Die ETFs im Halbleitersektor bereiten sich auf Marktschwankungen im Vorfeld der wichtigen Gewinnbekanntgabe von Nvidia vor.
Der Handel mit Put-Optionen auf den VanEck Semiconductor ETF (SMH) ist auf den niedrigsten Stand seit zehn Monaten angestiegen, da befürchtet wird , dass die Ergebnisse von Nvidia ripple auf den gesamten Halbleitersektor haben könnten.
Aktuell macht Nvidia etwa ein Fünftel des Vermögens von SMH aus, was bedeutet, dass ein Rückgang der Gewinne oder eine negative Prognose den ETF und die gesamte Halbleiterindustrie stark beeinträchtigen könnten.
Laut Trade Alert wurden in den letzten 10 Tagen täglich etwa 2,4 Put-Optionen auf jede Call-Option des VanEck Semiconductor ETF gehandelt.
Bis Dienstag, 15:00 Uhr ET (19:00 Uhr GMT), wechselten rund 105.000 Put-Optionen auf den VanEck Semiconductor ETF den Besitzer und übertrafen damit die 16.000 Call-Optionen deutlich. Letzte Woche kaufte ein Händler 50.000 Put-Optionen, um sich gegen einen Kursverfall der SMH-Aktien um 10 % – unter 220 US-Dollar – bis Monatsende abzusichern.
Chris Murphy, Co-Leiter der Derivatestrategie bei der Susquehanna Financial Group, kommentierte die Put-Käufe des ETFs: „Die Put-Käufe im SMH-ETF im Vorfeld der Nvidia-Quartalszahlen spiegeln die wachsende Besorgnis über mögliche Volatilität im gesamten Sektor nach der Veröffentlichung des Berichts wider.“
Er fügte hinzu, dass Anleger Optionen verkauften, um von den gestiegenen Volatilitätserwartungen im Vorfeld der Gewinnbekanntgabe des Chipherstellers zu profitieren. Während bei SMH viele defensive Positionen aufgebaut wurden, nutzen Händler bei Nvidia die erhöhte implizite Volatilität, um vor der Veröffentlichung der Ergebnisse hohe Prämien zu realisieren. Dies bedeutet jedoch, dass die meisten dieser Anleger nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des Chipherstellers keine größeren Marktbewegungen erwarten.
Analysten erwarten niedrigere Gewinne für Nvidia, insbesondere seit dem Wegfall des chinesischen Marktes
Nvidia belegte auf der Liste der 25 meistgehandelten Wertpapiere von Interactive Brokers nach Kundenaufträgen den zweiten Platz. Allerdings war Nvidia eine von nur zwei Aktien mit Nettoverkäufen – ein Zeichen für die Vorsicht der Anleger trotz der guten Aktienperformance, so Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers.
Bislang sind die Nvidia-Aktien um etwa 0,7 % gestiegen, die SMH-Aktien um etwa 1,2 %. Anleger gehen jedoch davon aus, dass das Wachstum bei Nvidia im Vergleich zum Vorjahr geringer ausfallen könnte. Einige erwarten sogar, dass die Gewinnprognose verfehlt wird.
Im April verhängte die US-Regierung Beschränkungen für die Chip-Exporte des Unternehmens nach China. Sie erklärte, dass Nvidia für seine H2O-Chips, die auf den chinesischen Markt abzielen, Exportlizenzen benötigen werde.
Im Idealfall haben die Exportkontrollen den Verkauf von H2O-Chips durch Nvidia nach China beeinträchtigt, was bisher zu einer Abschreibung des Lagerbestands in Höhe von 5,5 Milliarden US-Dollar für das Unternehmen geführt hat und zu geringeren Gewinnen führen könnte.
Die Trump-Regierung hat lediglich Bedenken geäußert, dass die Technologie des Unternehmens in einem Supercomputer in China eingesetzt oder dorthin umgeleitet werden oder militärische Operationen .
Jensen Huang, CEO von Nvidia, kritisierte die neuen Richtlinien und behauptete, sie würden nur amerikanischen Unternehmen schaden.
Dennoch arbeitet der Chiphersteller an einer neuen Produktlinie für den chinesischen Markt. Laut Insidern soll die Produktion der neuen Chips im Juni beginnen. Die Firma wird die neuen Chips zu günstigeren Preisen zwischen 6.500 und 8.000 US-Dollar anbieten, da ihre Herstellung einfacher ist.
Bis die Chips auf den Markt kamen, war Nvidia jedoch praktisch vom chinesischen Markt ausgeschlossen.
