خيارات صناديق الاستثمار المتداولة للمكونات أشباه الموصلات تشير إلى الحذر قبل أرباح Nvidia

تستعد صناديق الاستثمار المتداولة لأشباه الموصلات لتقلبات السوق قبل إعلان أرباح Nvidia الحاسم.

تداول خيارات البيع على صندوق VanEck لأشباه الموصلات (SMH) ارتفع إلى أكثر مستويات الحذر له منذ عشرة أشهر وسط يخشى مخاوف من أن نتائج Nvidia قد تموج عبر قطاع أشباه الموصلات الأوسع.

حالياً، تمثل Nvidia حوالي خمس أصول SMH، مما يعني أن انخفاض الأرباح أو التوجيهات السلبية قد يؤثر بشكل كبير على الصندوق المتداول والمجال الأوسع لأشباه الموصلات.

يُحقق المتداولون أرباحاً من العلاوات قبل إعلان أرباح Nvidia

وفقاً لـ Trade Alert، تم تداول حوالي 2.4 خيار بيع يومياً مقابل كل خيار شراء في صندوق VanEck لأشباه الموصلات خلال الأيام العشرة الماضية.

بحلول الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1900 بتوقيت جرينتش) يوم الثلاثاء، تم تداول حوالي 105,000 خيار بيع في صندوق VanEck لأشباه الموصلات، متفوقة بكثير على 16,000 خيار شراء. في الأسبوع الماضي، اشترى أحد المتداولين 50,000 خيار بيع للحماية من انخفاض أسهم SMH بنسبة 10%—أقل من 220 دولاراً—قبل نهاية الشهر.

علق كريس مورفي، نائب رئيس استراتيجية المشتقات في Susquehanna Financial Group، على شراء خيارات البيع في الصندوق، قائلاً: "يعكس شراء خيارات البيع في SMH قبل أرباح Nvidia مخاوف متزايدة بشأن التقلبات المحتملة للقطاع بأكمله بعد التقرير.".

وأضاف أن المستثمرين كانوا يبيعون خيارات للاستفادة من الارتفاع في توقعات التقلبات قبل إعلان أرباح الشركة المصنعة للرقائق. وبينما كان هناك الكثير من المواقف الدفاعية في SMH، في Nvidia، يستفيد المتداولون من التقلب الضمني المرتفع من خلال تحقيق أرباح من العلاوات الغنية قبل الكشف عن الأرباح. ومع ذلك، هذا يعني أن معظم هؤلاء المستثمرين لا يتوقعون تقلباً كبيراً في السوق بعد نتائج الشركة المصنعة للرقائق.

يتوقع المحللون انخفاض أرباح Nvidia، خاصة منذ قطع سوقها الصيني

احتلت Nvidia المرتبة الثانية في قائمة Interactive Brokers لأكثر الأوراق المالية تداولاً بنشاط من قبل طلبات العملاء. ومع ذلك، كانت واحدة من سهمين فقط مع مبيعات صافية—وهو علامة على حذر المستثمرين رغم الأداء الممتاز للسهم، وفقاً لستيف سوسنيك، كبير المستشارين الاستراتيجيين في Interactive Brokers.

حتى الآن، ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 0.7% تقريباً، بينما ارتفعت أسهم SMH بنسبة 1.2% تقريباً. ومع ذلك، يعتقد المستثمرون أن Nvidia قد تشهد معدل نمو أبطأ من العام الماضي. يتوقع البعض حتى خسارة الأرباح المتوقعة لكل سهم (EPS).

في أبريل، فرضت الحكومة الأمريكية قيوداً على صادرات رقائق الشركة إلى الصين. وذكرت أن Nvidia ستحتاج إلى تراخيص تصدير لرقائق H20 الخاصة بها، مستهدفة السوق الصينية.

من الناحية المثالية، تدخلت ضوابط التصدير في بيع Nvidia لرقائق H20 إلى الصين، مما أدى إلى خصم بقيمة 5.5 مليار دولار من المخزون للشركة حتى الآن، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأرباح.

لم تذكر إدارة ترامب سوى مخاوف من أن تكنولوجيا الشركة قد تُستخدم في، أو تُحوَّل إلى، حاسوب فائق في الصين أو تساعد في العمليات العسكرية.

انتقد جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لـ Nvidia، السياسات الجديدة، زاعماً أنها أفسدت فقط الشركات الأمريكية.

ومع ذلك، تعمل الشركة المصنعة للرقائق على خط إنتاج جديد للسوق الصينية. وفقاً لمصادر مطلعة على الأمر، ستبدأ الشركة في إنتاج رقائقها الجديدة في يونيو. ستبيع الشركة الرقائق الجديدة بأسعار أرخص، تتراوح بين 6,500 دولار و8,000 دولار تقريباً، خاصة أنها ستتطلب متطلبات تصنيع أبسط.

ومع ذلك، حتى وصول الرقائق إلى السوق، كانت Nvidia مغلقة فعلياً عن السوق الصينية.