Optionen auf Halbleiter-ETFs signalisieren Vorsicht vor den Nvidia-Gewinnausschüttungen

Halbleiter-ETFs rüsten sich für Marktvolatilität vor der kritischen Gewinnmitteilung von Nvidia.

Put-Optionen-Handel auf VanEck Semiconductor ETF (SMH) ist auf sein vorsichtigstes Niveau in zehn Monaten gestiegen, inmitten Fürchten dass die Ergebnisse von Nvidia durch den gesamten Halbleitersektor wirken könnten.

Derzeit macht Nvidia etwa ein Fünftel der Vermögenswerte von SMH aus, was bedeutet, dass ein Rückgang der Gewinne oder eine negative Prognose den ETF und die größere Halbleiterindustrie stark beeinflussen könnten.

Händler monetarisieren Prämien vor der Gewinnmitteilung von Nvidia

Laut Trade Alert wurden im letzten Zeitraum von 10 Tagen täglich etwa 2,4 Put-Optionen für jede Call-Option am VanEck Semiconductor ETF gehandelt.

Bis 15:00 Uhr ET (19:00 Uhr GMT) am Dienstag hatten etwa 105.000 Put-Optionen am VanEck Semiconductor ETF den Besitzer gewechselt, weit entfernt von 16.000 Calls. Letzte Woche kaufte ein Händler 50.000 Put-Optionen, um sich gegen einen Rückgang der SMH-Aktien um 10 % – unter 220 US-Dollar – vor dem Monatsende zu schützen.

Chris Murphy, Co-Leiter der Derivativestrategie bei Susquehanna Financial Group, kommentierte den Kauf von Put-Optionen im ETF: „Der Kauf von Put-Optionen im SMH vor Nvidias Gewinnmitteilung spiegelt wachsende Besorgnis über potenzielle Volatilität für den gesamten Sektor nach dem Bericht wider.“

Er fügte hinzu, dass Anleger Optionen verkaufen, um von dem Anstieg der Volatilitätserwartungen vor der Gewinnmitteilung des Chip-Herstellers zu profitieren. Während es in SMH viele defensive Positionierungen gab, nutzen Händler in Nvidia die erhöhte implizite Volatilität aus, um reiche Prämien vor der Gewinnveröffentlichung zu monetarisieren. Das bedeutet jedoch, dass die meisten dieser Anleger keine große Marktschwankung nach den Ergebnissen des Chip-Herstellers erwarten.

Analysten erwarten niedrigere Gewinne für Nvidia, insbesondere da sein chinesischer Markt abgeschnitten wurde

Nvidia rangierte auf Platz zwei der Liste der 25 am aktivsten gehandelten Wertpapiere von Interactive Brokers nach Kundenaufträgen. Es war jedoch eines von nur zwei Aktien mit Nettoverkauf – ein Zeichen der Investorenvorsicht trotz hervorragender Aktienleistung, so Steve Sosnick, Chief Strategist bei Interactive Brokers.

Bisher sind Nvidia-Aktien um etwa 0,7 % gestiegen, während SMH-Aktien um etwa 1,2 % gestiegen sind. Anleger glauben jedoch, dass Nvidia eine langsamere Wachstumsrate als im Vorjahr verzeichnen könnte. Einige erwarten sogar einen Fehlschlag bei den EPS-Zahlen.

Im April verhängte die US-Regierung Beschränkungen für den Export von Chips des Unternehmens nach China. Es wurde erklärt, dass Nvidia Exportlizenzen für seine H20-Chips benötigen wird, die auf den chinesischen Markt abzielen.

Idealerweise haben die Exportkontrollen den Verkauf von H20-Chips von Nvidia an China beeinträchtigt, was zu einem Wertberichtigungsabschlag von 5,5 Milliarden US-Dollar für das Unternehmen geführt hat, was zu niedrigeren Gewinnen führen könnte.

Die Trump-Regierung hat lediglich Bedenken geäußert, dass die Technologie des Unternehmens in einem Supercomputer in China genutzt oder dorthin umgeleitet werden könnte, um militärische Operationen.

Nvidias CEO, Jensen Huang, kritisierte die neuen Richtlinien und behauptete, sie würden nur amerikanische Unternehmen sabotieren.

Trotzdem arbeitet der Chip-Hersteller an einer neuen Produktlinie für den chinesischen Markt. Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, berichten, dass das Unternehmen im Juni mit der Produktion seiner neuen Chips beginnen wird. Das Unternehmen wird die neuen Chips zu günstigeren Preisen verkaufen, etwa zwischen 6.500 und 8.000 US-Dollar, insbesondere da sie einfachere Herstellungsanforderungen haben werden.

Bis die Chips jedoch den Markt erreichen, war Nvidia vom chinesischen Markt effektiv ausgeschlossen.