Дело SEC против Ripple юридически завершено, утверждает адвокат

Долгосрочный правовой спор между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Ripple Labs не может быть возобновлён по тем же ключевым вопросам, согласно австралийскому адвокату, внимательно следящему за делом.

Адвокат Билл Морган объяснил, что доктрина res judicata (вещей решённой) теперь запрещает любое дополнительное судебное разбирательство по вопросу о том, является ли сам XRP ценной бумагой, а также любые дальнейшие обсуждения исторических продаж XRP компанией Ripple в период с 2013 по 2020 год.

Его заявление последовало за критикой SEC со стороны законодателей США в связи с решением агентства отказаться от различных крипто- мер принудительного исполнения, таких как дело против Ripple.

Морган заявил, что res judicata включает в себя преюдициальность требований и преюдициальность вопросов, то есть после того как суд выносит окончательное решение по делу, те же стороны не могут повторно рассматривать этот вопрос в будущем. Он отметил, что сама стратегия SEC в деле Ripple привела к такому широкому судебному обзору, который в будущем ограничит выбор агентства.

Как стратегия SEC сформировала решение суда

Согласно Моргану, SEC сформулировала свой иск разделив деятельность Ripple с XRP на несколько широких категорий. К ним относились институциональные продажи, программные продажи на вторичных рынках и другие формы распределения XRP. В то же время регулятор выдвинул теорию о том, что сам XRP представляет собой ценную бумагу.

Из-за такой формулировки суд был вынужден проанализировать правовой статус самого XRP, прежде чем рассматривать различные категории продаж. Морган описал этот подход как стратегию с высокими рисками, отметив, что если бы суд определил, что сам XRP является инвестиционным контрактом, ему не потребовалось бы оценивать факты и обстоятельства каждой категории отдельно.

В этом сценарии любое предложение или продажа XRP Ripple были бы расценены как сделка с ценными бумагами.

SEC потерпела крупное поражение по этому вопросу, что позволило суду провести различие между институциональными продажами и программными продажами, а также другими типами распределения XRP Ripple, и вынести отдельные выводы по каждой категории.

SEC не может в любом будущем иске повторно оспаривать этот вопрос…

— Билл Морган (@Belisarius2020) января 18, 2026

Вместо этого судья окружного суда США Анализа Торрес в июле 2023 года постановила, что сам по себе XRP не является инвестиционным контрактом. Это заключение позволило суду провести различие между институциональными продажами и программными или вторичными рыночными продажами, что привело к различным правовым выводам по каждой категории. В результате SEC проиграла ключевые претензии, связанные с транзакциями с XRP вне прямых институциональных продаж.

Морган отметил, что SEC не оспаривала конкретный вывод о том, что сам XRP не является инвестиционным контрактом, когда обжаловала некоторые решения судьи Торрес. По его словам, это упущение еще больше укрепило позицию по данному вопросу для будущих судебных разбирательств.

Принцип res judicata ограничивает любое возобновление ранее рассмотренных исков

В своем аргументе Морган утверждал, что, поскольку суд уже решил вопросы по существу, SEC не может пересматривать их повторно. Это касается любых заявлений Ripple о продажах XRP, совершенных в период с 2013 по 2020 год. Согласно принципу res judicata, такие дела считаются закрытыми.

Это произошло после того, как демократы Палаты представителей раскритиковали председателя SEC Пола Аткинса за отказ от рассмотрения более дюжины дел о нарушениях в сфере криптовалют, включая дела, касающиеся Ripple и Binance. Законодатели просили агентство продолжить судебные разбирательства против других участников рынка, включая Джастина Сунa.

Морган ответил на такую критику, заявив, что закрытые дела не могут быть возобновлены после вынесения окончательного решения.

Он далее заявила отметил, что SEC подрывает собственные позиции, утверждая в целом, что сам XRP и несколько групп продаж XRP со стороны Ripple являются ценными бумагами. Такой подход позволил суду вынести детальные решения, которые стали обязательными определениями, ограничивающими правовую дискрецию регулятора.

Что SEC все еще может сделать

Хотя Морган утверждает, что дело Ripple юридически завершено, он добавил, что SEC не может предпринять никаких действий в будущем. Агентство имело возможность продолжать утверждать, что продажи XRP, совершенные после 2020 года, а также любые последующие распределения со стороны Ripple, являются ценными бумагами.

Любые новые судебные разбирательства будут ограничены преюдициальностью вопроса, вытекающей из решения судьи Торрес 2023 года, особенно выводом о том, что сам XRP не является ценной бумагой. Морган добавил, что это ограничивает аргументы, которые может использовать SEC.

Другие критики предположили, что SEC может возобновить дело, если изменится законодательство. Морган ответил, что для этого потребуется, по крайней мере, прямое решение Конгресса, такое как принятие новых законов, и согласие президента.