은 가격이 하루 만에 거의 9%나 급락하는 이례적인 현상을 보인 후에도 70달러 이상을 유지하고 있습니다

미국 증시는 화요일에도 3거래일 연속 하락세를 이어가며 S&P 500 지수는 0.14% 하락한 6,896.24로 마감했다. 나스닥 종합지수는 0.24% 하락한 23,419.08, 다우존스 지수는 94.87포인트(0.20%) 하락한 48,367.06으로 장을 마쳤다.

기술주 약세가 지속됐다. 엔비디아와 팔란티어 테크놀로지스는 이틀 연속 하락세를 기록했는데, 두 회사 모두 인공지능(AI) 관련 시장 상승을 주도해 온 주요 기업이다. 마이크로 디바이스(AMD) 역시 하락했다.

그럼에도 불구하고, 이 세 회사는 2025년 가장 큰 폭으로 상승할 것으로 예상되는 기업들 중 일부입니다. 엔비디아는 39%, 팔란티어는 139%, AMD는 연초 대비 78% 상승했습니다.

화요일의 압박은 연준이 12월 회의록을 공개하면서 회의장 내 의견 차이가 드러난 후 발생했습니다. 회의록에는 25bp 금리 인하에 대한 의견 차이와 향후 금리 인하 폭에 대한 논쟁이 담겨 있었습니다.

유럽 ​​증시는 화요일에 사상 최고치를 경신하며 Stoxx 600 지수가 0.7% 상승한 592.78로 마감했고, 장 초반 590포인트를 돌파하며 새로운 최고 기록을 세웠습니다.

이번 집회는 전반적으로 이루어졌지만, 특히 광업과 방위산업 분야에서 큰 영향력을 발휘했습니다.

런던 FTSE 100 지수는 0.75% 상승한 9,940.71로 마감했습니다. 프랑스 CAC 40 지수는 8,168.15(+0.69%), 독일 DAX 지수는 24,490.41(+0.57%), 이탈리아 FTSE MIB 지수는 1.14% 상승한 44,944.54를 기록했습니다. 스페인 IBEX 35 지수도 0.93% 상승한 17,354.90으로 장을 마쳤습니다.

광산 관련 주식이 상승세를 주도했으며, 런던 증시에서 프레스닐로(Fresnillo)가 6% 올랐습니다. 앵글로 아메리칸(Anglo American), 안토파가스타(Antofagasta), 글렌코어(Glencore)도 금속 가격 급등에 힘입어 각각 약 3%씩 상승했습니다.

은 가격은 월요일의 혼란에서 아직 회복 중입니다. 당시 은 가격은 한때 사상 최고치를 경신했다가 2021년 이후 최대 일일 하락폭을 기록했습니다. 오늘 반등은 소재 관련 주식 전반에 걸쳐 투자 심리를 안정시키는 데 도움이 되었습니다.

방산주들도 손실을 만회하며 렌크와 라인메탈은 모두 약 2% 상승했는데, 이는 트럼프와 젤렌스키 간의 우크라이나 평화 회담 진전 조짐에 따라 월요일에 하락했던 것과 대조적이다.

거래자들은 주 초반에 방산 관련 투자를 줄였지만, 최종 합의안 없이 협상이 길어지면서 화요일에는 다시 투자 심리가 고조되었다.

구리 가격이 급등세를 보이고 있습니다. 화요일에 구리 가격은 톤당 12,594달러까지 3% 가까이 상승하며 8일 연속 상승세를 이어갔는데, 이는 2017년 이후 최장 기록입니다.

월요일에 거의 13,000달러까지 치솟았던 구리 가격은 다소 진정되었지만, 올해 들어 여전히 40% 이상 상승하여 2025년까지 2009년 이후 최고의 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

이건 일시적인 반등이 아닙니다. 거래업자들이 잠재적인 수입 관세를 피하기 위해 미국으로 금속을 무분별하게 들여오고 있는 겁니다. 이러한 경쟁으로 인해 전 세계적으로 공급이 줄어들면서 가격이 폭등하고 있습니다.

모두가 2026년의 혼란에 대비하면서 시장은 마치 의자뺏기 게임처럼 변해가고 있습니다.

한편, 미국 달러화는 올해 들어 약 8% 하락하여 달러화를 사용하지 않는 구매자들에게 구리 가격이 더 저렴해졌고, 이는 구리 가격 상승세에 더욱 불을 지폈습니다.

하지만 관세만이 압박의 원인은 아닙니다. 올해는 광산업계에 있어 최악의 한 해였습니다. 인도네시아, 칠레, 콩고민주공화국에서 발생한dent인해 광산 운영이 ​​차질을 빚었습니다.

여기에 중국의 에너지 위기가 알루미늄 제련소에 큰 타격을 주고 아연 생산량도 감소하면서 금속 시장은 지뢰밭이 되어버렸습니다.

지난 11월, 머큐리아 팀은 바로 이 점을 지적했습니다. 2026년에 극심한 세계적 구리 부족 사태가 발생할 수 있다고 예측했는데, 만약 이 추세가 지속된다면 그 경고는 마치 예고편처럼 보일 것입니다.

역내 위안화가 화요일에 달러당 7위안 선을 돌파하며 6.9900까지 떨어졌습니다. 이는 2023년 이후tron수준입니다. 언뜻 보기에는 큰 변화가 아닌 것처럼 보일 수 있지만, 실제로는 매우 중요한 의미를 지닙니다.

