Silber hält sich über 70 $ nach seltenem Einbruch von fast 9 % an einem Tag

Die US-Aktien rutschten am Dienstag zum dritten Mal in Folge ab: Der S&P 500 schloss mit einem Minus von 0,14 % bei 6.896,24 Punkten. Der Nasdaq Composite fiel um 0,24 % auf 23.419,08 Punkte, und der Dow verlor 94,87 Punkte bzw. 0,20 % und schloss bei 48.367,06 Punkten.

Die Schwäche im Tech-Sektor zog weiter. Nvidia verzeichnete den zweiten Verlust in Folge, ebenso Palantir Technologies; beide Unternehmen waren bisher wichtige Motoren hinter dem AI-Handel. Auch Advanced Micro Devices gab Boden preis.

Dennoch gehören diese drei Namen zu den größten Gewinnern des Jahres 2025. Nvidia liegt plus 39 %, Palantir ist um 139 % gestiegen, und AMD notiert im Jahr-bis-heute-Vergleich 78 % höher.

Der Druck am Dienstag folgte auf die Veröffentlichung der Protokolle der Dezember-Sitzung der Fed, die eine Spaltung im Gremium offenbarte. Die Beamten waren über den Zinssenkungsschritt von 25 Basispunkten gespalten, und es gab Debatten darüber, wie aggressiv in Zukunft gesenkt werden sollte.

Die europäischen Aktienbörsen stürmten am Dienstag zu neuen Höchstständen: Der Stoxx-600-Index legte um 0,7 % auf 592,78 Punkte zu und markierte damit einen neuen Rekord, nachdem er zuvor im Tagesverlauf die Marke von 590 Punkten durchbrochen hatte.

Die Rallye war breit angelegt, doch die Schwergewichte kamen aus dem Bergbau- und Verteidigungssektor.

Der Londoner FTSE 100 schloss bei 9.940,71 Punkten (+0,75 %). Frankreichs CAC 40 erreichte 8.168,15 Punkte (+0,69 %), Deutschlands DAX schloss bei 24.490,41 Punkten (+0,57 %) und Italiens FTSE MIB stieg um 1,14 % auf 44.944,54 Punkte. Auch Spaniens IBEX 35 legte um 0,93 % zu und schloss bei 17.354,90 Punkten.

Bergbauaktien führten die Rallye an: Fresnillo stieg in London um 6 %. Anglo American, Antofagasta und Glencore legten jeweils um rund 3 % zu, getrieben von den stark steigenden Metallpreisen.

Silber erholt sich noch von den Turbulenzen vom Montag, als es kurzzeitig ein Rekordhoch erreichte, bevor es zum größten Tagesverlust seit 2021 einbrach. Der heutige Anstieg hat das Stimmungsbild bei Materialaktien gestützt.

Auch Rüstungswerte erholten sich von ihren Verlusten: Renk und Rheinmetall stiegen beide um rund 2 %, nachdem sie am Montag aufgrund von Fortschritten in den Trump-Zelenskyy-Friedensgesprächen über die Ukraine eingebrochen waren.

Anfänglich hatten Händler ihre Rüstungspositionen zurückgefahren, doch am Dienstag kehrten sie langsam zurück, da die Verhandlungen weiter liefen und noch kein endgültiges Abkommen erzielt wurde.

Kupfer ist in Bestform. Der Metalldurch sprang am Dienstag um bis zu 3 % auf 12.594 US-Dollar pro Tonne und verlängerte seine Gewinnserie auf acht Tage in Folge – die längste seit 2017.

Nachdem Kupfer am Montag beinahe 13.000 US-Dollar erreicht hatte, hat es sich zwar etwas abgekühlt, liegt aber im Jahresverlauf immer noch um über 40 % im Plus und macht 2025 zum besten Lauf seit 2009.

Dies ist keine zufällige Kurserholung. Händler eilen damit, Metalle in die USA zu liefern, um potenziellen Importzöllen zuvorzukommen. Diese Hektik verknappt das Angebot im Rest der Welt und treibt die Preise in die Höhe.

Da alle Absicherungen für Störungen im Jahr 2026 treffen, wird der Markt zu einem Spiel wie Musikalische Stühle.

Gleichzeitig ist der US-Dollar dieses Jahr um etwa 8 % gefallen, was Kupfer für Käufer außerhalb des Dollar-Raums günstiger macht – ein weiterer Treibstoff für den Aufwärtstrend.

Doch nicht nur Zölle treiben die Verknappung voran. Das laufende Jahr war für Minenbetreiber ein Desaster: Unfälle beeinträchtigten die Förderung in Indonesien, Chile und der Demokratischen Republik Kongo und drosselten die Ausbeute.

Hinzu kommt Chinas Energiekrise, die Aluminiumhütten trifft, sowie Einbußen bei der Zinkproduktion – ein Metallmarkt voller Fallstricke.

Bereits im November wies Mercurias Team genau darauf hin. Sie prognostizierten eine extreme globale Kupferknappheit für 2026, und wenn sich dieses Tempo fortsetzt, wirkt diese Warnung immer mehr wie eine Vorschau.

Der Onshore-Yuan hat die Marke von 7 pro Dollar durchbrochen und am Dienstag bei 6,9900 notiert – sein stärkstes Niveau seit 2023. Das mag wenig erscheinen, ist aber ein wichtiges Signal.

