Opções de ETFs de semicondutores sinalizam cautela antes dos lucros da Nvidia

ETFs de semicondutores se preparam para a volatilidade do mercado antes do anúncio crítico de lucros da Nvidia.

Negociação de opções put em VanEck Semiconductor ETF (SMH) disparou para seu nível mais cauteloso em dez meses devido a tem medo que os resultados da Nvidia podem repercutir em todo o setor de semicondutores.

Atualmente, a Nvidia representa cerca de um quinto dos ativos do SMH, o que significa que uma queda nos lucros ou orientações negativas podem afetar grandemente o ETF e a indústria de semicondutores em geral.

Traders estão monetizando prêmios antes do anúncio de lucros da Nvidia

De acordo com a Trade Alert, cerca de 2,4 opções put foram negociadas diariamente para cada opção call no VanEck Semiconductor ETF nos últimos 10 dias.

Às 15h ET (19h GMT) de terça-feira, cerca de 105.000 opções put haviam mudado de mãos no VanEck Semiconductor ETF, superando longe as 16.000 calls. Na semana passada, um trader comprou 50.000 opções put para se proteger contra uma queda de 10% nas ações do SMH — abaixo de $220 — antes do final do mês.

Chris Murphy, co-chefe de estratégia de derivativos na Susquehanna Financial Group, comentou sobre a compra de puts no ETF: “A compra de puts no SMH antes de lucros da Nvidia reflete a crescente preocupação sobre a volatilidade potencial para todo o setor após o relatório.”

Ele acrescentou que os investidores estavam vendendo opções para lucrar com o aumento nas expectativas de volatilidade antes do anúncio de lucros da fabricante de chips. Embora tenha havido muito posicionamento defensivo no SMH, na Nvidia, os traders estão aproveitando a volatilidade implícita elevada monetizando prêmios ricos antes que os lucros sejam revelados. No entanto, isso significa que a maioria desses investidores não antecipa uma grande oscilação de mercado após os resultados da fabricante de chips.

Analistas esperam lucros menores para a Nvidia, especialmente desde que seu mercado chinês foi cortado

A Nvidia ficou em segundo lugar na lista da Interactive Brokers das 25 ações mais negociadas por ordens de clientes. No entanto, foi uma de apenas duas ações com venda líquida — um sinal de cautela dos investidores apesar do ótimo desempenho da ação, de acordo com Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.

Até agora, as ações da Nvidia subiram cerca de 0,7%, enquanto as ações do SMH subiram cerca de 1,2%. No entanto, os investidores acreditam que a Nvidia pode ver uma taxa de crescimento mais lenta do que no ano passado. Alguns até esperam um resultado de EPS abaixo do esperado.

Em abril, o governo dos EUA impôs restrições às exportações de chips da empresa para a China. Ela afirmou que a Nvidia exigirá licenças de exportação para seus chips H20, direcionados ao mercado chinês.

Idealmente, os controles de exportação interferiram na venda de chips H20 da Nvidia para a China, levando a uma desvalorização de inventário de $5,5 bilhões para a empresa até agora, o que pode resultar em lucros menores.

A administração Trump citou apenas preocupações de que a tecnologia da empresa possa ser utilizada em, ou desviada para, um supercomputador na China ou auxiliar operações militares.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, criticou as novas políticas, alegando que elas apenas sabotaram as empresas americanas.

No entanto, o fabricante de chips está trabalhando em uma nova linha de produtos para o mercado chinês. De acordo com fontes familiarizadas com o assunto, a empresa começará a produzir seus novos chips em junho. A empresa venderá os novos chips por preços mais baratos, aproximadamente entre $6.500 e $8.000, especialmente porque eles terão requisitos de fabricação mais simples.

No entanto, até que os chips cheguem ao mercado, a Nvidia foi efetivamente excluída do mercado chinês.