Silber hält sich nach einem seltenen Tagesrückgang von fast 9 % über 70 Dollar

Die US-Börsen gaben am Dienstag den dritten Handelstag in Folge nach. Der S&P 500 schloss mit einem Minus von 0,14 % bei 6.896,24 Punkten. Der Nasdaq Composite fiel um 0,24 % auf 23.419,08 Punkte, und der Dow Jones verlor 94,87 Punkte bzw. 0,20 % und beendete den Handelstag bei 48.367,06 Punkten.

Die Schwäche der Technologiebranche hielt an. Nvidia verzeichnete den zweiten Kursverlust in Folge, ebenso wie Palantir Technologies, beides wichtige Triebkräfte des KI-Marktes. Auch Advanced Micro Devices gab nach.

Dennoch zählen diese drei Unternehmen auch 2025 zu den größten Gewinnern. Nvidia legte um 39 % zu, Palantir um 139 % und AMD verzeichnete seit Jahresbeginn ein Plus von 78 %.

Der Druck am Dienstag entstand, nachdem die Fed ihr Protokoll der Dezember-Sitzung veröffentlicht hatte, das eine Uneinigkeit innerhalb der Sitzung offenbarte. Die Fed-Vertreter waren sich über die Zinssenkung um 25 Basispunkte uneins, und es gab Diskussionen darüber, wie aggressiv die Zinssenkungen künftig ausfallen sollten.

Die europäischen Aktienmärkte erreichten am Dienstag neue Höchststände. Der Stoxx 600 Index schloss mit einem Plus von 0,7 % bei 592,78 Punkten und markierte damit einen neuen Rekord, nachdem er im Laufe des Tages die Marke von 590 Punkten überschritten hatte.

Die Rallye war breit gefächert, die Hauptakteure kamen jedoch aus dem Bergbau- und Verteidigungssektor.

Der Londoner FTSE 100 schloss bei 9.940,71 Punkten, ein Plus von 0,75 %. Der französische CAC 40 erreichte 8.168,15 Punkte (+0,69 %), der deutsche DAX schloss bei 24.490,41 Punkten (+0,57 %) und der italienische FTSE MIB legte um 1,14 % auf 44.944,54 Punkte zu. Auch der spanische IBEX 35 gewann 0,93 % und beendete den Handelstag bei 17.354,90 Punkten.

Minenaktien führten den Aufschwung an, wobei Fresnillo in London um 6 % zulegte. Anglo American, Antofagasta und Glencore stiegen jeweils um rund 3 % und profitierten vom rasanten Anstieg der Metallpreise.

Silber erholt sich noch immer von dem Chaos vom Montag, als es kurzzeitig ein Rekordhoch erreichte, bevor es den größten Tagesverlust seit 2021 verzeichnete. Die heutige Erholung trug dazu bei, die Stimmung bei Rohstoffaktien zu stabilisieren.

Auch die Rüstungsaktien konnten Verluste wieder wettmachen: Renk und Rheinmetall legten beide um rund 2 % zu, nachdem sie am Montag aufgrund von Anzeichen für Fortschritte bei den Friedensgesprächen zwischen Trump und Selenskyj über die Ukraine unter Druck geraten waren.

Zu Beginn der Woche hatten Händler ihre Wetten auf Verteidigungsgüter zurückgefahren, doch am Dienstag stiegen sie wieder an, da sich die Verhandlungen hinzogen und noch keine endgültige Vereinbarung getroffen worden war.

Kupfer ist in Topform. Das Metall legte am Dienstag um bis zu 3 % auf 12.594 US-Dollar pro Tonne zu und baute damit seine Gewinnserie auf acht Tage in Folge aus – die längste seit 2017.

Nachdem der Kupferpreis am Montag fast die Marke von 13.000 Dollar erreicht hatte, hat er sich etwas abgekühlt, liegt aber in diesem Jahr immer noch über 40 % im Plus, sodass 2025 das beste Jahr seit 2009 sein dürfte.

Das ist kein Zufallsausbruch. Händler verschiffen panisch Metalle in die USA, um potenziellen Einfuhrzöllen zuvorzukommen. Diese Panik verknappt das Angebot im Rest der Welt und treibt die Preise in die Höhe.

Da sich alle auf mögliche Störungen im Jahr 2026 vorbereiten, gleicht der Markt einem Stuhlspiel.

Unterdessen ist der US-Dollar in diesem Jahr um etwa 8 % gefallen, was Kupfer für Käufer, die nicht auf den Dollar setzen, günstiger macht, und das hat die Rallye zusätzlich angeheizt.

Doch nicht nur Zölle setzen die Branche unter Druck. Dieses Jahr war für Bergbauunternehmen katastrophal.dentin Indonesien, Chile und der Demokratischen Republik Kongo haben die Produktion stark beeinträchtigt.

Hinzu kommt Chinas Energiekrise, die die Aluminiumhütten hart trifft, und ein Einbruch in der Zinkproduktion – und schon hat man einen Metallmarkt voller Fallstricke.

Bereits im November hatte das Team von Mercuria genau darauf hingewiesen. Sie sagten voraus, dass es 2026 zu einer extremen globalen Kupferknappheit kommen könnte, und wenn sich dieses Tempo fortsetzt, scheint diese Warnung eher eine Vorahnung zu sein.

Der Onshore-Yuan durchbrach am Dienstag die Marke von 7 Yuan pro Dollar und erreichte damit seinentronStand seit 2023. Das mag nicht viel klingen, ist aber eine bedeutende Entwicklung.