Dieser Markt wird streng reguliert, mit einem täglichen Referenzkurs und einer strikten Handelsbandbreite von 2 %. Diese Entwicklung zeigt deutlich, dass die chinesischen Behörden mit einer stärkeren Währung bis 2026 gut leben können.

Die Rallye erfolgte, als der US-Dollar leicht fiel und chinesische Exporteure eifrig ihre Devisengeschäfte zum Jahresende abwickelten, wodurch der Markt mit Verkäufen von US-Dollar überschwemmt wurde.

Händler berichten, dass staatliche Banken eingriffen und US-Dollar kauften, sobald der Yuan die Barriere durchbrach, um die Lage etwas zu stabilisieren. Der Verkaufsdruck war jedoch erheblich.

Da der Offshore-Yuan bereits letzte Woche die 7er-Marke durchbrochen hatte, untermauert das Onshore-Niveau die Ansicht, dass Peking der Aufwertung zumindest vorerst nicht mehr entgegenwirkt.

Das letzte Mal, als der Onshore-Yuan dieses Niveau erreichte, war 2023 – damals haben staatliche Banken den Anstieg aktiv bekämpft. Diesmal ist es anders.

Goldman Sachs sieht den Yuan in 12 Monaten bei 6,85. Die Bank of America ist noch mutiger: 6,8 im nächsten Jahr. Analysten sagen, dass die Optimismus rund um chinesische Vermögenswerte, insbesondere da die Aktien wieder steigen, den Druck von der Zentralbank genommen hat, den Yuan zu verteidigen.

Trotzdem gibt es Nuancen. Während der Yuan gegenüber dem Dollar im Jahr 2025 um über 4 % gestiegen ist, liegt er tatsächlich um 3,8 % auf einer handelsgewichteten Basis, laut dem offiziellen Währungskorb-Index.

Also gegen den Rest Chinas Handelspartner, der Yuan nicht ganz so stark flexing.

Silber erholt sich nach dem Einbruch am Montag um 9 %, dem stärksten Tagesverlust seit über fünf Jahren. Das Metall stieg am Dienstag auf knapp unter 75 US-Dollar pro Unze und hielt damit trotz des Rückschlags fast 33 % für den Monat.

Eine globale Engpassversorgung unterstützt weiterhin die Preise, auch wenn Händler Gewinne aus diesem Jahr's rasante Rallye einstreichen.

Gold stieg ebenfalls am Dienstag leicht an, nachdem es seinen schlimmsten Rückgang in zwei Monaten erlitten hatte, als Investoren auf Anzeichen von überkauften Bedingungen und Liquiditätslücken reagierten.

Doch selbst nach dem Verkaufsrallying verzeichnen beide Metalle weiterhin ihre stärksten Jahrgangsgewinne seit 1979, angetrieben von einer Kombination aus drei Zinssenkungen der Fed, erheblichen Käufen durch Zentralbanken und Zuflüssen in ETFs.

Günstigere Kreditkosten machen renditefreie Anlagen wie Gold und Silber attraktiver, und dieser positive Effekt hält unvermindert an.

In Asien liefern chinesische Aktien eine beeindruckende Performance. Der MSCI China Index liegt im laufenden Jahr um 28 % im Plus und könnte die S&P-500-Rendite mit dem größten Abstand seit 2017 übertreffen.

Was als eng gefasster Tech-Rally begann, hat sich zu einem breiteren Aufschwung entwickelt; Goldförderer, Pharmaunternehmen und Gaming-Aktien klettern alle deutlich. Dieser Anstieg spiegelt globale Trends wie die KI-Begeisterung und den Rohstoff-Momentum wider, hebt aber auch spezifisch chinesische Faktoren wie Innovationsanreize hervor.

Dennoch ist nicht alles rosig. Versorger und Immobilienentwickler ziehen noch, was daran erinnert, dass Chinas Immobilienkrise und Deflationsrisiken weiterhin bestehen bleiben.

Unterdessen rückt Bitcoin wieder stärker in den Fokus. Die Funding Rate erreichte laut CryptoQuant ihr höchstes Niveau seit dem 18. Oktober. Das bedeutet auf Trader-Sprache: Anleger setzen vermehrt auf Long-Positionen für Bitcoin im Perpetual-Futures-Markt.

Am Montag bewegte sich der OG-Krypto nahe an 90.000 US-Dollar, bevor er wieder einbrach und die Feiertags-Rallye des Aktienmarktes verpasste. Doch hinter den Kulissen bremsen die großen Käufer nicht ab.

Michael Saylor’s Strategy gab bekannt, dass es zwischen dem 22. und 28. Dezember Bitcoin im Wert von 109 Millionen US-Dollar aufgekauft hat und damit seine bereits in diesem Monat durchgeführte Kaufkampagne in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar fortsetzte.

Insgesamt hat Strategy im Jahr 2025 mehr als 220.000 Bitcoin erworben und dabei etwa 59 Milliarden US-Dollar ausgegeben. Der durchschnittliche Anschaffungspreis liegt nun mit rund 100.000 US-Dollar pro Münze im Minusbereich – ein deutliches Signal für das enorme Vertrauen, das Saylor’s Team selbst angesichts der Volatilität aufbringt.