이 시장은 일일 기준 환율과 엄격한 2% 거래 범위로 철저하게 관리되며, 이번 조치는 중국 당국이 2026년까지tron강세에 대해 분명히 안심하고 있음을 시사합니다.

달러 가치가 소폭 하락하자 중국 수출업체들이 연말 외환 거래를 서둘러 처리하면서 시장에 달러 매도가 쏟아져 나왔고, 이로 인해 주가가 상승했습니다.

거래자들은 위안화가 특정 장벽을 돌파하자 국영 은행들이 달러를 매입하면서 상황이 다소 안정되었다고 말합니다. 하지만 매도 압력은 여전히 ​​강했습니다.

지난주 역외 위안화가 이미 7위안을 돌파한 데 이어, 역내에서도 같은 움직임이 나타나면서 베이징이 적어도 당분간은 위안화 절상에 대한 저항을 멈췄다는 견해에 무게가 실리고 있다.

역내 위안화 가치가 이 수준에 도달한 것은 2023년이 마지막이었는데, 당시에는 중앙은행들이 적극적으로 상승을 저지하려 했습니다. 하지만 이번에는 그렇지 않습니다.

골드만삭스는 12개월 안에 위안화 환율이 6.85까지 오를 것으로 전망하고 있다. 뱅크오브아메리카는 한발 더 나아가 내년에 6.8까지 상승할 것으로 예상한다. 분석가들은 특히 주식 시장의 반등과 함께 중국 자산에 대한 낙관론이 중앙은행의 위안화 방어 압력을 완화시켰다고 말한다.

하지만 미묘한 차이가 있습니다. 위안화는 2025년에 달러 대비 4% 이상 상승했지만, 공식 통화 바스켓 지수에 따르면 무역 가중치 기준으로는 실제로 3.8% 하락했습니다.

따라서 중국의 다른 무역 파트너 국가들에 대해서는 위안화의 영향력이 그다지 크지 않습니다.

은 가격이 월요일 9% 급락하며 5년 만에 최대 일일 하락폭을 기록한 후 회복세를 보이고 있습니다. 화요일에는 온스당 75달러에 근접하며 반등했고, 이러한 급락에도 불구하고 이달 들어 약 33% 상승했습니다.

전 세계적인 공급 부족 현상이 지속되면서 가격은 계속해서 상승세를 유지하고 있으며, 트레이더들은 올해의 가파른 상승장에서 차익을 실현하고 있습니다.

금 가격도 화요일에 2개월 만에 최악의 하락세를 보인 후 소폭 상승했는데, 이는 투자자들이 과매수 징후와 유동성 부족에 반응한 것으로 보인다.

하지만 매도세에도 불구하고 두 금속 모두 연준의 세 차례 금리 인하, 중앙은행의 대규모 매입, ETF로의 자금 유입에 힘입어 1979년 이후tron연간 상승률을 trac하고 있습니다.

금리가 저렴해지면서 금이나 은처럼 수익을 내지 못하는 자산이 더욱trac으로 변했고, 이러한 호재는 아직 사라지지 않았습니다.

아시아 증시에서 중국 증시가 눈부신 상승세를 보이고 있습니다. MSCI 중국 지수는 올해 들어 28% 상승했으며, 2017년 이후 가장 큰 폭으로 S&P 500 지수를 앞지를 trac입니다.

좁은 범위의 기술주 상승세로 시작된 움직임이 금광, 제약, 게임 관련 주식까지 급등하는 등 더 큰 흐름으로 확산되었습니다. 이러한 상승세는 인공지능(AI) 열풍과 원자재 가격 상승세와 같은 세계적인 흐름을 반영하는 동시에, 혁신 장려책과 같은 중국 특유의 요인들도 부각시키고 있습니다.

하지만 모든 것이 순조로운 것은 아닙니다. 공공시설과 부동산 개발업체들은 여전히 ​​부진한 모습을 보이고 있는데, 이는 중국의 주택 위기와 디플레이션 위험이 여전히 남아 있음을 보여줍니다.

한편, Bitcoin이 다시 주목받고 있습니다. 크립토퀀트에 따르면 펀딩 비율이 10월 18일 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 거래자들이 무기한 선물 시장에서 Bitcoin 에 대한 장기 투자 포지션을 집중적으로 구축하고 있다는 뜻입니다.

월요일, 오리지널 암호화폐인 비트코인은 9만 달러 선에 근접했다가 하락하며 연휴 증시 상승세를 놓쳤습니다. 하지만 막후에서는 대규모 매수세가 멈추지 않고 있습니다.

마이클 세일러의 전략(Michael Saylor's Strategy)은 12월 22일부터 28일 사이에 1억 900만 달러 상당의 Bitcoin 매입했다고 확인했으며, 이는 이달 초에 진행한 20억 달러 규모의 매입에 이은 추가 매입이다.

Strategy는 2025년 한 해 동안 총 22만 개 이상의 Bitcoin 매입하며 약 590억 달러를 투자했습니다. 현재 평균 매입 단가는 개당 약 10만 달러로 적자를 기록하고 있는데, 이는 변동성 속에서도 세일러 팀이 비트코인에 대해 얼마나 확신을 갖고 있는지를 보여주는 지표입니다.