Gli ETF sui semiconduttori si preparano alla volatilità del mercato in vista dell'annuncio critico degli utili di Nvidia.
Le negoziazioni di opzioni put su VanEck Semiconductor ETF (SMH) hanno raggiunto il livello più cauto degli ultimi dieci mesi, nel timore che i risultati di Nvidia possano ripple sull'intero settore dei semiconduttori.
Attualmente, Nvidia rappresenta circa un quinto delle attività di SMH, il che significa che un calo degli utili o una guidance negativa potrebbero avere un impatto notevole sull'ETF e sull'intero settore dei semiconduttori.
Secondo Trade Alert, negli ultimi 10 giorni sono state scambiate circa 2,4 opzioni put al giorno per ogni opzione call sull'ETF VanEck Semiconductor.
Entro le 15:00 ET (19:00 GMT) di martedì, circa 105.000 opzioni put erano state scambiate sull'ETF VanEck Semiconductor, superando di gran lunga le 16.000 call. La scorsa settimana, un trader ha acquistato 50.000 opzioni put per tutelarsi da un calo del 10% delle azioni SMH, sotto i 220 dollari, prima della fine del mese.
Chris Murphy, co-responsabile della strategia sui derivati presso Susquehanna Financial Group, ha commentato l'acquisto di put dell'ETF: "L'acquisto di put su SMH prima dei guadagni di Nvidia riflette la crescente preoccupazione per la potenziale volatilità dell'intero settore in seguito al rapporto".
Ha aggiunto che gli investitori stavano vendendo opzioni per trarre profitto dall'impennata delle aspettative di volatilità in vista dell'annuncio degli utili del produttore di chip. Mentre SMH ha adottato un posizionamento difensivo, in Nvidia i trader stanno sfruttando l'elevata volatilità implicita monetizzando i ricchi premi prima della pubblicazione degli utili. Tuttavia, ciò significa che la maggior parte di questi investitori non prevede una forte oscillazione del mercato dopo la pubblicazione dei risultati del produttore di chip.
Gli analisti prevedono utili inferiori per Nvidia, soprattutto perché il suo mercato cinese è stato tagliato fuori
Nvidia si è classificata al secondo posto nella classifica di Interactive Brokers dei 25 titoli più scambiati in base agli ordini dei clienti. Tuttavia, è stata una delle sole due azioni ad aver registrato vendite nette, un segnale di cautela da parte degli investitori nonostante l'ottima performance del titolo, secondo Steve Sosnick, Chief Strategist di Interactive Brokers.
Finora, le azioni Nvidia sono salite di circa lo 0,7%, mentre quelle di SMH di circa l'1,2%. Tuttavia, gli investitori ritengono che Nvidia potrebbe registrare un tasso di crescita inferiore rispetto allo scorso anno. Alcuni prevedono addirittura un calo dell'utile per azione (EPS).
Ad aprile, il governo degli Stati Uniti ha imposto restrizioni alle esportazioni di chip dell'azienda verso la Cina. Ha affermato che Nvidia richiederà licenze di esportazione per i suoi chip H2O, mirati al mercato cinese.
Idealmente, i controlli sulle esportazioni hanno interferito con la vendita di chip H20 da parte di Nvidia alla Cina, portando finora a una svalutazione delle scorte di 5,5 miliardi di dollari per l'azienda, che potrebbe tradursi in minori utili.
L'amministrazione Trump ha solo espresso il timore che la tecnologia dell'azienda possa essere utilizzata o dirottata verso un supercomputer in Cina o per supportare operazioni militari .
Il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha criticato le nuove politiche, sostenendo che non fanno altro che sabotare le aziende americane.
Ciononostante, il produttore di chip sta lavorando a una nuova linea di prodotti per il mercato cinese. Secondo fonti vicine alla questione, l'azienda inizierà a produrre i suoi nuovi chip a giugno. L'azienda li venderà a prezzi più bassi, tra i 6.500 e gli 8.000 dollari, soprattutto perché avranno requisiti di produzione più semplici.
Tuttavia, finché i chip non sono arrivati sul mercato, Nvidia è stata di fatto esclusa dal mercato cinese.
