Le opzioni degli ETF sui semiconduttori segnalano cautela in vista degli utili di Nvidia

Gli ETF sui semiconduttori si preparano alla volatilità di mercato in vista dell'annuncio cruciale degli utili di Nvidia.

Il trading di opzioni put su VanEck Semiconductor ETF (SMH) è aumentato al suo livello più cauto in dieci mesi a causa di teme i risultati di Nvidia potrebbero avere ripercussioni su tutto il settore dei semiconduttori.

Attualmente, Nvidia rappresenta circa un quinto delle attività dell'SMH, il che significa che un calo degli utili o una guida negativa potrebbero influenzare notevolmente l'ETF e l'intero settore dei semiconduttori.

I trader monetizzano i premi prima dell'annuncio degli utili di Nvidia

Secondo Trade Alert, negli ultimi 10 giorni sono state scambiate circa 2,4 opzioni put per ogni call sull'ETF VanEck Semiconductor.

Alle 15:00 ET (19:00 GMT) di martedì, circa 105.000 opzioni put sono cambiate mano sull'ETF VanEck Semiconductor, superando di gran lunga le 16.000 call. La scorsa settimana, un trader ha acquistato 50.000 opzioni put per proteggersi da un calo delle azioni SMH del 10% — al di sotto dei 220 dollari — prima della fine del mese.

Chris Murphy, co-capo della strategia derivati presso Susquehanna Financial Group, ha commentato l'acquisto di put sull'ETF: "L'acquisto di put su SMH in vista di gli utili di Nvidia riflette la crescente preoccupazione per la potenziale volatilità di tutto il settore in seguito al report."

Ha aggiunto che gli investitori stavano vendendo opzioni per trarre profitto dal picco delle aspettative di volatilità in vista dell'annuncio degli utili del produttore di chip. Sebbene ci sia stata molta posizione difensiva su SMH, su Nvidia i trader stanno sfruttando la volatilità implicita elevata monetizzando i ricchi premi prima che vengano rivelati gli utili. Tuttavia, questo significa che la maggior parte di questi investitori non prevede un'importante oscillazione di mercato dopo i risultati del produttore di chip.

Gli analisti si aspettano utili inferiori per Nvidia, soprattutto dal momento che il suo mercato cinese è stato tagliato fuori

Nvidia si è classificata al secondo posto nella lista di Interactive Brokers delle 25 attività più attivamente scambiate per ordini dei clienti. Tuttavia, era una delle sole due azioni con vendite nette, un segno di cautela degli investitori nonostante le grandi prestazioni dell'azione, secondo Steve Sosnick, chief strategist di Interactive Brokers.

Finora, le azioni Nvidia sono salite di circa lo 0,7%, mentre le azioni SMH sono salite di circa l'1,2%. Tuttavia, gli investitori credono che Nvidia potrebbe vedere un tasso di crescita più lento rispetto all'anno scorso. Alcuni si aspettano persino un mancato raggiungimento degli obiettivi di EPS.

Ad aprile, il governo degli Stati Uniti ha imposto restrizioni all'esportazione dei chip della società in Cina. Ha dichiarato che Nvidia richiederà licenze di esportazione per i suoi chip H20, mirando al mercato cinese.

Idealmente, i controlli all'esportazione hanno interferito con la vendita di chip H20 da parte di Nvidia alla Cina, portando a una svalutazione dell'inventario di 5,5 miliardi di dollari per la società finora, che potrebbe risultare in utili inferiori.

L'amministrazione Trump ha citato solo preoccupazioni che la tecnologia dell'azienda possa essere utilizzata in, o dirottata verso, un supercomputer in Cina o per aiutare operazioni militari.

L'CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha criticato le nuove politiche, sostenendo che hanno solo sabotato le aziende americane.

Nonostante ciò, il produttore di chip sta lavorando a una nuova linea di prodotti per il mercato cinese. Secondo fonti a conoscenza della questione, l'azienda inizierà a produrre i suoi nuovi chip a giugno. L'azienda venderà i nuovi chip a prezzi più bassi, approssimativamente tra 6.500 e 8.000 dollari, soprattutto perché avranno requisiti di produzione più semplici.

Tuttavia, fino a quando i chip non arriveranno sul mercato, Nvidia è stata efficacemente esclusa dal mercato cinese.