Os ETFs de semicondutores se preparam para a volatilidade do mercado antes do anúncio crucial dos resultados da Nvidia.
A negociação de opções de venda (put options) do ETF VanEck Semiconductor (SMH) atingiu seu nível mais cauteloso em dez meses, em meio a temores de que os resultados da Nvidia possam ripple o setor de semicondutores como um todo.
Atualmente, a Nvidia representa cerca de um quinto dos ativos da SMH, o que significa que uma queda nos lucros ou uma previsão negativa poderia afetar significativamente o ETF e o setor de semicondutores em geral.
Segundo a Trade Alert, aproximadamente 2,4 opções de venda (put) foram negociadas diariamente para cada opção de compra (call) do ETF VanEck Semiconductor nos últimos 10 dias.
Às 15h (horário do leste dos EUA, 19h GMT) de terça-feira, cerca de 105.000 opções de venda (put options) haviam sido negociadas no ETF da VanEck Semiconductor, superando em muito as 16.000 opções de compra (call options). Na semana passada, um investidor comprou 50.000 opções de venda para se proteger contra uma queda de 10% nas ações da SMH — abaixo de US$ 220 — antes do final do mês.
Chris Murphy, co-chefe de estratégia de derivativos do Susquehanna Financial Group, comentou sobre a compra de opções de venda (puts) pelo ETF: "A compra de opções de venda (puts) no SMH antes da dos resultados da Nvidia reflete a crescente preocupação com a potencial volatilidade para todo o setor após o relatório."
Ele acrescentou que os investidores estavam vendendo opções para lucrar com o aumento das expectativas de volatilidade antes do anúncio dos resultados da fabricante de chips. Embora tenha havido muito posicionamento defensivo em relação à SMH, no caso da Nvidia, os investidores estão aproveitando a elevada volatilidade implícita para monetizar prêmios altos antes da divulgação dos resultados. No entanto, isso significa que a maioria desses investidores não prevê uma grande oscilação no mercado após os resultados da fabricante de chips.
Analistas preveem lucros menores para a Nvidia, especialmente após o fechamento de seu mercado chinês
A Nvidia ficou em segundo lugar na lista da Interactive Brokers das 25 ações mais negociadas por ordens de clientes. No entanto, foi uma das duas únicas ações com vendas líquidas — um sinal de cautela dos investidores, apesar do ótimo desempenho das ações, segundo Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.
Até o momento, as ações da Nvidia subiram cerca de 0,7%, enquanto as ações da SMH subiram cerca de 1,2%. No entanto, os investidores acreditam que a Nvidia poderá apresentar um ritmo de crescimento mais lento do que no ano passado. Alguns chegam a prever um resultado por ação abaixo do esperado.
Em abril, o governo dos EUA impôs restrições às exportações de chips da empresa para a China. Declarou que a Nvidia precisará de licenças de exportação para seus chips H2O, voltados para o mercado chinês.
Idealmente, os controles de exportação interferiram na venda de chips H2O da Nvidia para a China, levando a uma baixa contábil de estoque de US$ 5,5 bilhões para a empresa até o momento, o que pode resultar em lucros menores.
O governo Trump mencionou apenas preocupações de que a tecnologia da empresa possa ser utilizada ou desviada para um supercomputador na China ou para auxiliar operações militares .
O CEO da Nvidia, Jensen Huang, criticou as novas políticas, alegando que elas apenas sabotavam as empresas americanas.
Apesar disso, a fabricante de chips está trabalhando em uma nova linha de produtos para o mercado chinês. Segundo fontes familiarizadas com o assunto, a empresa começará a produzir seus novos chips em junho. A empresa venderá os novos chips a preços mais baixos, aproximadamente entre US$ 6.500 e US$ 8.000, principalmente porque eles terão requisitos de fabricação mais simples.
No entanto, até que os chips chegassem ao mercado, a Nvidia estava efetivamente impedida de entrar no mercado chinês.
