半導体ETFオプションはNVIDIAの決算発表を前に警戒感を示唆

半導体ETFは、Nvidiaの重要な収益発表を前に市場の変動に備えている。.

のプットオプション取引は、 ヴァンエック・セミコンダクターETF から、過去10ヶ月で最も慎重な水準まで急上昇した （SMH） NVIDIAの決算が ripple 半導体業界全体に可能性があるとの懸念。

現在、エヌビディアはSMHの資産の約5分の1を占めており、収益の減少やネガティブなガイダンスはETFや半導体業界全体に大きな影響を及ぼす可能性がある。.

トレーダーはNVIDIAの決算発表前にプレミアムを収益化している

Trade Alertによると、過去10日間、VanEck Semiconductor ETFのコールオプション1つにつき、毎日約2.4のプットオプションが取引された。.

火曜日の東部標準時午後3時（グリニッジ標準時19時）までに、ヴァンエック・セミコンダクターETFのプットオプションは約10万5000枚が取引され、コールオプションの1万6000枚を大きく上回った。先週、あるトレーダーは、月末までにSMHの株価が10%下落し、220ドルを下回る事態に備え、プットオプションを5万枚購入した。.

サスケハナ・フィナンシャル・グループのデリバティブ戦略共同責任者であるクリス・マーフィー氏は、このETFのプットオプション買いについて、「 Nvidiaの決算発表 、決算発表を受けてセクター全体の潜在的なボラティリティに対する懸念が高まっていることを反映している」とコメントした。

同氏はさらに、投資家は半導体メーカーの決算発表を前にボラティリティの上昇期待から利益を得ようとオプションを売っていると付け加えた。SMHでは守勢的なポジションが目立つ一方、NVIDIAでは、トレーダーは決算発表前に高いプレミアムを収益化することで、インプライド・ボラティリティの上昇を活用している。しかし、これはつまり、これらの投資家の大半が半導体メーカーの決算発表後に市場が大きく変動するとは予想していないことを意味する。.

アナリストは、特に中国市場が遮断されて以来、NVIDIAの収益は減少すると予想している。

インタラクティブ・ブローカーズによる顧客注文による取引量上位25銘柄のリストで、NVIDIAは2位にランクインしました。しかし、売り越しとなった銘柄はわずか2銘柄のうちの1つでした。インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏によると、これは株価の好調にもかかわらず、投資家の慎重な姿勢を示す兆候です。.

これまでのところ、NVIDIAの株価は約0.7%上昇、SMHの株価は約1.2%上昇しています。しかし、投資家はNVIDIAの成長率が昨年よりも鈍化する可能性があると見ています。EPSが予想を下回ると予想する投資家もいます。.

4月、米国政府はNVIDIAの中国向けチップ輸出に制限を課しました。中国市場をターゲットとするH20チップについては、輸出許可が必要となると発表しました。.

理想的には、輸出規制はNVIDIAのH20チップの中国への販売を妨害し、これまでに同社は55億ドルの在庫減損を被っており、収益の低下につながる可能性がある。.

トランプ政権は、同社の技術が中国のスーパーコンピューターに利用されたり、転用されたり、 軍事作戦。

エヌビディアのCEOジェンスン・フアン氏は、新方針はアメリカ企業を妨害するだけだとして批判した。.

それでも、このチップメーカーは中国市場向けに新たな製品ラインの開発に取り組んでいる。関係筋によると、同社は6月に新チップの生産を開始する予定だ。同社は、特に製造要件が簡素化されることから、新チップを6,500ドルから8,000ドル程度と、より低価格で販売する予定だ。.

しかし、チップが市場に出るまでは、Nvidia は事実上、中国市場から締め出されていた。.