Dieser Markt wird streng reguliert, mit einem täglichen Referenzkurs und einer strikten Handelsspanne von 2%. Dieser Schritt signalisiert ein klares Vertrauen der chinesischen Behörden in einetronWährung im Hinblick auf das Jahr 2026.

Die Rallye erfolgte, als der Dollar leicht nachgab und chinesische Exporteure sich beeilten, Devisengeschäfte zum Jahresende abzuwickeln, wodurch der Markt mit Dollar-Verkäufen überschwemmt wurde.

Händler berichten, dass staatliche Banken eingriffen und Dollar kauften, nachdem der Yuan die Barriere durchbrochen hatte, was zur leichten Stabilisierung beitrug. Der Verkaufsdruck war jedoch beträchtlich.

Nachdem der Offshore-Yuan letzte Woche bereits die Marke von 7 überschritten hat, verleiht die darauf folgende Entwicklung im Onshore-Bereich der Ansicht Gewicht, dass Peking dem Widerstand gegen eine Aufwertung zumindest vorerst nicht länger widerstehen wird.

Das letzte Mal, als der Yuan im Inland dieses Niveau erreichte, war 2023, und damals kämpften die staatlichen Banken aktiv gegen den Anstieg. Diesmal nicht.

Goldman Sachs prognostiziert einen Yuan-Kurs von 6,85 in zwölf Monaten. Die Bank of America geht sogar noch einen Schritt weiter: 6,8 im nächsten Jahr. Analysten führen den Optimismus hinsichtlich chinesischer Vermögenswerte, insbesondere angesichts der Erholung der Aktienmärkte, darauf zurück, dass der Druck auf die Zentralbank, den Yuan zu stützen, nachgelassen hat.

Dennoch gibt es Nuancen. Zwar hat der Yuan gegenüber dem Dollar im Jahr 2025 um über 4 % zugelegt, doch laut dem offiziellen Währungskorbindex ist er auf handelsgewichteter Basis tatsächlich um 3,8 % gefallen.

Im Vergleich zu den übrigen Handelspartnern Chinas kann der Yuan also nicht ganz so stark punkten.

Silber erholt sich nach dem Einbruch am Montag um 9 Prozent – ​​dem stärksten Tagesverlust seit über fünf Jahren. Das Edelmetall notierte am Dienstag wieder knapp unter 75 US-Dollar pro Unze und verzeichnete damit trotz des Kurssturzes ein Plus von fast 33 Prozent im laufenden Monat.

Die anhaltend angespannte weltweite Angebotslage stützt weiterhin die Preise, obwohl Händler Gewinne aus der rasanten Rallye dieses Jahres realisieren.

Auch der Goldpreis legte am Dienstag nach dem stärksten Rückgang seit zwei Monaten wieder leicht zu, da die Anleger auf Anzeichen überkaufter Bedingungen und Liquiditätslücken reagierten.

Doch selbst nach dem Ausverkauf tracbeide Metalle weiterhin ihretronjährlichen Zuwächse seit 1979, angetrieben von drei Zinssenkungen der US-Notenbank, umfangreichen Käufen der Zentralbanken und Zuflüssen in ETFs.

Billigere Kredite machen zinslose Vermögenswerte wie Gold und Silbertrac, und dieser Rückenwind ist nach wie vor vorhanden.

In Asien sorgen chinesische Aktien für Furore. Der MSCI China Index ist in diesem Jahr um 28 % gestiegen und tracauf den größten Vorsprung vor dem S&P 500 seit 2017 zu.

Was als kleiner Technologie-Rallye begann, hat sich zu etwas Größerem entwickelt; Goldminen-, Pharma- und Gaming-Aktien verzeichnen allesamt starke Kursgewinne. Dieser Anstieg spiegelt globale Trends wie den KI-Hype und die Rohstoffdynamik wider, hebt aber auch einige spezifisch chinesische Strategien hervor, beispielsweise Innovationsförderung.

Allerdings läuft nicht alles rund. Energieversorger und Immobilienentwickler hinken weiterhin hinterher, was daran erinnert, dass Chinas Wohnungskrise und Deflationsrisiken nach wie vor bestehen.

Bitcoinsteht wieder im Fokus. Laut CryptoQuant erreichte die Funding-Rate gerade den höchsten Stand seit dem 18. Oktober. Das bedeutet im Fachjargon: Viele Anleger setzen verstärkt auf langfristige Bitcoin Positionen im Perpetual-Futures-Markt.

Am Montag kratzte die älteste Kryptowährung kurzzeitig an der 90.000-Dollar-Marke, bevor sie wieder zurückfiel und damit die Feiertagsrallye am Aktienmarkt verpasste. Doch hinter den Kulissen lassen die großen Käufer nicht locker.

Michael Saylor's Strategy bestätigte, dass sie zwischen dem 22. und 28. Dezember Bitcoin im Wert von 109 Millionen Dollar erworben hat, zusätzlich zu ihrer bereits in diesem Monat getätigten Kaufwelle von 2 Milliarden Dollar.

Strategy hat insgesamt mehr als 220.000 Bitcoin im Jahr 2025 gekauft und dafür rund 59 Milliarden US-Dollar ausgegeben. Der durchschnittliche Preis liegt derzeit bei etwa 100.000 US-Dollar pro Coin – ein Zeichen dafür, wie überzeugt Saylors Team trotz der Volatilität ist.