Опционы на ETF полупроводников сигнализируют о осторожности перед отчетностью Nvidia

ETF полупроводников готовятся к волатильности рынка перед важным объявлением о прибыли Nvidia.

Торговля пут-опционами на VanEck Semiconductor ETF (SMH) достигла самого осторожного уровня за десять месяцев на фоне опасается того, что результаты Nvidia могут повлиять на весь сектор полупроводников.

В настоящее время Nvidia составляет около пятой части активов SMH, поэтому снижение прибыли или негативные прогнозы могут сильно повлиять на ETF и всю отрасль полупроводников в целом.

Трейдеры монетизируют премии перед объявлением о прибыли Nvidia

Согласно данным Trade Alert, за последние 10 дней ежедневно торговалось примерно 2,4 пут-опциона на каждый колл-опцион на VanEck Semiconductor ETF.

К 15:00 по восточному времени (19:00 GMT) во вторник около 105 000 пут-опционов перешли в руки на VanEck Semiconductor ETF, что далеко превосходит 16 000 колл-опционов. На прошлой неделе один трейдер купил 50 000 пут-опционов, чтобы защититься от падения акций SMH на 10% — ниже $220 — до конца месяца.

Крис Мерфи, со-глава стратегии деривативов в Susquehanna Financial Group, прокомментировал покупку пут-опционов на ETF: «Покупка пут-опционов на SMH перед отчетом о прибыли Nvidia отражает растущую озабоченность по поводу потенциальной волатильности всего сектора после публикации отчета».

Он добавил, что инвесторы продают опционы, чтобы заработать на всплеске ожиданий волатильности перед объявлением о прибыли чипмейкера. Хотя в SMH наблюдается много защитных позиций, в Nvidia трейдеры пользуются повышенной подразумеваемой волатильностью, монетизируя богатые премии перед отчетом. Однако это означает, что большинство этих инвесторов не ожидают резких колебаний рынка после результатов чипмейкера.

Аналитики ожидают снижения прибыли Nvidia, особенно учитывая, что ее китайский рынок был отрезан

Nvidia заняла второе место в списке Interactive Brokers из 25 самых активно торгуемых ценных бумаг по клиентским ордерам. Однако это были всего две акции с чистыми продажами — признак осторожности инвесторов, несмотря на отличные показатели акций, по словам Стива Сосника, главного стратега Interactive Brokers.

На данный момент акции Nvidia выросли примерно на 0,7%, а акции SMH — на 1,2%. Однако инвесторы считают, что Nvidia может увидеть более медленные темпы роста, чем в прошлом году. Некоторые даже ожижают провала прогнозов по EPS.

В апреле правительство США ввело ограничения на экспорт чипов компании в Китай. В нем говорилось, что Nvidia потребуется экспортная лицензия на свои чипы H20, ориентированные на китайский рынок.

В идеале экспортный контроль помешал продажам чипов H20 Nvidia в Китай, что привело к списанию запасов на сумму $5,5 млрд для компании на данный момент, что может привести к снижению прибыли.

Администрация Трампа сослалась только на опасения, что технология фирмы может быть использована или перенаправлена на суперкомпьютер в Китае или помочь военным операциям.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг раскритиковал новую политику, заявив, что она только саботирует американские компании.

Тем не менее, производитель чипов работает над новой линейкой продуктов для китайского рынка. Согласно источникам, знакомым с ситуацией, компания начнет производство своих новых чипов в июне. Компания будет продавать новые чипы по более низким ценам, примерно от $6 500 до $8 000, особенно учитывая, что они будут иметь более простые требования к производству.

Однако до тех пор, пока чипы не выйдут на рынок, Nvidia была фактически отрезана от китайского рынка.