado de metales lleno de minas terrestres.

En noviembre, el equipo de Mercuria ya alertó de esto exactamente. Predijeron que 2026 podría experimentar una grave escasez global de cobre y, si este ritmo se mantiene, esa advertencia parece más bien un adelanto.

El yuan en el mercado onshore acaba de superar la barrera de 7 por dólar, situándose en 6.9900 el martes, su nivel más fuerte desde 2023. Puede que no parezca mucho, pero es un hecho importante.

Este mercado está estrictamente gestionado, con una tasa de referencia diaria y un margen de negociación estricto del 2%, y este movimiento refleja una clara comodidad por parte de las autoridades chinas ante una moneda más fuerte de cara a 2026.

La subida se produjo mientras el dólar caía ligeramente y los exportadores chinos se apresuraban a liquidar operaciones de divisas de fin de año, inundando el mercado con ventas de dólares estadounidenses.

Los traders indican que los bancos estatales intervinieron y compraron dólares una vez que el yuan rompió la barrera, ayudando a estabilizar un poco la situación. Pero la presión vendedora fue intensa.

Ahora que el yuan offshore ya superó la cifra de 7 la semana pasada, la confirmación en el mercado onshore refuerza la opinión de que Pekín ha dejado de resistirse a la apreciación, al menos por ahora.

La última vez que el yuan onshore alcanzó este nivel fue en 2023, y entonces los bancos estatales se oponían activamente a la subida. Esta vez no.

Goldman Sachs prevé que el yuan alcance 6,85 en los próximos 12 meses. Bank of America es aún más audaz: 6,8 el próximo año. Los analistas señalan que el optimismo en torno a los activos chinos, especialmente con la recuperación de las acciones, ha aliviado la presión sobre el banco central para defender el yuan.

Aun así, hay matices. Si bien el yuan se ha apreciado más del 4 % frente al dólar en 2025, en realidad ha caído un 3,8 % en una base ponderada por el comercio, según el índice oficial de la cesta de divisas.

Por lo tanto, frente al resto de los socios comerciales de China, el yuan no está mostrando tanta fortaleza.

La plata se está recuperando tras la caída del 9 % del lunes, la mayor caída en un solo día en más de cinco años. El metal se recuperó hasta apenas por debajo de los 75 dólares por onza el martes, manteniéndose casi un 33 % más alto durante el mes a pesar del golpe.

Un apretón global de la oferta sigue apoyando los precios, incluso mientras los traders aseguran beneficios tras la impresionante subida registrada este año.

El oro también registró un leve aumento el martes después de sufrir su peor caída en dos meses, ya que los inversores reaccionaron ante señales de condiciones sobrecompradas y vacíos de liquidez.

Pero incluso con la venta masiva, ambos metales siguen registrando sus mayores ganancias anuales desde 1979, impulsadas por una combinación de recortes de tasas de la Reserva Federal, fuertes compras por parte de los bancos centrales y flujos hacia los ETF.

El financiamiento más barato hace que los activos sin rendimiento, como el oro y la plata, sean más atractivos, y ese impulso no se ha desvanecido.

En Asia, las acciones chinas están mostrando un gran espectáculo. El índice MSCI China ha subido un 28 % este año y está en camino de superar al S&P 500 con la mayor diferencia desde 2017.

Lo que comenzó como un rally concentrado en tecnología se ha expandido a algo mucho mayor; los mineros de oro, las farmacéuticas y las empresas de juegos están experimentando un fuerte repunte. Este ascenso refleja tendencias globales como la euforia por la IA y el dinamismo de las materias primas, pero también destaca algunas oportunidades únicas en China, como los incentivos a la innovación.

Dicho esto, no todo es brillante. Las empresas de servicios públicos y los promotores inmobiliarios siguen arrastrando los resultados, lo que recuerda que la crisis inmobiliaria de China y los riesgos de deflación siguen presentes.

Mientras tanto, Bitcoin vuelve a estar en el centro de atención. La tasa de financiación acaba de alcanzar su nivel más alto desde el 18 de octubre, según CryptoQuant. En lenguaje de traders, esto significa que los inversores están apostando fuertemente a la alza en el mercado de futuros perpetuos de Bitcoin.

El lunes, el OG cripto rozó los 90.000 dólares antes de retroceder, perdiéndose la subida navideña del mercado bursátil. Pero detrás de cámaras, los grandes compradores no han frenado.

Strategy, de Michael Saylor, confirmó que adquirió 109 millones de dólares en Bitcoin entre el 22 y el 28 de diciembre, sumándose a su anterior racha de compras por valor de 2.000 millones de dólares este mes.

En total, Strategy ha comprado más de 220.000 Bitcoin en 2025, gastando unos 59.000 millones de dólares. Su coste medio ahora está en rojo, alrededor de 100.000 dólares por moneda, lo que demuestra la convicción del equipo de Saylor incluso en medio de la volatilidad.