L'argent se maintient au-dessus de 70 $ après une rare baisse de près de 9 % en une seule journée

Les actions américaines ont reculé pour la troisième séance consécutive mardi, le S&P 500 clôturant en baisse de 0,14 % à 6 896,24 points. Le Nasdaq Composite a perdu 0,24 % à 23 419,08 points et le Dow Jones a chuté de 94,87 points, soit 0,20 %, terminant à 48 367,06 points.

La faiblesse du secteur technologique a continué de peser sur le marché. Nvidia et Palantir Technologies ont enregistré une deuxième baisse consécutive ; ces deux entreprises ont été des moteurs importants de la croissance du secteur de l'IA. Advanced Micro Devices a également reculé.

Néanmoins, ces trois entreprises figurent parmi celles qui ont le plus progressé en 2025. Nvidia affiche une hausse de 39 %, Palantir une progression fulgurante de 139 % et AMD une progression de 78 % depuis le début de l'année.

Les tensions de mardi sont apparues après la publication par la Fed du compte rendu de sa réunion de décembre, révélant des dissensions au sein de l'assemblée. Les responsables étaient divisés sur la baisse de taux de 25 points de base, et des débats persistaient quant à l'ampleur des baisses à venir.

Les marchés boursiers européens ont atteint de nouveaux sommets mardi, l'indice Stoxx 600 clôturant en hausse de 0,7 % à 592,78 points, établissant un nouveau record après avoir franchi la barre des 590 points plus tôt dans la journée.

Le rassemblement était important, mais les poids lourds venaient des secteurs minier et de la défense.

L'indice FTSE 100 de Londres a clôturé à 9 940,71 points, en hausse de 0,75 %. Le CAC 40 français a atteint 8 168,15 points (+0,69 %), le DAX allemand a terminé à 24 490,41 points (+0,57 %) et le FTSE MIB italien a bondi de 1,14 % à 44 944,54 points. L'IBEX 35 espagnol a également progressé de 0,93 %, clôturant à 17 354,90 points.

Les valeurs minières ont mené la hausse, Fresnillo progressant de 6 % à Londres. Anglo American, Antofagasta et Glencore ont toutes gagné environ 3 %, profitant de la flambée des prix des métaux.

L'argent se remet encore du chaos de lundi, lorsqu'il a brièvement atteint un record avant de s'effondrer et d'enregistrer sa plus forte baisse quotidienne depuis 2021. Le rebond d'aujourd'hui a contribué à soutenir le moral des investisseurs dans le secteur des matériaux.

Les valeurs du secteur de la défense ont également regagné du terrain, Renk et Rheinmetall progressant toutes deux d'environ 2 %, après avoir été pénalisées lundi par des signes de progrès dans les pourparlers de paix entre Trump et Zelenskyy concernant l'Ukraine.

Les investisseurs avaient réduit leurs mises sur le secteur de la défense en début de semaine, mais mardi, elles ont commencé à revenir progressivement alors que les négociations s'éternisaient sans qu'aucun accord-cadre définitif n'ait encore été conclu.

Le cuivre est en pleine ascension. Le métal a bondi de 3 % pour atteindre 12 594 dollars la tonne mardi, prolongeant ainsi sa série de hausse à huit jours consécutifs, une première depuis 2017.

Après avoir frôlé les 13 000 $ lundi, le cuivre a légèrement reculé, mais il affiche toujours une hausse de plus de 40 % cette année, ce qui fait de 2025 sa meilleure performance depuis 2009.

Il ne s'agit pas d'un simple rebond passager. Les négociants se ruent sur les importations de métaux aux États-Unis pour tenter d'éviter d'éventuels droits de douane. Cette ruée provoque une pénurie d'approvisionnement dans le reste du monde, faisant exploser les prix.

Alors que tous les acteurs se préparent aux perturbations de 2026, le marché se transforme en un jeu de chaises musicales.

Parallèlement, le dollar américain a baissé d'environ 8 % cette année, ce qui rend le cuivre moins cher pour les acheteurs qui n'utilisent pas le dollar, et cela n'a fait qu'alimenter la hausse.

Mais les droits de douane ne sont pas les seuls responsables de cette situation difficile. Cette année a été catastrophique pour les mineurs. Desdentont touché les exploitations en Indonésie, au Chili et en RDC, paralysant la production.

Ajoutez à cela la crise énergétique chinoise qui frappe durement les fonderies d'aluminium, et la baisse de la production de zinc, et vous obtenez un marché des métaux truffé de pièges.

En novembre dernier, l'équipe de Mercuria avait déjà tiré la sonnette d'alarme. Elle prévoyait une pénurie mondiale de cuivre extrême dès 2026, et si la tendance se maintient, cet avertissement semble être un avant-goût de ce qui allait se produire.

