半導体ETFオプション、Nvidia決算前に慎重姿勢を示す

半導体ETF、Nvidiaの重要な決算発表に先立ち市場のボラティリティに備える

プットオプション取引 VanEck Semiconductor ETF （SMH）のプットオプション取引は、 懸念しており Nvidiaの決算が半導体セクター全体に影響を与える可能性があるため、10ヶ月間で最も慎重な水準に急騰しています。

現在、NvidiaはSMHの資産の約5分の1を占めており、収益の低下や否定的なガイダンスはETFおよびより広範な半導体業界に大きな影響を与える可能性があります。

トレーダーはNvidiaの決算発表前にプレミアムを収益化しています

Trade Alertによると、過去10日間でVanEck Semiconductor ETFのコール1件あたり、約2.4件のプットオプションが毎日取引されていました。

米国東部時間火曜日午後3時（GMT 1900）までに、VanEck Semiconductor ETFで約105,000件のプットオプションが取引され、16,000件のコールを大幅に上回りました。先週、あるトレーダーは月末までにSMHの株価が10%下落し、220ドルを下回ることを警戒して50,000件のプットオプションを購入しました。

Susquehanna Financial Groupのデリバティブ戦略共同責任者であるChris Murphyは、ETFのプット購入について次のようにコメントしました。「SMHの Nvidiaの決算 前のプット購入は、報告後のセクター全体の潜在的なボラティリティへの懸念の高まりを反映しています。」

彼は、投資家がチップメーカーの決算発表に先立つボラティリティ期待の急増から利益を得るためにオプションを売却していると付け加えました。SMHでは防御的なポジショニングが多く見られますが、Nvidiaではトレーダーが決算発表前に豊かなプレミアムを収益化することで、上昇したインプライド・ボラティリティを活用しています。しかし、これはこれらの投資家の大多数がチップメーカーの決算後に大きな市場の変動を予想していないことを意味します。

アナリストは、特に中国市場が遮断されたため、Nvidiaの収益が低下すると予想しています

Nvidiaは、Interactive Brokersの顧客注文による最も活発に取引される証券25社のリストで2位でした。しかし、それはわずか2つの株式のうちの1つで、ネット売りがありました。Interactive BrokersのチーフストラテジストであるSteve Sosnickによると、これは素晴らしい株価パフォーマンスにもかかわらず、投資家の慎重さを示す兆候です。

現在、Nvidiaの株価は約0.7%上昇しており、SMHの株価は約1.2%上昇しています。しかし、投資家はNvidiaが昨年よりも slower な成長率を見る可能性があると信じています。一部はEPSの miss を予想しています。

4月、米国政府は同社のチップの中国向け輸出に制限を課しました。Nvidiaは中国市場を対象としたH20チップの輸出にライセンスを必要とすると述べています。

理想的には、輸出管理はNvidiaの中国向けH20チップの販売に干渉し、同社にとってこれまでのところ55億ドルの在庫減損につながっており、これが収益の低下につながる可能性があります。

トランプ政権は、同社の技術が中国のスーパーコンピュータで使用されたり、 軍事作戦.

NvidiaのCEO、ジェンセン・ホアングは、新しい政策は米国の企業を妨害するだけだと非難しました。

それでも、チップメーカーは中国市場向けの新しい製品ラインに取り組んでいます。事情に詳しい情報筋によると、同社は6月に新しいチップの生産を開始する予定です。同社は、製造要件がより単純であるため、特にこれらの新しいチップを6,500ドルから8,000ドルの比較的安価な価格で販売する予定です。

しかし、チップが市場に出回るまで、Nvidiaは事実上中国市場から締め出されていました。