Фонды, инвестирующие в полупроводниковую промышленность, готовятся к волатильности рынка в преддверии важного объявления финансовых результатов Nvidia.
Объемы торгов пут-опционами на ETF VanEck Semiconductor (SMH) резко выросли, достигнув самого осторожного уровня за последние десять месяцев на фоне опасений , что результаты Nvidia могут ripple на весь полупроводниковый сектор.
В настоящее время на долю Nvidia приходится около пятой части активов SMH, а это значит, что падение прибыли или негативные прогнозы могут существенно повлиять на ETF и на полупроводниковую отрасль в целом.
Согласно данным Trade Alert, за последние 10 дней на каждый колл-опцион на ETF VanEck Semiconductor приходилось примерно 2,4 сделки с пут-опционами в день.
К 15:00 по восточному времени (19:00 по Гринвичу) во вторник было совершено около 105 000 сделок с опционами пут на ETF VanEck Semiconductor, что значительно превысило количество сделок с опционами колл (16 000). На прошлой неделе один трейдер купил 50 000 опционов пут, чтобы защититься от падения акций SMH на 10% — ниже 220 долларов — до конца месяца.
Крис Мерфи, соруководитель отдела стратегии производных инструментов в Susquehanna Financial Group, прокомментировал покупку пут-опционов ETF: «Покупка пут-опционов SMH в преддверии публикации отчетности Nvidia отражает растущую обеспокоенность по поводу потенциальной волатильности всего сектора после этого отчета».
Он добавил, что инвесторы продают опционы, чтобы получить прибыль от резкого роста волатильности в преддверии объявления финансовых результатов производителя микросхем. В то время как в отношении SMH наблюдается значительная защитные позиции, в отношении Nvidia трейдеры пользуются повышенной подразумеваемой волатильностью, монетизируя значительные премии до публикации финансовых результатов. Однако это означает, что большинство этих инвесторов не ожидают серьезных колебаний рынка после объявления результатов производителя микросхем.
Аналитики ожидают снижения прибыли Nvidia, особенно с учетом того, что ее китайский рынок был отрезан от внешнего мира
Компания Nvidia заняла второе место в списке 25 наиболее активно торгуемых ценных бумаг по количеству клиентских заказов, составленном Interactive Brokers. Однако это была одна из всего двух акций, по которым наблюдалась чистая продажа — признак осторожности инвесторов, несмотря на отличные показатели акций, по словам Стива Сосника, главного стратега Interactive Brokers.
На данный момент акции Nvidia выросли примерно на 0,7%, а акции SMH — примерно на 1,2%. Однако инвесторы считают, что темпы роста Nvidia могут замедлиться по сравнению с прошлым годом. Некоторые даже ожидают, что прибыль на акцию не оправдает ожиданий.
В апреле правительство США ввело ограничения на экспорт чипов компании в Китай. Было заявлено, что Nvidia потребует экспортных лицензий для своих чипов H20, ориентированных на китайский рынок.
В идеале, экспортный контроль помешал Nvidia продавать чипы H2O в Китай, что привело к списанию запасов компании на сумму 5,5 миллиарда долларов, а это может привести к снижению прибыли.
Администрация Трампа лишь выразила опасения, что технологии компании могут быть использованы в суперкомпьютере в Китае или перенаправлены туда, либо использоваться для военных операций .
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг раскритиковал новую политику, заявив, что она лишь саботирует американские компании.
Тем не менее, производитель микросхем работает над новой линейкой продукции для китайского рынка. По данным источников, знакомых с ситуацией, компания начнет производство новых микросхем в июне. Фирма будет продавать новые микросхемы по более низким ценам, примерно от 6500 до 8000 долларов, особенно учитывая, что для их производства потребуются более простые технологии.
Однако до выхода чипов на рынок компания Nvidia фактически была отстранена от китайского рынка.
