Las opciones de ETFs de semiconductores señalan cautela antes de los resultados de Nvidia

Los ETFs de semiconductores se preparan para la volatilidad del mercado antes del anuncio crítico de resultados de Nvidia.

El comercio de opciones put en ETF de Semiconductores VanEck (SMH) se ha disparado a su nivel más cauteloso en diez meses debido a teme que los resultados de Nvidia podrían repercutir en todo el sector de semiconductores.

Actualmente, Nvidia representa alrededor de una quinta parte de los activos de SMH, lo que significa que una caída en los resultados o una guía negativa podría afectar enormemente al ETF y a la industria de semiconductores en general.

Los traders están monetizando las primas antes del anuncio de resultados de Nvidia

Según Trade Alert, aproximadamente 2.4 opciones put se han negociado diariamente por cada opción call en el ETF de Semiconductores VanEck durante los últimos 10 días.

A las 3 p.m. ET (1900 GMT) del martes, alrededor de 105,000 opciones put habían cambiado de manos en el ETF de Semiconductores VanEck, superando con creces las 16,000 opciones call. La semana pasada, un trader compró 50,000 opciones put para protegerse contra una caída del 10% en las acciones de SMH —por debajo de $220— antes de fin de mes.

Chris Murphy, codirector de estrategia de derivados en Susquehanna Financial Group, comentó sobre la compra de puts en el ETF: “La compra de puts en SMH antes de los resultados de Nvidia refleja una creciente preocupación por la posible volatilidad de todo el sector después del informe.”

Añadió que los inversores estaban vendiendo opciones para beneficiarse del aumento en las expectativas de volatilidad antes del anuncio de resultados del fabricante de chips. Aunque ha habido una gran posición defensiva en SMH, en Nvidia, los traders están aprovechando la volatilidad implícita elevada monetizando las primas ricas antes de que se revelen los resultados. Sin embargo, esto significa que la mayoría de estos inversores no anticipan un gran movimiento del mercado después de los resultados del fabricante de chips.

Los analistas esperan menores resultados para Nvidia, especialmente desde que su mercado chino fue cortado

Nvidia ocupó el segundo lugar en la lista de Interactive Brokers de los 25 valores más negociados por órdenes de clientes. Sin embargo, fue una de solo dos acciones con ventas netas, una señal de cautela de los inversores a pesar del gran rendimiento de la acción, según Steve Sosnick, estratega jefe en Interactive Brokers.

Hasta ahora, las acciones de Nvidia han subido aproximadamente un 0.7%, mientras que las acciones de SMH han subido aproximadamente un 1.2%. Sin embargo, los inversores creen que Nvidia podría ver una tasa de crecimiento más lenta que el año pasado. Algunos incluso esperan un resultado inferior a las estimaciones de EPS.

En abril, el gobierno de EE. UU. impuso restricciones a la exportación de chips de la empresa a China. Declaró que Nvidia requerirá licencias de exportación para sus chips H20, dirigidos al mercado chino.

Idealmente, los controles de exportación han interferido con la venta de chips H20 de Nvidia a China, lo que ha llevado a una baja de inventario de $5.5 mil millones para la empresa hasta ahora, lo que podría resultar en menores resultados.

La administración Trump solo ha citado preocupaciones de que la tecnología de la firma pueda ser utilizada en, o desviada hacia, una supercomputadora en China o para ayudar en operaciones militares.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, criticó las nuevas políticas, afirmando que solo saboteaban a las empresas estadounidenses.

No obstante, el fabricante de chips está trabajando en una nueva línea de productos para el mercado chino. Según fuentes familiarizadas con el asunto, la empresa comenzará a producir sus nuevos chips en junio. La firma venderá los nuevos chips a precios más bajos, aproximadamente entre $6,500 y $8,000, especialmente dado que tendrán requisitos de fabricación más simples.

Sin embargo, hasta que los chips lleguen al mercado, Nvidia estuvo efectivamente excluida del mercado chino.