Le yuan onshore vient de franchir la barre des 7 pour un dollar, atteignant 6,9900 mardi, son niveau letronélevé depuis 2023. Cela peut paraître peu, mais c'est un événement important.

Ce marché est strictement réglementé, avec un taux de référence quotidien et une marge de fluctuation de 2 %, et cette décision témoigne de la confiance manifeste des autorités chinoises dans la vigueur detronmonnaie à l'approche de 2026.

Ce rebond est intervenu alors que le dollar baissait légèrement et que les exportateurs chinois se précipitaient pour régler leurs opérations de change de fin d'année, inondant le marché de ventes de dollars.

Selon les cambistes, les banques d'État sont intervenues en achetant des dollars une fois que le yuan a franchi la barrière, contribuant ainsi à stabiliser quelque peu la situation. Mais la pression à la vente était forte.

Maintenant que le yuan offshore a déjà franchi la barre des 7 la semaine dernière, la poursuite de cette tendance sur le marché onshore renforce l'idée que Pékin a renoncé à résister à l'appréciation, du moins pour le moment.

La dernière fois que le yuan onshore a atteint ce niveau, c'était en 2023, et à l'époque, les banques d'État s'opposaient activement à sa hausse. Ce n'est pas le cas cette fois-ci.

Goldman Sachs prévoit que le yuan atteindra 6,85 d'ici un an. Bank of America est encore plus optimiste : 6,8 l'année prochaine. Selon les analystes, l'optimisme concernant les actifs chinois, notamment le rebond des actions, a atténué la pression sur la banque centrale quant à la défense du yuan.

Il convient toutefois de nuancer ce propos. Si le yuan a gagné plus de 4 % par rapport au dollar en 2025, il affiche en réalité une baisse de 3,8 % en termes pondérés par les échanges commerciaux, selon l'indice officiel des paniers de devises.

Ainsi, face aux autres partenaires commerciaux de la Chine, le yuan ne se montre pas aussi performant.

L'argent se redresse après sa chute brutale de 9 % lundi, la plus forte baisse en une journée depuis plus de cinq ans. Le métal a rebondi à un peu moins de 75 dollars l'once mardi, affichant une hausse de près de 33 % depuis le début du mois malgré ce choc.

La pénurie mondiale d'approvisionnement continue de soutenir les prix, même si les investisseurs encaissent leurs profits suite à la flambée des cours enregistrée cette année.

L'or a également légèrement progressé mardi après avoir subi sa plus forte baisse en deux mois, les investisseurs réagissant aux signes de surachat et aux lacunes de liquidité.

Mais même avec cette correction, les deux métaux tractoujours leurs plustronhausses annuelles depuis 1979, alimentées par trois baisses de taux de la Fed, d'importants achats de la banque centrale et des entrées de capitaux dans les ETF.

Des emprunts moins chers rendent les actifs non rémunérateurs comme l'or et l'argent plustrac, et cet avantage ne s'est pas estompé.

En Asie, les actions chinoises affichent une performance remarquable. L'indice MSCI China a progressé de 28 % cette année et tracà surperformer le S&P 500 avec le plus grand écart depuis 2017.

Ce qui avait commencé comme une hausse limitée au secteur technologique s'est transformé en un phénomène bien plus vaste : les valeurs minières aurifères, pharmaceutiques et du jeu vidéo sont toutes en forte progression. Cette ascension reflète des tendances mondiales telles que l'engouement pour l'IA et la dynamique des matières premières, mais met également en lumière des stratégies spécifiquement chinoises, comme les incitations à l'innovation.

Cela dit, tout n'est pas rose. Les services publics et les promoteurs immobiliers peinent toujours à se redresser, ce qui nous rappelle que la crise du logement et les risques de déflation en Chine sont loin d'être résolus.

Entre-temps, Bitcoinest de nouveau sous les feux des projecteurs. Son taux de financement vient d'atteindre son plus haut niveau depuis le 18 octobre, selon CryptoQuant. Autrement dit, les investisseurs misent massivement sur Bitcoin à long terme sur le marché des contrats à terme perpétuels.

Lundi, la cryptomonnaie pionnière a flirté avec les 90 000 $ avant de retomber, ratant ainsi la hausse des marchés boursiers pendant les fêtes. Mais en coulisses, les gros investisseurs ne ralentissent pas la cadence.

La société Strategy de Michael Saylor a confirmé avoir acquis pour 109 millions de dollars de Bitcoin entre le 22 et le 28 décembre, s'ajoutant à ses achats massifs de 2 milliards de dollars effectués plus tôt ce mois-ci.

Au total, Strategy a acheté plus de 220 000 Bitcoin en 2025, pour un montant d'environ 59 milliards de dollars. Son coût moyen est actuellement négatif, avoisinant les 100 000 dollars par bitcoin, ce qui témoigne de la grande confiance de l'équipe de Saylor, malgré la volatilité.